海關(guān)剛剛公布的數(shù)據(jù)顯示，10月進(jìn)口錳礦195.23萬(wàn)噸，環(huán)比9月141.4萬(wàn)噸增長(zhǎng)38%，創(chuàng)出單月進(jìn)口的歷史天量。2013年1-10月累計(jì)1338萬(wàn)噸，同比2012年1-10月1015萬(wàn)噸增長(zhǎng)31.8%。與此同時(shí)，某網(wǎng)站發(fā)布的11月22日港口庫(kù)存繼續(xù)回升至257萬(wàn)噸(與上海晉能受IMnI委托調(diào)查天津港后得出的400萬(wàn)噸港口庫(kù)存有出入)。或許受硅錳價(jià)格堅(jiān)定地持續(xù)性回升吸引，錳礦進(jìn)口熱情呈現(xiàn)出脆弱地非理性高漲。
一、錳礦需求顯然停滯
盡管中國(guó)粗鋼產(chǎn)能已經(jīng)登上10.2億噸的高臺(tái)，粗鋼產(chǎn)量很難增長(zhǎng)已經(jīng)成為普遍共識(shí)，即便個(gè)別人士最樂(lè)觀的預(yù)期也不超過(guò)8億噸。中國(guó)的硅錳產(chǎn)量將長(zhǎng)期徘徊在1050萬(wàn)噸左右已經(jīng)成為鐵合金行業(yè)無(wú)法漠視的數(shù)字，2013年1-10月份中國(guó)生產(chǎn)硅錳851.5萬(wàn)噸，比2012年同期的871萬(wàn)噸略減2%。
全球錳礦由于南非開(kāi)采發(fā)力進(jìn)入全面過(guò)剩時(shí)代的場(chǎng)景已經(jīng)摧毀了壟斷大家拉漲的最后一絲雄心。2012年以來(lái)的錳礦外盤出現(xiàn)三跌三穩(wěn)的價(jià)格微幅波動(dòng)態(tài)勢(shì)顯然已經(jīng)顯露了礦山面對(duì)行業(yè)趨勢(shì)的謹(jǐn)慎，USD0.1/DMTU左右的漲跌幅度難免會(huì)折射出股市的經(jīng)典術(shù)語(yǔ)-久盤必跌。
二、硅錳價(jià)格理性回歸
供需影響價(jià)格，價(jià)值決定價(jià)格。中國(guó)錳系合金產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了連續(xù)三年的高礦價(jià)、低鐵價(jià)的慘烈洗牌后，曾經(jīng)的行業(yè)同伴不得不大量告別這個(gè)只有傷心而多年無(wú)望的悲情冶煉，“絕地重生”的希望才在2013年5月以后硅錳行業(yè)堅(jiān)守著那里體現(xiàn)了些微回報(bào)。筆者11月22日在成都首座富豪酒店對(duì)2104年的硅鐵市場(chǎng)趨勢(shì)發(fā)表看法的同時(shí)，也應(yīng)要求對(duì)錳系未來(lái)趨勢(shì)簡(jiǎn)單報(bào)告了個(gè)人看法：錳礦因南非大增產(chǎn)無(wú)改下行態(tài)勢(shì)，硅錳因冬季成本難阻理性回歸。
三、錳礦消費(fèi)更加多元
中國(guó)硅錳產(chǎn)業(yè)不僅在2010年電荒的催促下向北轉(zhuǎn)移，而且在2011年開(kāi)始的硅錳價(jià)格大戰(zhàn)逼迫下改進(jìn)用礦結(jié)構(gòu)。2013年5月是一個(gè)明顯的分水嶺，曾經(jīng)主要消耗澳洲、南非、巴西等主流錳礦的北方冶煉廠已經(jīng)全面加大了邊緣礦的使用量，對(duì)錳礦的評(píng)價(jià)也已從單純的化學(xué)、物理指標(biāo)轉(zhuǎn)化為“性價(jià)比高的錳礦就是最好的錳礦”。
曾經(jīng)一度強(qiáng)勢(shì)的巴西錳礦,不僅因?yàn)榻Y(jié)晶水含量高,而且因?yàn)閮r(jià)格等銷售策略轉(zhuǎn)換遲緩,導(dǎo)致其在中國(guó)市場(chǎng)的份額節(jié)節(jié)退縮。2010年,124.1萬(wàn)噸占全部進(jìn)口量1158萬(wàn)噸的10.7%。2011年，78.1萬(wàn)噸占全部1298萬(wàn)噸的6.01%。2012年，巴西錳礦在個(gè)別買家的支持下回升到84.2萬(wàn)噸，也僅占全部進(jìn)口錳礦1229萬(wàn)噸的6.85%。2013年1-10月，進(jìn)口巴西錳礦73.3萬(wàn)噸，占全部1337.85萬(wàn)噸的比重再度深度下降至5.48%。
四、南非錳礦隱憂加大
關(guān)于南非錳礦的開(kāi)采及其投入規(guī)劃，各種說(shuō)法都有，不管是2000萬(wàn)噸/年還是4000萬(wàn)噸/年，總之非常龐大。盡管中國(guó)乃至全球的粗鋼產(chǎn)量趨于滯漲以及錳礦消費(fèi)趨于停滯，部分南非錳礦山卻堅(jiān)持了一貫的強(qiáng)勢(shì)作風(fēng)，迫使中國(guó)買家不得不加大了對(duì)馬來(lái)西亞、菲律賓、科特迪瓦、土耳其、緬甸乃至肯尼亞等邊緣錳礦的挖掘。
中國(guó)的建筑質(zhì)量乃至建設(shè)規(guī)劃一直被不少人詬病，卻很可能成為提前進(jìn)入廢鋼時(shí)代的一股推力。盡管至今未曾聽(tīng)聞錳礦山因?yàn)殇N售價(jià)格而停止報(bào)盤或減少開(kāi)采的消息，如果廢鋼時(shí)代真在2020年或者早一些到來(lái)，面對(duì)粗鋼總量難增的市場(chǎng)格局，南非錳礦山如何能夠規(guī)避南非鉻礦山正在遭遇的售價(jià)與成本倒懸的尷尬？
五、融資操作來(lái)去無(wú)蹤
錳鐵產(chǎn)量少且并未在2013年見(jiàn)到回暖的跡象，電解錳正在經(jīng)歷慘烈洗牌，硅錳產(chǎn)量在2013年繼續(xù)低位徘徊，能夠拉動(dòng)錳礦需求的途徑無(wú)從尋覓。對(duì)照2013年1-10月的錳礦進(jìn)口量卻同比增長(zhǎng)31.8%，不僅佐證了上海晉能調(diào)查數(shù)據(jù)（400萬(wàn)噸港口庫(kù)存+200萬(wàn)噸非港口社會(huì)庫(kù)存）的可信度，港口現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走低就是一個(gè)明證，而且從融資進(jìn)口操作等角度也可找到解釋的緣由。
眾所周知，部分鉻、錳礦的貿(mào)易參與者并非為了簡(jiǎn)單獲利，更多為了以信用證融資投入其它領(lǐng)域。錳礦市場(chǎng)自2010年第三季度踏上漫漫雄熊途之后，錳礦進(jìn)口操作逐漸被一些貿(mào)易商拋棄，由此也止住了錳礦市場(chǎng)價(jià)格倒掛的無(wú)邊蔓延，形成了2012年底以來(lái)短暫的價(jià)格總體上內(nèi)外持平的健康格局。
鉻礦來(lái)源的多元性及其進(jìn)入門檻的隨意性，加上中國(guó)鉻系合金生產(chǎn)處在高速增長(zhǎng)的階段，吸引了部分錳礦進(jìn)口商的加入?？上Ш镁安婚L(zhǎng)，自2012年以來(lái)，鉻礦內(nèi)外價(jià)格長(zhǎng)期嚴(yán)重倒掛的勢(shì)頭進(jìn)一步加劇，且看不到絲毫盡頭，迫使不少融資性貿(mào)易商從“6.20”錢慌后已經(jīng)陸續(xù)撤離。鑒于2013年前期的錳礦價(jià)格在壟斷礦山的反復(fù)掙扎拉抬后維持了大致的內(nèi)外平衡，部分融資進(jìn)口商轉(zhuǎn)移戰(zhàn)場(chǎng)重回錳礦的幾率明顯上升。
且不論中國(guó)正在進(jìn)行利率市場(chǎng)化等諸多改革，融資貿(mào)易的逐利性決定其商品對(duì)象的不固定性。一旦進(jìn)口錳礦再度虧損，融資操作必將再度逃遁。
六、冬季治霾影響深遠(yuǎn)
北京與張家口聯(lián)合申辦2022年冬季奧運(yùn)會(huì)的消息發(fā)布后，各地明顯加大了環(huán)境治理的力度。不僅河北省宣示壓縮8000萬(wàn)噸鋼鐵產(chǎn)能，而且內(nèi)蒙古已經(jīng)在這個(gè)冬季刮起了停產(chǎn)檢查的風(fēng)暴。取暖抵御嚴(yán)寒，冬季是北方大氣污染最嚴(yán)重的時(shí)段，筆者也曾在北京、唐山切身體會(huì)過(guò)出門就無(wú)法阻擋眼睛自我保護(hù)性流淚的痛苦。有理由相信，申辦冬奧會(huì)必將成為促進(jìn)北京及其周邊還“藍(lán)天白云”的絕佳契機(jī)。
中國(guó)政府已經(jīng)明顯淡化了GDP指標(biāo)的追求，調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型是新一屆政府提出的著力主攻方向。審計(jì)地方債務(wù)為中國(guó)各地集中進(jìn)行大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施的建設(shè)高潮降溫，“鬼城”、空城等媒體說(shuō)法也一再加重房地產(chǎn)業(yè)再度狂飆的阻力。從山東等京津周邊地區(qū)傳來(lái)的一些訊息看，2013年的冬季或?qū)⒊蔀橹卫砭┙蛑苓呾F霾的展開(kāi)期，很可能成為全國(guó)其它地區(qū)強(qiáng)化環(huán)境保護(hù)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的動(dòng)員季。
不少跡象表明，2013年11月乃至12月的錳礦進(jìn)口量或許依然高企，中國(guó)境內(nèi)的現(xiàn)貨庫(kù)存也會(huì)節(jié)節(jié)攀升。在今年這個(gè)北方夏季多雨冬季可能多雪的年末寒冷里，已經(jīng)吹響的治霾號(hào)角或許真成為終結(jié)錳礦進(jìn)口熱情的低沉鑼鼓。