在國企改革的風(fēng)口上，國資占比較高的鋼鐵行業(yè)被視為下一波改革及整合重組的重點領(lǐng)域。多位行業(yè)人士認(rèn)為，由于改革預(yù)期強烈、前期滯漲股價較低、鋼價下跌空間有限，鋼鐵板塊已被部分機構(gòu)投資者看好進行前期布局，鋼鐵板塊的長線投資或值得關(guān)注。

此外，《鋼鐵工業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展行動計劃（2015-2017）》即將于近期公布，該計劃目標(biāo)是全國壓縮8000萬噸產(chǎn)能，鋼鐵企業(yè)數(shù)量控制在300家左右。

整合預(yù)期下的股價普漲

18日上午，山東鋼鐵、八一鋼鐵一度漲停，方大特鋼與沙鋼股份也大漲4個點以上。而此前一天，方大特鋼、西寧特鋼、新鋼股份、杭蕭鋼構(gòu)等股也曾漲停。以八一鋼鐵為例，該股股價已從今年3月16日的5.77元大幅上漲到6月18日的12.11元，翻了一倍多。

“現(xiàn)在并沒有任何實質(zhì)的重組進展，只是市場強烈地憧憬著重組行情。”“我的鋼鐵網(wǎng)”資訊總監(jiān)徐向春向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者解釋，“牛市里，鋼鐵企業(yè)業(yè)績好，股價會大漲；但業(yè)績特別差的鋼企股價，也可能會漲，因為它可能要被重組了。”

鋼鐵行業(yè)重組的行情并不是空穴來風(fēng)。工信部原材料工業(yè)司副司長駱鐵軍近日透露，《鋼鐵工業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展行動計劃（2015-2017）》有望近期出臺，該計劃的目標(biāo)是壓縮8000萬噸的鋼鐵產(chǎn)能，緩解產(chǎn)能過剩矛盾；建立2~3家智能示范工廠，提升行業(yè)兩化融合水平；將鋼鐵企業(yè)數(shù)量控制在300家左右，推進優(yōu)勢企業(yè)強強聯(lián)合，推進區(qū)域企業(yè)重組整合。

早在今年2月，工信部就已明確今年內(nèi)將制定發(fā)布《鋼鐵工業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展行動計劃》，同時適時發(fā)布《鐵礦行業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃（2010-2025）》。隨后的3月，工信部還就《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策（2015年修訂）（征求意見稿）》向社會公開征求意見，提出到2017年，國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能規(guī)?；竞侠恚a(chǎn)能利用率達到80%以上，行業(yè)利潤率及資產(chǎn)回報率回升到合理水平。

分析師認(rèn)為，政府這次的決心超過過往很多次。在行業(yè)虧損面擴大、盈利變差的情況下，政府對鋼鐵行業(yè)整治重拳，將加速行業(yè)的兼并重組。

據(jù)統(tǒng)計，目前國內(nèi)共有鋼鐵企業(yè)2460余家，要從2000多家減少到300家，就意味著超過8成的鋼企將面臨被并購、重組的可能。盡管徐向春認(rèn)為在3年內(nèi)實現(xiàn)鋼企數(shù)量縮減到300家不太現(xiàn)實，但他也認(rèn)同，新一輪的鋼鐵并購、整合潮即將來臨。

大魚吃小魚概率

大過聯(lián)合

從南北車合并開始，鋼鐵行業(yè)內(nèi)也不斷傳出各種版本的整合傳聞。比如寶鋼武鋼將進行強強合并，但隨即被兩家上市公司雙雙否認(rèn)。

目前，國內(nèi)涉及鋼鐵生產(chǎn)的央企集團有4家，分別為寶鋼集團、武鋼集團、鞍鋼集團、新興際華集團。其中寶鋼是中國最大、最現(xiàn)代化的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，2014年鋼產(chǎn)量4433萬噸，盈利能力常年保持國內(nèi)第一。旗下有寶鋼股份、八一鋼鐵、韶鋼松山和寶信軟件4家上市公司。

武鋼集團是在聯(lián)合重組鄂鋼、柳鋼、昆鋼后，成為年產(chǎn)逾4000萬噸的大型鋼鐵集團。旗下的武鋼股份是國內(nèi)第二大鋼鐵上市公司，擁有1700萬噸粗鋼和1600萬噸鋼材產(chǎn)能。

鞍鋼集團由鞍山鋼鐵集團和攀鋼集團于2010年聯(lián)合重組而成，具備3860萬噸鋼鐵產(chǎn)能，旗下?lián)碛邪颁摴煞莺团输撯C鈦兩家上市公司；新興際華集團旗下?lián)碛行屡d鑄管和際華集團兩家上市公司。

徐向春等多位行業(yè)人士認(rèn)為，在央企整合層面，由武鋼、寶鋼、鞍鋼等各自在區(qū)域內(nèi)“大魚吃小魚”的概率，顯然要大于龍頭間的直接整合。

冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長李新創(chuàng)向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者分析，鋼鐵企業(yè)面對的下游產(chǎn)業(yè)要比南北車更多更復(fù)雜。“南北車合并的做法并不見得適合鋼鐵行業(yè)”。他認(rèn)為，鋼鐵行業(yè)整合，不能簡單以大魚、小魚來做判定依據(jù)，“而是好的、盈利的先進優(yōu)勢鋼鐵企業(yè)，與業(yè)績虧損的、落后的鋼鐵廠之間的整合。”

李新創(chuàng)認(rèn)為，鋼鐵行業(yè)的整合或兼并，歸根到底是由市場來決定的，政策只起引導(dǎo)作用。那些負(fù)債高企、資金鏈斷裂的中小鋼廠，自然會被重組、兼并或退出市場。但最終重組、兼并是否能成功，也依然取決于市場。“一定要尊重市場的規(guī)律，讓市場發(fā)揮決定性作用。”他強調(diào)。

6月17日，安陽鋼鐵發(fā)布公告宣布醞釀了半年多的重組計劃“流產(chǎn)”。理由為，“受鐵礦石價格下跌影響，本次重組標(biāo)的公司舞陽礦業(yè)的盈利狀況較預(yù)期下滑明顯，且其盈利狀況能否在短期內(nèi)改善尚存在較大的不確定性。為此雙方經(jīng)協(xié)商決定終止本次重組。”

按照安陽鋼鐵去年12月披露的重組預(yù)案，公司計劃向控股股東安鋼集團發(fā)行股份購買其所持有的舞陽礦業(yè)100%股權(quán)。在隨后的半年內(nèi)，安陽鋼鐵的股價從重組停牌前的2.32元漲到今年6月10日的5.67元，股價累計漲了144.40%，但該股的9大股東都已清倉股票套現(xiàn)離場。

盡管安陽鋼鐵的重組計劃失敗，多位行業(yè)人士及機構(gòu)仍看好鋼鐵板塊的后市行情。齊魯證券認(rèn)為，市場需求持續(xù)疲弱，短期難見好轉(zhuǎn)，預(yù)計近期鋼價仍將承壓，但在國家接連的財政、貨幣刺激之下，經(jīng)濟的回暖將成為后期鋼價反彈的基礎(chǔ)，板塊超額收益延續(xù)。

大智慧納斯達克分析認(rèn)為，鋼鐵央企及省內(nèi)龍頭企業(yè)將是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型的最大受益者。