本周全國鋼坯價(jià)格趨強(qiáng)調(diào)整，截至12月18日，唐山鋼坯出廠價(jià)格3730元/噸，較上周上調(diào)50元/噸，倉儲(chǔ)現(xiàn)貨3920元/噸，較上周上調(diào)160元/噸；
表-1 全國鋼坯部分城市價(jià)格與簡(jiǎn)評(píng)（單位：元/噸）
二、唐山鋼坯成本分析
本周唐山地區(qū)10家樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2604元/噸，平均鋼坯含稅成本3364元/噸，周比上調(diào)69元/噸，與12月18日當(dāng)前普方坯價(jià)格3730元/噸出廠相比，鋼廠平均毛利潤(rùn)約366元/噸，周比下降19元/噸。
圖-1唐山地區(qū)鋼廠出廠價(jià)與理論成本變化 數(shù)據(jù)來源：Mysteel我的鋼鐵網(wǎng)
表-2 鋼坯與成品材價(jià)差比較
三、鋼廠生產(chǎn)情況
1、高爐生產(chǎn)情況
本周唐山地區(qū)126座高爐中有31座檢修（不含長(zhǎng)期停產(chǎn)），檢修高爐容積合計(jì)25230m³；周影響產(chǎn)量約53.09萬噸，產(chǎn)能利用率80.38%，較上周上升1.65%，較上月同期下降0.25%，較去年同期上升0.07%。
本周調(diào)研周期內(nèi)，個(gè)別鋼廠高爐檢修完畢復(fù)產(chǎn)，高爐開工率及產(chǎn)能利用率略有上升，據(jù)我網(wǎng)調(diào)研了解，在無強(qiáng)制性環(huán)保政策下發(fā)前提下，唐山地區(qū)各鋼企高爐將繼續(xù)保持自由生產(chǎn)節(jié)奏運(yùn)行，短時(shí)間內(nèi)產(chǎn)能利用率將保持高位運(yùn)行。
圖-2唐山地區(qū)鋼企高爐產(chǎn)能利用率走勢(shì)圖數(shù)據(jù)來源：Mysteel我的鋼鐵網(wǎng)
2、鋼企鋼坯供需量統(tǒng)計(jì)
本周唐山及周邊地區(qū)近30家樣本企業(yè)鋼坯日外賣量約6萬噸，較上周增加0.6萬噸。外地鋼坯資源日度流入唐山約0.2萬噸。累計(jì)6.2萬噸，較上周增加0.6萬噸。 本周唐山地區(qū)53家樣本調(diào)坯軋鋼企業(yè)平均日消耗鋼坯量約5.69萬噸，較上周增加0.11萬噸。
圖-3唐山鋼廠鋼坯供需變數(shù)據(jù)來源：Mysteel我的鋼鐵網(wǎng)
- 唐山主流倉儲(chǔ)鋼坯庫存變化
本周唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存26萬噸，較上周增加7.26萬噸，調(diào)研周期內(nèi)雖解除限產(chǎn)，但由于利潤(rùn)分化，部分型鋼廠家繼續(xù)保持停產(chǎn)，對(duì)坯需求有限，鋼坯直發(fā)受阻入庫為主。
圖-4唐山地區(qū)主要倉庫及港口庫存數(shù)據(jù)來源：Mysteel我的鋼鐵網(wǎng)
4、唐山53家樣本調(diào)坯軋鋼廠廠內(nèi)鋼坯庫存
唐山地區(qū)53家調(diào)坯企業(yè)廠內(nèi)鋼坯庫存為42.32萬噸，周比增9.47萬噸，增幅22.38%。
下游53家調(diào)坯軋材企業(yè)調(diào)研周期內(nèi)下游軋鋼廠二級(jí)預(yù)警解除，但由于LNG價(jià)格大幅上漲導(dǎo)致軋鋼成本大幅上行以及坯料價(jià)格堅(jiān)挺，型鋼產(chǎn)銷基本處于成本線上下，且價(jià)格被動(dòng)上漲后成交趨謹(jǐn)慎，目前軋鋼企業(yè)生產(chǎn)積極性不高，部分廠家主動(dòng)停產(chǎn)檢修，另外鋼坯價(jià)格上行階段下游謹(jǐn)慎按需采坯，綜合導(dǎo)致鋼坯廠內(nèi)庫存轉(zhuǎn)增。
圖-5 唐山53家樣本調(diào)坯廠廠內(nèi)鋼坯庫存總量變化趨勢(shì)數(shù)據(jù)來源：Mysteel我的鋼鐵網(wǎng)
四、鋼坯需求數(shù)據(jù)
1、調(diào)坯軋鋼廠開工狀態(tài)
唐山地區(qū)47條型鋼生產(chǎn)線，實(shí)際開工產(chǎn)線32條，整體開工率68.09%，較上周上升57.45%。產(chǎn)能利用率為44.77%，較上周上升2.62%。
圖-6 唐山地區(qū)調(diào)坯型鋼廠產(chǎn)能利用率走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來源：Mysteel我的鋼鐵網(wǎng)
2、調(diào)坯軋鋼廠成品庫存數(shù)據(jù)
53家調(diào)坯廠調(diào)研周期內(nèi)合計(jì)成品庫存56.5萬噸，周比增0.85萬噸，其中型鋼庫存53.49萬噸，周比增2.13萬噸。
調(diào)研周期內(nèi)下游軋鋼廠雖環(huán)保限產(chǎn)解除，但受制于產(chǎn)銷利潤(rùn)及出貨情況，復(fù)產(chǎn)積極性并不高，成材價(jià)格被動(dòng)推漲，市場(chǎng)交投謹(jǐn)慎，在此局面下下游軋鋼廠家開工進(jìn)一步提升顯難，短期內(nèi)廠內(nèi)成品降庫趨勢(shì)難顯，累高幅度有限。
圖-7 唐山地區(qū)型鋼廠成品庫存變化趨勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來源：Mysteel我的鋼鐵網(wǎng)
- 總結(jié)
本周在期貨市場(chǎng)帶動(dòng)下，鋼坯價(jià)格再創(chuàng)年內(nèi)新高。從基本面來看：首先供需結(jié)構(gòu)上，供需趨于動(dòng)態(tài)平衡，鋼坯外銷由于軋線檢修等原因顯增，而下游軋鋼企業(yè)雖然環(huán)保限產(chǎn)解除，但由于坯料成本及軋制成本高企導(dǎo)致復(fù)產(chǎn)積極性并不高，短期內(nèi)供需結(jié)構(gòu)難出現(xiàn)向好預(yù)期；其次庫存方面：下游部分軋鋼企業(yè)產(chǎn)銷利潤(rùn)基本維持在成本線，在生產(chǎn)積極性偏低局面下，采坯積極性下降導(dǎo)致鋼坯倉儲(chǔ)庫存顯增，當(dāng)然也有存在貿(mào)易環(huán)節(jié)套保收貨的因素在內(nèi)，而價(jià)格上漲階段，下游廠家被動(dòng)適量補(bǔ)坯的操作一定程度上導(dǎo)致下游廠內(nèi)鋼坯庫存顯增，增幅難顯擴(kuò)大；第三從市場(chǎng)交投的角度來看，下游調(diào)坯品種材被動(dòng)上漲帶來的恐高心理持續(xù)存在，廠家出貨受制（高價(jià)低量），也在逆向制約著鋼坯價(jià)格沖高幅度，而鋼坯市場(chǎng)，壓力主要集中在出廠直發(fā)協(xié)議環(huán)節(jié)，現(xiàn)貨隨盤面波動(dòng)性調(diào)整，但成交同樣受恐高情緒制約。另外唐山地區(qū)自18日起實(shí)行單雙號(hào)限行，下旬空氣質(zhì)量問題大概率帶來下游調(diào)坯廠家的再次環(huán)保限產(chǎn)。
綜上所述，目前鋼坯市場(chǎng)處于盤面與基本面的博弈，隨著鋼坯價(jià)格的沖高，以及環(huán)保預(yù)期，價(jià)格有望回歸基本面，預(yù)計(jì)短期內(nèi)漲后承壓，繼續(xù)上行空間有限。
附圖：
