【錳礦】本周錳礦市場(chǎng)小幅挺價(jià)，上游海外礦山上調(diào)報(bào)價(jià)，South32澳塊4.55美元/噸度，上調(diào)0.35美元/噸度、半碳酸4.35美元/噸度，上調(diào)0.55美元/噸度，康密勞10月定價(jià)4.3美元/噸度，上調(diào)0.32美元/噸度，加蓬籽4.05美元/噸度，上調(diào)0.32美元/噸度，基本鎖定10月成本上調(diào)，價(jià)格可期，港口現(xiàn)貨出現(xiàn)1元/噸度的漲幅，下游硅錳采購(gòu)積極性上升。寧夏區(qū)域傳出大氣環(huán)保的限產(chǎn)消息，內(nèi)蒙傳來限電通知，眾多利多因素帶動(dòng)期貨盤面上行，錳合金整體心態(tài)轉(zhuǎn)強(qiáng)，但終端鋼廠方面對(duì)目前對(duì)挺價(jià)接受程度不高，實(shí)際鋼招可調(diào)整空間較小，河鋼招標(biāo)鋼廠鎖定價(jià)格承兌6300元/噸，兩方博弈下，本輪價(jià)格遲遲難定。

下游方面，硅錳本周信心整體提升較為明顯，不論是南北價(jià)差帶來的華東鋼招上調(diào)，原料錳礦外盤上漲，現(xiàn)貨上調(diào)帶來的成本支撐，還是寧夏內(nèi)蒙的區(qū)域問題，期貨市場(chǎng)的大幅拉漲的情緒使然，無一不釋放著硅錳低價(jià)結(jié)束，上調(diào)屬于必然，但也可以明顯的發(fā)現(xiàn)，目前硅錳產(chǎn)量依然保持高位，日均產(chǎn)量28828噸，增220噸，較上周增1.92%，港口錳礦庫(kù)存持續(xù)壘高，鋼招尚未完全鎖定的前提下，廠家對(duì)礦價(jià)上行也是相當(dāng)謹(jǐn)慎，隨礦價(jià)調(diào)整還是有一定壓力。

綜合來看，短期硅錳的利多尚未落實(shí)，是否有效減產(chǎn)是個(gè)未知數(shù)，鋼招還將是這場(chǎng)短期博弈的定風(fēng)旗，就錳礦自身來看，硅錳若是出現(xiàn)100元/噸以上的實(shí)質(zhì)性漲幅，礦價(jià)有進(jìn)一步要價(jià)的可能，但并不樂觀的觀點(diǎn)是，硅錳漲幅不足，錳礦自身的高庫(kù)存又將成為影響礦價(jià)的達(dá)摩克里斯之劍。

【硅錳】硅錳整體趨勢(shì)略好，市場(chǎng)可售低價(jià)現(xiàn)貨偏緊，9月鋼招月環(huán)比上調(diào)100元/噸左右，市場(chǎng)信心有所恢復(fù)，期貨盤面同樣走勢(shì)強(qiáng)勁，周四主力合約一度上沖至6600以上，究其主因仍離不開市場(chǎng)對(duì)于北方環(huán)保影響的擔(dān)憂，以及錳礦原料推升硅錳底部?jī)r(jià)格的看法，但部分謹(jǐn)慎的人士同樣也認(rèn)為，短期硅錳產(chǎn)量供應(yīng)較大，據(jù)本網(wǎng)調(diào)研，本周硅錳開工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)62.89%，較上周增1.92%；日均產(chǎn)量28828噸，增220噸，而對(duì)于錳礦方面，由于前期低價(jià)錳礦資源逐步到港，港口錳礦庫(kù)存高位影響現(xiàn)貨錳礦價(jià)格的種種不利因素存在，所以短期只認(rèn)可硅錳底部?jī)r(jià)格的抬升，而對(duì)于上沖幅度仍有所遲疑。

原料方面，由于本周硅錳期現(xiàn)表現(xiàn)較好，港口錳礦商家同樣低價(jià)惜售，報(bào)價(jià)試探上調(diào)1-2元/噸度，但高價(jià)成交略顯一般，周中偏低價(jià)成交較好，廠家同樣較想在低價(jià)補(bǔ)庫(kù)，而海外礦山South32及康密勞對(duì)華10月錳礦報(bào)盤均有上調(diào)，使得市場(chǎng)底部趨勢(shì)更為明顯。

從下游鋼廠需求來看9月鋼招陸續(xù)公布，以6300元/噸及以上展開，整體月環(huán)比上調(diào)100元/噸以上，鋼廠方面采購(gòu)需求較好，但北方區(qū)域鋼廠有明顯壓價(jià)心態(tài)，與供應(yīng)商略有分歧。

綜合來看，短期硅錳整體心態(tài)偏好，但短期上沖仍有壓力，一方面壓力來自于高昂的產(chǎn)量，由于目前北方環(huán)保影響暫未發(fā)酵，廠家生產(chǎn)仍偏旺盛，市場(chǎng)并不客觀缺貨，另一方面來自于錳礦價(jià)格的波動(dòng)，由于接期貨錳礦大廠的低價(jià)期貨礦陸續(xù)到港，廠家生產(chǎn)成本得到一定的緩解，而港口錳礦雖報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，但目前港口高庫(kù)存仍難馬上緩解，對(duì)于現(xiàn)貨錳礦價(jià)格仍有抑制，現(xiàn)貨錳礦價(jià)格同樣需要硅錳現(xiàn)貨良好走勢(shì)的支撐，而對(duì)于交割庫(kù)的偏大庫(kù)存也是市場(chǎng)擔(dān)憂點(diǎn)，但從9月中后期來看，由于國(guó)慶長(zhǎng)假及一系列問題的存在，不排除此輪備貨較少的鋼廠提前展開采購(gòu)，且對(duì)于采價(jià)也有一定的讓步，所以下周市場(chǎng)走勢(shì)將維持高位整理，如鋼廠壓價(jià)態(tài)度強(qiáng)硬，那硅錳現(xiàn)貨會(huì)有所回歸合理價(jià)位，但中后期來看，仍可謹(jǐn)慎看高一線。

二、硅系市場(chǎng)評(píng)述

【硅鐵】本周硅鐵市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，鋼廠集中入場(chǎng)采購(gòu)，貿(mào)易商為鋼廠采購(gòu)備貨，多為前期低價(jià)貨源，廠家?guī)齑媪可?，?bào)價(jià)堅(jiān)挺，截止周五市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)72硅鐵合格塊報(bào)價(jià)5500-5600元/噸，75硅鐵報(bào)價(jià)5600-5700元/噸，大廠報(bào)價(jià)高位，72硅鐵合格塊報(bào)價(jià)5700-5750元/噸承兌出廠，對(duì)貿(mào)易商不報(bào)價(jià)，鋼廠訂單為主。

廠家方面，目前中小型廠家訂單生產(chǎn)，廠內(nèi)庫(kù)存低，開工方面，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)128家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)48.09%，較上周增0.15%；日均產(chǎn)量14862噸，增115噸。五大鋼種硅鐵（周需求）：29344.5噸，環(huán)比上周增0.27%，全國(guó)硅鐵產(chǎn)量（周供應(yīng)）：10.4萬(wàn)噸，環(huán)比上周增0.78%。

鋼廠方面，9月鋼廠集中開始采購(gòu)，月初鋼廠招標(biāo)價(jià)格高開，湘鋼招標(biāo)價(jià)格相較于上月上漲200多元/噸，華東區(qū)域鋼廠招標(biāo)價(jià)格集中在6050-6100元/噸之間展開，相較于上月亦提漲200塊左右，河鋼9月招標(biāo)首詢6000元/噸，二詢6050元/噸，預(yù)計(jì)最后定價(jià)在6050-6100元/噸左右。

綜合來看，硅鐵市場(chǎng)目前供應(yīng)端不斷在增加，下游需求主要還是集中在鋼廠，鋼材五大品種產(chǎn)量穩(wěn)定，鎂錠價(jià)格維持在低位震蕩，75硅鐵下游需求表現(xiàn)一般，交割庫(kù)庫(kù)存高位，整體來看，環(huán)比炒作影響已經(jīng)削弱，市場(chǎng)價(jià)格慢慢回歸理性，短期內(nèi)價(jià)格以穩(wěn)定為主，等待鋼廠招標(biāo)結(jié)束后，或?qū)⒙杂胁▌?dòng)。

三、特種合金市場(chǎng)評(píng)述

【釩】本周釩合金市場(chǎng)延續(xù)陰跌，片釩大廠走單價(jià)橫盤運(yùn)行，依然無法制止散貨低價(jià)拋售的情況，但隨著低價(jià)資源減少，原料片釩低售情緒減弱，底部?jī)r(jià)格基本出現(xiàn)，下游釩合金同樣在不斷回調(diào)過程中基本完成觸底，鋼招雖然混亂，但低于承兌16萬(wàn)的鋼招較難再現(xiàn)。國(guó)際市場(chǎng)尚未出現(xiàn)明顯變化，與國(guó)內(nèi)保持較為穩(wěn)定的基差。

片釩方面，本周大廠完成9月簽單價(jià)格維持承兌10.7萬(wàn)元/噸，但散貨端依然有不少低價(jià)拋售情況，但臨近周五，低價(jià)基本難尋，主流價(jià)格穩(wěn)定在現(xiàn)金10.1萬(wàn)元/噸上下；釩鐵方面，本周廠家要加相對(duì)堅(jiān)定，鋼招數(shù)量較少，市場(chǎng)需求實(shí)際不弱，供需情況較為穩(wěn)定，價(jià)格上并未隨原料以及釩氮合金同步調(diào)整；釩氮合金方面，本周市場(chǎng)維持混亂行情，鋼招價(jià)差較大，但目前低位成交價(jià)格依然在廠家的承受范圍之內(nèi)，如無特殊情況，低價(jià)將延續(xù)到片釩回溫，給予支撐。

預(yù)計(jì)下周，中天完成定價(jià)后，鋼廠9月招標(biāo)將逐步結(jié)束，原料端大廠定價(jià)求穩(wěn)，散貨不可能一直維持低價(jià)走貨，底部?jī)r(jià)格將基本明確，但隨著市場(chǎng)進(jìn)入平淡期，若是部分貿(mào)易商存在抄底情緒，不排除迎來一波回彈的可能。

【鉬】本周國(guó)內(nèi)鉬鐵市場(chǎng)高開高走，受環(huán)保消息炒作影響疊加海外剛性訂單補(bǔ)庫(kù)，國(guó)際氧化鉬原料價(jià)格上漲，鐵廠報(bào)價(jià)提漲，代表性鋼廠集中進(jìn)場(chǎng)采購(gòu)，招標(biāo)價(jià)格站穩(wěn)9萬(wàn)元以上。本周鉬鐵現(xiàn)金出廠主流報(bào)價(jià)集中在9.3-9.4萬(wàn)元/噸。

本周國(guó)際氧化鉬價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，成交較好，亞洲市場(chǎng)成交至8.2美元/磅鉬，然人民幣匯率升值，實(shí)際進(jìn)口成本增加有限。

本周國(guó)內(nèi)大型鋼廠皆入場(chǎng)進(jìn)行不同規(guī)模的采購(gòu)，采購(gòu)價(jià)格接連走高，采購(gòu)價(jià)格重心走至9萬(wàn)元/噸以上，隨著大型鋼廠采購(gòu)結(jié)束，部分中小型鋼廠欲以9萬(wàn)左右完成采購(gòu)困難重重，周五，江蘇某鋼廠招標(biāo)采購(gòu)定價(jià)9.25萬(wàn)元/噸，較周內(nèi)上海某鋼廠招標(biāo)價(jià)價(jià)差4000元。本周國(guó)際氧化鉬價(jià)格走高，然國(guó)內(nèi)礦山惜售封盤不出，工廠低價(jià)進(jìn)行原料補(bǔ)庫(kù)較為困難。

終端下游來看，本周不銹鋼市場(chǎng)受原料鎳鐵及廢不銹價(jià)格影響先揚(yáng)后抑，周初盤面上漲明顯，鋼廠挺價(jià)意愿明顯，但市場(chǎng)整體高位觀望態(tài)度較濃，買貨較為謹(jǐn)慎，臨近周五，盤面下挫，帶動(dòng)現(xiàn)貨回調(diào)。本周無錫市場(chǎng)316L價(jià)格在上周漲400元的基礎(chǔ)上再漲200至21200元/噸。本周無錫、佛山兩地庫(kù)存總量為57.5萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.29%。

整體來看，本周鋼廠再次集中進(jìn)場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)，略超市場(chǎng)預(yù)期，受原料上漲成本抬升影響且多排單生產(chǎn)現(xiàn)貨庫(kù)存緊張，鐵廠挺價(jià)情緒較濃?，F(xiàn)階段來看，多數(shù)大中型鋼廠皆已進(jìn)場(chǎng)采購(gòu)?fù)戤叄Ｓ嗖糠种行⌒弯搹S后期入場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)壓價(jià)能力較弱，故短期鉬鐵價(jià)格仍將高位運(yùn)行，回調(diào)動(dòng)能不足。下周，國(guó)內(nèi)部分礦山或進(jìn)行銷售，價(jià)格或走高，重點(diǎn)關(guān)注礦山出貨情況。