【硅錳】綜合來看，北方廠家接單意愿仍存，但銷售價格較之上周已有100元的上調(diào)，而南方低價資源更難找尋，不少廠家仍在等待12月中后旬的鋼廠備貨期間，也不急于低價銷售。整體來看，短期硅錳受交割臨近及錳礦報價支撐，現(xiàn)貨表現(xiàn)相對較為堅挺，暫難出現(xiàn)弱勢下行格局，而鋼廠下一輪采購時間點及期貨盤面、，錳礦價格近期表現(xiàn)也較為關(guān)鍵。

【硅鐵】本周硅鐵市場穩(wěn)中探漲，廠家報價略有上調(diào)，廠家報價72硅鐵上調(diào)至5500-5600元/噸承兌自然塊出廠，75硅鐵維持堅挺5800元/噸左右，成交價格小幅上漲50元/噸左右，鋼廠招標(biāo)價格較11月波動不大，較上月平盤或下浮50元/噸左右，國際市場價格較為穩(wěn)定，出口單成交量不多。主產(chǎn)區(qū)廠家庫存量較低，廠家挺價心態(tài)較濃，加上河鋼12月硅鐵價格雖比11月小幅下滑20元/噸，但比詢盤價上漲100元/噸，給予市場一定信心，后期仍要看主產(chǎn)區(qū)減停產(chǎn)企業(yè)復(fù)產(chǎn)情況及大廠庫存消耗速度，短期來看硅鐵市場呈穩(wěn)定向好發(fā)展趨勢。

【特種合金】本周釩系市場逐漸趨于冷靜，片釩大廠完成定價，對廠家12月成本完成鎖定，鋼廠招標(biāo)同時進行，雖原料價格小幅松動，但各方立場也相對明確，目前鋼招價格也基本與12月原料價格接軌。截至周五，片釩報價9.4-9.6萬元/噸，釩鐵報價含稅10.1-10.3萬元/噸，釩氮合金報價含稅14.5-14.8萬元/噸。外盤方面，80釩鐵報22.5-23美元/千克釩，五氧化二釩報價4.8-5.85美元/磅釩氧，折國內(nèi)五氧化二釩7.34-8.94萬元/噸，50釩鐵7.92-8.09萬元/噸，釩氮合金12.19-12.46萬元/噸。短期來看，鋼招逐步結(jié)束，市場將進入階段性的平穩(wěn)，但依然不能排除部分廠家、貿(mào)易商由于自身需求，主動降價的可能。

【硅錳】硅錳市場維持盤整向好格局，廠家仍有低價惜售情緒，南方表現(xiàn)強于北方，12月鋼招接近尾聲，后采鋼廠壓價難度增高，鋼廠到貨量一般，部分鋼廠仍表示12月底會按需再次采購。本周全國硅錳產(chǎn)量192388噸，環(huán)比上周增2.48%，主因?qū)幭膸准掖笮推髽I(yè)生產(chǎn)恢復(fù)，增量相對明顯，而內(nèi)蒙、廣西等產(chǎn)區(qū)仍有小幅下降，預(yù)計下周產(chǎn)量仍有可能出現(xiàn)小幅下降趨勢。市場零售價格區(qū)間較大，北方出廠5850-6000現(xiàn)金均有，南方則報價高于南方100元/噸，且可銷售量不多 ，南方現(xiàn)貨緊張程度強于北方。

目前廠家?guī)齑嫔锌?，但均有低價惜售的意愿，貿(mào)易商手中留貨不多，均在給鋼廠訂單找貨，主動高價囤貨意愿也一般，鋼廠庫存有所恢復(fù)，僅個別低價采購鋼廠到貨情況一般。目前有效預(yù)報3550張倉單，由于周中盤面出現(xiàn)6400價格，較多廠家對此價交貨興趣較高。

錳礦方面來看，由于合金現(xiàn)貨價格的好轉(zhuǎn)，疊加上周港存下降，本周錳礦商又有挺價現(xiàn)象出現(xiàn)，南方漲幅仍高于北方，報價有1-2元/噸上抬，南方港口成交較好，北方相對一般，但價格均止跌。

從廠家心態(tài)來看，北方廠家接單意愿仍存，但銷售價格較之上周已有100元的上調(diào)，而南方低價資源更難找尋，不少廠家仍在等待12月中后旬的鋼廠備貨期間，也不急于低價銷售。

整體來看，短期硅錳受交割臨近及錳礦報價支撐，現(xiàn)貨表現(xiàn)相對較為堅挺，暫難出現(xiàn)弱勢下行格局，而鋼廠下一輪采購時間點及期貨盤面、，錳礦價格近期表現(xiàn)也較為關(guān)鍵。

【錳礦】本周錳礦市場整體偏強運行，價格穩(wěn)步上漲，市場信心好轉(zhuǎn)。周初歸來，市場多不明朗，但港口漲價氛圍再增，隨之漲價情緒釋放，部分礦商再度封盤，然具體到南北港口方面略存差異。北方港口由于春節(jié)的臨近，考慮到天氣、運輸?shù)仍?，工廠陸續(xù)展開冬儲進行備貨，港口詢貨情況有所增加，由于港口可流通貨源較少，貿(mào)易商對后市有所期望，低價惜售，工廠由于自身低價礦并未到港及部分長期采購現(xiàn)貨的，欲想補庫只能選擇接受，成交價格跟進報盤，有所上漲。南方港口由于電費政策不明朗及現(xiàn)貨價格前期相對北方來說價格略高，大型工廠多有期貨庫存，小型工廠多考慮年前有減停產(chǎn)計劃，補庫并不明顯，成交相對于北方而言稍顯冷清。截止至12日，Mysteel天津港現(xiàn)貨指數(shù)價格顯示，南非半碳酸35.5元/噸度，環(huán)比上漲1.6元/噸度，澳塊38.73元/噸度，較周五上漲1.67元/噸度；欽州港主流澳塊上調(diào)報價至40元/噸度，南非半碳酸一單一議，南非高鐵因庫存較低有封盤情況。

下游合金方面，本周硅錳期現(xiàn)方面整體皆保持強勢格局，現(xiàn)貨出現(xiàn)資源緊張現(xiàn)象，期貨更是表現(xiàn)搶眼，且主力合約仍未從01移至05合約，盤面升水現(xiàn)貨，交割意愿增，庫存轉(zhuǎn)移，有廠庫轉(zhuǎn)為社庫。

整體來看，短期情緒及基本面共同推動礦價上漲，但下游對礦價的接受意愿隨著價格的上漲呈遞減效應(yīng)，且后期隨著低價資源陸續(xù)到港，價格上漲或缺乏持續(xù)性動力，需謹(jǐn)慎操作。

【硅鐵】本周硅鐵市場穩(wěn)中探漲，廠家報價略有上調(diào)，廠家報價72硅鐵上調(diào)至5500-5600元/噸承兌自然塊出廠，75硅鐵維持堅挺5800元/噸左右，成交價格小幅上漲50元/噸左右，鋼廠招標(biāo)價格較11月波動不大，較上月平盤或下浮50元/噸左右，國際市場價格較為穩(wěn)定，出口單成交量不多。主產(chǎn)區(qū)廠家?guī)齑媪枯^低，廠家挺價心態(tài)較濃，加上河鋼12月硅鐵招標(biāo)價格雖比11月小幅下滑20元/噸，但比詢盤價上漲100元/噸，鋼廠招標(biāo)走勢趨穩(wěn)使得市場行情企穩(wěn)回暖。

本周硅鐵市場詢盤增多，成交略增，多數(shù)企業(yè)訂單排至月底現(xiàn)貨較少，成交情況相較于上個月小幅回暖，廠家報價堅挺，成交價格小幅上升，鋼廠方面，本月部分鋼廠招標(biāo)量小幅增加，多數(shù)鋼廠采購量變化不大，等待12月月末采購，金屬鎂方面，鎂錠價格維持弱勢，庫存量相對充足，出口市場依舊低迷，就目前情況來看鋼廠和貿(mào)易商對硅鐵需求尚有增加，金屬鎂和出口及鑄造市場需求仍舊一般。

鋼廠方面，本周沙鋼和河鋼招標(biāo)價格塵埃落定，沙鋼6070元/噸較上月平盤，河鋼6050較上月下調(diào)20元/噸，綜合來看，12月鋼廠招標(biāo)價格較為穩(wěn)定，也給予市場參與者一定信心，加上本周雙硅期貨大幅上漲，帶動現(xiàn)貨報價趨升，但市場成交價格上漲幅度并不大，多數(shù)企業(yè)仍在維持訂單生產(chǎn)，后期仍要看主產(chǎn)區(qū)減停產(chǎn)企業(yè)復(fù)產(chǎn)情況及大廠庫存消耗速度，短期來看硅鐵市場呈穩(wěn)定向好發(fā)展趨勢。

三、特種合金市場詳述

【釩】本周釩系市場逐漸趨于冷靜，片釩大廠完成定價，對廠家12月成本完成鎖定，鋼廠招標(biāo)同時進行，雖原料價格小幅松動，但各方立場也相對明確，目前鋼招價格也基本與12月原料價格接軌。截至周五，片釩報價9.4-9.6萬元/噸，釩鐵報價含稅10.1-10.3萬元/噸，釩氮合金報價含稅14.5-14.8萬元/噸。外盤方面，80釩鐵報22.5-23美元/千克釩，五氧化二釩報價4.8-5.85美元/磅釩氧，折國內(nèi)五氧化二釩7.34-8.94萬元/噸，50釩鐵7.92-8.09萬元/噸，釩氮合金12.19-12.46萬元/噸。

片釩方面，本周片釩三大廠家均完成12月簽單，鎖定價格為承兌9.6萬元/噸，且簽單情況較好，片釩散貨在定價完成后，均出現(xiàn)不同程度的回調(diào)，偏釩酸銨同步下調(diào)報價，但實際成交情況相對一般；釩鐵方面，本周釩鐵隨片釩價格回落同步調(diào)整，市場50釩鐵需求相對穩(wěn)定，80釩鐵走貨難度依然較大；釩氮合金方面，本周鋼招數(shù)量較好，整體價格由于前期壓價較為嚴(yán)重，片釩價格回落后目前鋼招價格也屬于薄利經(jīng)營，因此廠家要價依然相對堅決，但市場現(xiàn)金報價有所回落。

綜合來看，目前鋼招穩(wěn)定在承兌14.8萬元/噸，圍繞這個價格市場已經(jīng)運行一個月有余，攀鋼、承鋼等大廠也在積極穩(wěn)定市場，片釩小幅回調(diào)給予了生產(chǎn)廠家及鋼廠一定的生存空間，相對較為樂觀的12月需求消化了廠家對庫存資金的壓力，短期來看，鋼招逐步結(jié)束，市場將進入階段性的平穩(wěn)，但依然不能排除部分廠家、貿(mào)易商由于自身需求，主動降價的可能。

【鉬】本周鉬鐵價格整體偏弱運行，鋼招陸續(xù)釋放，但鋼廠招標(biāo)承壓，價格小幅下行，主流鋼招由10.8萬下降至10.6萬元/噸。工廠價格亦跟隨有小幅調(diào)整，現(xiàn)金出廠主流報價集中在10.8萬元/噸。

本周國際鉬市因需求回落，價格出現(xiàn)回落，氧化鉬回調(diào)至9美元/磅鉬左右，鉬鐵回落至21.9美元/公斤鉬左右。

本周代表型鋼廠陸續(xù)進場補庫，且招標(biāo)有所放量，有冬儲之意，價格雖承壓有所下行，但壓價空間較為有限，下破10.5萬元/噸較為艱難，鋼廠選擇此時進場招標(biāo)可以看出其對后市并不悲觀。本周河南某礦山45%鉬精礦招標(biāo)定價為1590-1620元/噸度，價格再次小幅上漲，礦價惜售，工廠低價補庫較為困難，現(xiàn)階段工廠生產(chǎn)成本基本接近，差異性較小，故較難出現(xiàn)因庫存成本不一，會因看空后市而提前搶跑。

終端下游來看，本周不銹鋼市場整體偏弱運行，前半周陰跌，價格下跌，后半周受倫鎳飄紅影響，不銹鋼有所跟漲，臨近年關(guān)，出貨意愿較高，但整體成交不暢。

整體來看，前半周鉬市因剛需跟進乏力，市場心態(tài)走弱，后半周主流鋼廠陸續(xù)進場招標(biāo)，有為冬儲做準(zhǔn)備，需求由弱轉(zhuǎn)強后，且招標(biāo)價格并未出現(xiàn)大幅下探，市場支撐性增強，下周關(guān)注大型礦山出貨情況及鋼招進展。