| 本周五 | 上周五 | 上月同期 | 去年同期 | |
| Mysteel62% | 65.65（周四） | 64.65 | 63.85 | 70 |
| 唐山66%精粉 | 675 | 665 | 635 | 655 |
| 鐵礦石主力合約 | 491.5 | 472.5 | 461 | 527 |
| PB粉-超特粉價(jià)差** | 182 | 178 | 166 | 178 |
| 內(nèi)礦-外礦（平均價(jià)差）* | -130 | -140 | --120 | -45 |
| 塊礦溢價(jià) | 0.2969（周四） | 0.3215 | 0.273 | 0.215 |
| 球團(tuán)溢價(jià) | 52（周四） | 52 | 44 | 21 |
本周鐵礦石
現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格震蕩上行，市場(chǎng)心態(tài)有所好轉(zhuǎn)。本周成材成交繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，鋼材價(jià)格穩(wěn)步上行，一定程度上刺激了鋼企的采購(gòu)需求。但受臺(tái)風(fēng)影響，周初山東區(qū)域與河北區(qū)域暴風(fēng)雨極端天氣，鋼廠采購(gòu)情緒有所抑制，成交一般。周中人民幣匯率持續(xù)走強(qiáng)后，鐵礦成本支撐明顯，市場(chǎng)穩(wěn)步上漲后，刺激貿(mào)易商投機(jī)需求，與此同時(shí)鋼廠按需采購(gòu)成交尚可。截止發(fā)稿前Mysteel進(jìn)口礦港口現(xiàn)貨62%澳粉指數(shù)473，環(huán)比上周漲7；Mysteel62%澳粉指數(shù)報(bào)65.65，環(huán)比上周漲1。具體來(lái)看，本周遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場(chǎng)成交尚可，PB粉買賣盤情緒轉(zhuǎn)好，從商家報(bào)盤來(lái)看，目前市場(chǎng)八月份船期PB粉指數(shù)溢價(jià)-0.5，預(yù)計(jì)市場(chǎng)成交價(jià)格在-0.6左右，得益于近期PB粉指標(biāo)改善以及PB粉主流港口貿(mào)易庫(kù)存在持續(xù)下降，貿(mào)易商的拿貨情緒尚可，使得PB粉溢價(jià)有所提振；巴西粉方面，巴混目前仍維持高溢價(jià)運(yùn)行，但鋼廠反饋目前有用PB粉+楊迪粉來(lái)調(diào)整巴混配比，或者增加卡粉使用配中低品資源來(lái)代替，所以巴西粉的市場(chǎng)歡迎程度，巴混悄悄走下神壇，卡粉后來(lái)居上，但卡粉高溢價(jià)下，買盤價(jià)格低于市場(chǎng)預(yù)期，雙方博弈難以達(dá)成成交，此外從目前港口卡粉可售資源來(lái)看，卡粉供應(yīng)偏緊的現(xiàn)象仍未改善，預(yù)計(jì)卡粉仍有提漲空間。
華東市場(chǎng)本周山東區(qū)域進(jìn)口礦港口現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格震蕩上行，成交尚可。本周PB粉繼續(xù)成為市場(chǎng)“寵兒”，周成交占據(jù)所有品種之最，據(jù)筆者了解有以下幾個(gè)因素。一、PB粉近期指標(biāo)持續(xù)改善后，鋼廠對(duì)于PB粉需求轉(zhuǎn)好,增加PB粉使用量；其二、匯率本周繼續(xù)走強(qiáng)，PB粉落地成本與港口現(xiàn)貨價(jià)格接近4美金倒掛，部分大戶貿(mào)易商調(diào)整貿(mào)易思路，增加港口現(xiàn)貨采購(gòu)量建立現(xiàn)貨頭寸；其三、山東區(qū)域PB粉庫(kù)存持續(xù)下降，且近期到港情況也是一般，供應(yīng)收縮對(duì)于價(jià)格有所支撐。整體看本周鋼廠按需采購(gòu)，鋼廠實(shí)際采購(gòu)量周環(huán)比偏弱，主要原因是臨近周末，期市大幅拉漲后，鋼廠反饋不想貿(mào)然追高，需要觀察下周初市場(chǎng)能否繼續(xù)上行,雖然PB粉供應(yīng)在收緊，但是部分小貿(mào)易商還是愿意有低價(jià)資源成交兌現(xiàn)利潤(rùn)，所以更愿意去觀望市場(chǎng)心態(tài)變化。然而，大戶貿(mào)易商挺價(jià)現(xiàn)象明顯，且高利潤(rùn)下鋼廠是有剛性補(bǔ)庫(kù)需求，因此PB粉仍有空間繼續(xù)上行。
華北市場(chǎng)
本周華北區(qū)域外礦港口現(xiàn)貨價(jià)格整體較上周有所上漲，其中曹妃甸港中高品粉上漲5-7元/噸；高品粉礦價(jià)格上漲5元/噸；中低品粉礦及塊礦價(jià)格基本持穩(wěn)。
華北區(qū)域鋼廠本周采購(gòu)積極性一般，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，樣本內(nèi)僅有80%的鋼廠進(jìn)行了采購(gòu)，采購(gòu)量較上周小幅下降，采購(gòu)品種以主流用礦為主，其中PB粉、麥克粉、PB塊詢盤相對(duì)活躍；卡粉、超特粉、紐曼塊詢盤明顯減少。
具體到品種來(lái)看，目前唐山兩港的PB塊現(xiàn)貨資源已出現(xiàn)緊缺現(xiàn)象，后期到港資源較少，不完全統(tǒng)計(jì)可貿(mào)易資源已下降至20萬(wàn)噸左右，對(duì)使用PB塊的鋼廠來(lái)說其價(jià)格溢價(jià)逐漸凸顯；巴西礦的燒結(jié)性能和pb粉相差較多，brbf粉漲價(jià)主要是鐵品位提高了，高爐鋁降不下來(lái)，后續(xù)低鋁礦產(chǎn)量增加BRBF就會(huì)失去目前的利好。
pb粉指標(biāo)轉(zhuǎn)好后，前期由于巴卡粉和混合粉價(jià)格漲幅較大，用巴卡粉和混合粉的鋼廠都在減少其用量。限產(chǎn)之后鋼廠要追產(chǎn)量，提品位和加廢鋼是主要措施，目前提品位的方法主要是增加pb粉，金步巴粉和巴西粉，減少低品粉用量，而混合粉折扣從31%已下調(diào)至29%，更突顯了pb粉的性價(jià)比較高，預(yù)測(cè)后期巴卡粉和混合粉的上漲無(wú)力。此外現(xiàn)在唐山兩港的超特粉積壓太多，兩港合計(jì)900余萬(wàn)噸，占兩港總庫(kù)存比23%，在混合粉資源緊缺，超特粉價(jià)格上漲無(wú)力的情況下，超特粉后期市場(chǎng)預(yù)測(cè)需求較好。
此外據(jù)Mysteel調(diào)研唐山區(qū)域執(zhí)行《開展SO2、NO2、CO污染減排攻堅(jiān)行動(dòng)》后的唐山地區(qū)樣本鋼鐵企業(yè)，截止到26日晚間，唐山區(qū)域因環(huán)保限產(chǎn)影響，本周新增檢修高爐23座，其中有個(gè)別高爐確定是扒爐停產(chǎn)，本周影響鐵水產(chǎn)量4萬(wàn)余噸，后續(xù)仍有高爐檢修計(jì)劃，預(yù)計(jì)該地區(qū)鐵水產(chǎn)量將持續(xù)下降。
曹妃甸港和京唐港總庫(kù)存基本持穩(wěn)，本周疏港正常，但泊位卸貨受臺(tái)風(fēng)影響停止作業(yè)半天，后期到船一般，目前港口不壓港，火運(yùn)方面已有鋼廠表示成本因其上升，但曹妃甸港口火運(yùn)發(fā)運(yùn)總量不變，影響程度較小；天津港黃驊港港口情況持穩(wěn)，無(wú)較大變化。
綜上所述，預(yù)計(jì)下周華北區(qū)域外礦港口現(xiàn)貨價(jià)格中高品粉礦震蕩趨強(qiáng)，低品粉上漲無(wú)力，塊礦維穩(wěn)運(yùn)行。
南方市場(chǎng)
沿江地區(qū)本周市場(chǎng)成交情況較上周回暖，現(xiàn)貨和盤面難得的實(shí)現(xiàn)同步上漲。
盤面方面，鐵礦石主力合約I1809本周震蕩上揚(yáng)，從周初低點(diǎn)474一路震蕩漲至最高點(diǎn)492，后又在高位震蕩；現(xiàn)貨成交方面，高品粉塊之間趨勢(shì)已經(jīng)縮小，具體來(lái)看，高品澳粉以PB粉為例，價(jià)格較周初上漲15元/噸，市場(chǎng)熱度環(huán)比上周明顯好轉(zhuǎn)；巴西粉礦以BRBF為例，江內(nèi)和海港價(jià)差收窄，從上周的為54元/噸減小到42元/噸，盡管鋼廠對(duì)目前的高價(jià)不認(rèn)可，詢盤謹(jǐn)慎，價(jià)格較周初上漲2元/噸；低品粉礦中以超特粉、混合粉為例，超特粉報(bào)價(jià)基本在300-305元/噸左右，成交價(jià)格為300元/噸，混合粉報(bào)價(jià)在380-385元/噸之間，市場(chǎng)本周無(wú)成交，詢報(bào)盤環(huán)比上周無(wú)變化；塊礦價(jià)格本周漲勢(shì)較大，以PB塊為例，上周上漲近7元/噸，而本周為12元/噸；江內(nèi)粉塊價(jià)差從上周的185元/噸到本周181元/噸，粉塊價(jià)差明顯收窄?，F(xiàn)貨資源方面，目前統(tǒng)計(jì)江內(nèi)可貿(mào)易資源在330萬(wàn)噸左右，其中巴西資源86萬(wàn)噸，澳洲資源180萬(wàn)噸，相對(duì)來(lái)說，澳洲資源依然上漲趨勢(shì)明顯，筆者認(rèn)為，隨著澳粉資源性價(jià)比提升，PB粉現(xiàn)貨資源指標(biāo)亦是好轉(zhuǎn)，疊加建材市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)，鋼廠抄底心態(tài)明顯，PB粉價(jià)格預(yù)計(jì)仍然有5元/噸的上漲空間。
綜上來(lái)看，預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)上品種表現(xiàn)來(lái)看，高品澳粉》塊礦》巴西粉礦》低品粉礦，全周鐵礦石市場(chǎng)會(huì)先揚(yáng)后抑。
二、主要基本面數(shù)據(jù)變化
| 本周 | 上期 | 上個(gè)月同期 | 去年同期 | |
| 澳洲、巴西發(fā)貨量 | 2338.1 | 2215.3 | 2672.8 | 2179.6 |
| 礦山產(chǎn)能利用率* | 63.2 | 63.5 | 60.8 | 68.1 |
| 港口庫(kù)存 | 15347 | 15367 | 15580 | 14196 |
| 高爐產(chǎn)能利用率 | 76.66% | 79.45% | 79.6% | 85.15% |
| 北方6港到港量 | 978.1 | 886.1 | 1217.2 | 958.6 |
全國(guó)26港到港總量為2038.2萬(wàn)噸，環(huán)比增加27.2萬(wàn)噸；北方六港到港總量為987.1萬(wàn)噸，環(huán)比增加101.0萬(wàn)噸；全國(guó)26港主流高品澳粉到港531.6萬(wàn)噸，環(huán)比增加166.1萬(wàn)噸，主流低品澳粉到港112.1萬(wàn)噸，環(huán)比減少117.7萬(wàn)噸，主流澳塊到港248.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加9.6萬(wàn)噸；
簡(jiǎn)析：本期到港總量小幅增加。增幅主要集中于華北和華東，沿江到港有百萬(wàn)噸降幅，華南和東北小幅減少，品種到港中，華北和華東的高品澳粉到港量反彈至較高位，主流澳塊到港小幅增加，主流低品澳粉總量下降，除東北以外，各區(qū)域低品粉到港也出現(xiàn)下降，沿江各品種到港都有減少，華南塊礦小幅增加，主流澳粉小幅減少。往后一周澳巴發(fā)往中國(guó)量有小幅回升，且本期統(tǒng)計(jì)預(yù)計(jì)到港也呈增加趨勢(shì)，因而本周到港量或?qū)⒂兴黾印?/span>
Mysteel運(yùn)量數(shù)據(jù)(07/16-07/22):上周澳洲巴西總發(fā)貨量為2338.1萬(wàn)噸，環(huán)比增加122.8萬(wàn)噸。澳洲鐵礦石發(fā)貨總量為1473.5萬(wàn)噸，環(huán)比減少11.1萬(wàn)噸，發(fā)往中國(guó)的量1385.6萬(wàn)噸增加144.8萬(wàn)噸。其中
力拓發(fā)往中國(guó)的量為563.8萬(wàn)噸增加109.0萬(wàn)噸，BHP發(fā)貨量484.1萬(wàn)噸減少1.4萬(wàn)噸，F(xiàn)MG發(fā)貨量282.3萬(wàn)噸增加50.2萬(wàn)噸；澳洲高品粉礦發(fā)往中國(guó)的量為644.1萬(wàn)噸增加73.0萬(wàn)噸，中低品粉礦發(fā)貨量265.5萬(wàn)噸增加33.4萬(wàn)噸，主流塊礦發(fā)貨量303.4萬(wàn)噸增加108.8萬(wàn)噸。巴西鐵礦石發(fā)貨總量為864.6萬(wàn)噸，環(huán)比增加133.9萬(wàn)噸。其中淡水河谷發(fā)貨量為772.9萬(wàn)噸，增加80.6萬(wàn)噸，CSN發(fā)貨量為73.7萬(wàn)噸，增加35.4萬(wàn)噸。
Mysteel運(yùn)量數(shù)據(jù)解讀(07/16-07/22):上周，巴西發(fā)貨量漲勢(shì)較為明顯，澳洲發(fā)貨出現(xiàn)小幅回落，但是澳洲發(fā)往中國(guó)的量穩(wěn)步回升。分礦山看，F(xiàn)MG發(fā)貨量明顯回升已與去年同期水平持平，本次發(fā)貨上漲主因混合粉的發(fā)貨出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。分品種看，上周粉礦發(fā)貨稍降，而主流塊礦PB塊及紐曼塊增長(zhǎng)較為明顯，塊礦發(fā)貨量高于前兩年同期水平。本周澳洲港口泊位檢修較少，預(yù)計(jì)下周發(fā)貨將有所回升。
2. 庫(kù)存板塊Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)45個(gè)港口鐵礦石庫(kù)存為15345.48，較上周五降19.75；日均疏港總量262.23降12.23。分量方面，澳礦9890.88降5.94，巴西礦2408.49降63.38，貿(mào)易礦6252.36降84.43，球團(tuán)248.58增8.81，精粉808.15增27.99，塊礦2079.99增7.09；在港船舶數(shù)量104條增18（單位：萬(wàn)噸）
本周華東地區(qū)受周末臺(tái)風(fēng)影響出現(xiàn)2-3天封航情況，卸貨與疏港受影響較大，庫(kù)存整體出現(xiàn)下滑，但在港船舶數(shù)量增加。華北地區(qū)因大風(fēng)天氣影響作業(yè)效率，且部分港口到港集中，在港船舶數(shù)量同樣增加。其余地區(qū)整體平穩(wěn)，當(dāng)前在港船舶數(shù)量達(dá)104條處于高位水平，預(yù)計(jì)短期庫(kù)存有上漲壓力。
3. 需求板塊Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率80.02%，環(huán)比上期降3.14%，同比降10.34%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率80.00%降1.66%，同比降7.28%，鋼廠盈
利率92.71%，環(huán)比增0.4%，日均鐵水產(chǎn)量223.72萬(wàn)噸降4.63萬(wàn)噸，同比降20.37萬(wàn)噸。下周4座高爐計(jì)劃?rùn)z修，2座高爐計(jì)劃復(fù)產(chǎn)。
Mysteel調(diào)研163家鋼廠高爐開工率67.40%環(huán)比上期降3.59%，產(chǎn)能利用率76.66%環(huán)比降2.79%，剔除淘汰產(chǎn)能的利用率為83.18%較去年同期降8.44%，鋼廠盈利率84.05%環(huán)比持平。
本周調(diào)研情況來(lái)看，新增檢修高爐30座，復(fù)產(chǎn)高爐3座，唐山區(qū)域因環(huán)保限產(chǎn)影響，本周新增檢修高爐23座，徐州區(qū)域本周新增2座高爐復(fù)產(chǎn)，整體看本周鐵水產(chǎn)量下降較為明顯，下周全國(guó)產(chǎn)量來(lái)看，唐山區(qū)域仍有高爐檢修計(jì)劃，8月陜西環(huán)保檢查影響尚不明確，徐州復(fù)產(chǎn)增量有限，預(yù)計(jì)全國(guó)鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下降。
綜合以上各因素來(lái)看，礦山發(fā)貨稍有微增以及下周預(yù)計(jì)到港資源會(huì)有小幅增加，港存因本周極端天氣作業(yè)受限后影響庫(kù)存增量，下周港存預(yù)計(jì)會(huì)有增加趨勢(shì)，整體看供應(yīng)端承壓，但從品種結(jié)構(gòu)來(lái)看，PB粉資源供應(yīng)短期持續(xù)下降后，且發(fā)運(yùn)未見明顯增長(zhǎng)，對(duì)于價(jià)格來(lái)看底部有所支撐；需求方面唐山限產(chǎn)繼續(xù)發(fā)酵，鋼廠限產(chǎn)后，但對(duì)于高品需求未見削弱,人民幣匯率持續(xù)走強(qiáng)后，貿(mào)易商落地情緒不高，部分大戶貿(mào)易商港口大批量采購(gòu)?fù)稒C(jī)性需求也會(huì)刺激價(jià)格上行。因此，下周鐵礦市場(chǎng)或?qū)⒄鹗幾邚?qiáng)。