【硅錳】下周來看，硅錳價(jià)格弱勢格局難改，需求方面也并無太大改善，跌價(jià)的趨勢使得下游需求均處于觀望狀態(tài)，很難入場采購，而隨著部分南方產(chǎn)區(qū)逐步進(jìn)入豐水期電價(jià)后，4-5月檢修的廠家同樣有了開工之意，6-11月對于南方廠家來說是開工的好時(shí)機(jī)，主因目前港口錳礦同樣處于下跌態(tài)勢中，不乏低價(jià)礦的出現(xiàn)，而電費(fèi)優(yōu)惠后，拉小了與北方的差距，部分區(qū)域廠家甚至能比北方產(chǎn)區(qū)握有更低的成本，所以后期不排除南方廠家對于錳礦需求的上升，以及南方產(chǎn)區(qū)硅錳合金產(chǎn)量的小幅增加，南北廠家價(jià)格戰(zhàn)難以避免。

【硅鐵】本周硅鐵市場運(yùn)行先揚(yáng)后穩(wěn)，周初受硅石環(huán)保限產(chǎn)消息影響，廠家報(bào)價(jià)小幅上調(diào)50-100元/噸，主產(chǎn)區(qū)主流報(bào)價(jià)72硅鐵報(bào)價(jià)6000-6100承兌出廠，75硅鐵報(bào)價(jià)6300-6400元/噸承兌出廠，周三之后，廠家報(bào)價(jià)基本維持在6100自然塊承兌，6000現(xiàn)金出廠，廠家報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，周五，現(xiàn)貨市場緊張，廠家報(bào)價(jià)上調(diào)，截止周五廠家72硅鐵報(bào)價(jià)維持在6000-6200出廠。

硅鐵市場現(xiàn)貨偏緊，鄂爾多斯方面上不對外報(bào)價(jià)，一單一議；陜西區(qū)域鎂錠價(jià)格上漲75硅鐵報(bào)價(jià)上揚(yáng)，廠家報(bào)價(jià)72硅鐵報(bào)價(jià)6000承兌出廠，75硅鐵報(bào)價(jià)6500元/噸，寧夏、青海地區(qū)廠家表示，排單較長，廠家庫存緊張，市場整體現(xiàn)貨較少，廠家挺價(jià)意愿比較強(qiáng)烈。

【鎢鉬釩】本周鉬市隨著國際鉬價(jià)持續(xù)下跌，鋼廠鉬鐵招標(biāo)壓價(jià)，國內(nèi)鉬鐵價(jià)格小幅下跌，目前錦州地區(qū)60鉬鐵報(bào)價(jià)10.9-11.2萬元/噸，欒川地區(qū)45%鉬精礦價(jià)報(bào)1620-1630元/噸度，氧化鉬報(bào)1720-1730元/噸度。

截止10號美國MW國際氧化鉬價(jià)格11.4-11.6美元/磅鉬；歐洲鉬鐵價(jià)格至28.6-28.9美元/千克鉬。本周國際市場買盤清淡，價(jià)格下跌幅度較大，國內(nèi)鉬鐵出口競爭力下降。

本周鎢市普遍上漲后步入平穩(wěn)階段，目前FeW80主流報(bào)17.5-18萬元/噸，F(xiàn)eW70報(bào)17.0-17.5萬元/噸。江西、湖南地區(qū)65%黑鎢精礦報(bào)11.3-11.4萬元/噸，APT報(bào)17.3-17.6萬元/噸。

  本周釩系市場持續(xù)弱勢盤整，成交情況有所好轉(zhuǎn)，片釩含稅報(bào)價(jià)19-19.4萬元/噸，釩鐵含稅報(bào)價(jià)19.3-20萬元/噸，釩氮含稅報(bào)價(jià)28.3-29.2萬元/噸，內(nèi)外盤報(bào)價(jià)持續(xù)收窄，鋼招價(jià)格再探低位，預(yù)計(jì)下周弱勢維穩(wěn)，持續(xù)下調(diào)可能性偏低。

二、錳&硅系市場詳述

【錳礦】本周錳礦弱勢盤整，市場成交較前期有所起色，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)混亂下行，市場悲觀情緒逐漸稀釋，部分業(yè)內(nèi)參與者認(rèn)為錳礦倒掛通道或已見底，市場利空因素已經(jīng)消化了七八分，五月高價(jià)礦即將陸續(xù)抵港，成本基差有望修復(fù)，截止目前，天津港主流澳塊報(bào)54-55元/噸度，南非半碳酸報(bào)45-47元/噸度，加蓬塊報(bào)52-53元/噸度，貿(mào)易商出貨意愿較強(qiáng)，成交議價(jià)空間大。

外盤方面，本周South32與康密勞兩大礦山紛紛下調(diào)六月對華錳礦報(bào)價(jià)，South32公布六月對華錳礦報(bào)價(jià)為Mn45.5%澳塊報(bào)7.8美元/噸度，環(huán)比上月下降0.4美元/噸度,高錳澳籽報(bào)7.5美元/噸度,環(huán)比上月下調(diào)0.38美元/噸度；康密勞6月Mn44.5%加蓬塊報(bào)7.1美元/噸度，環(huán)比上月下調(diào)1美元/噸度，Mn43%加蓬籽報(bào)6.9美元/噸度，環(huán)比上月下調(diào)1美元/噸度。雖報(bào)價(jià)下調(diào)，但折算成人民幣成本基本等同于目前港口報(bào)價(jià)，從基本面來看，后期錳礦深跌的可能性不大。

下游硅錳方面，本周硅錳弱勢運(yùn)行，廠家信心不足，成交好轉(zhuǎn)但報(bào)價(jià)仍舊偏弱，原料成品雙跌的情況下市場投機(jī)減少，鋼廠本周采價(jià)圍繞7700元/噸的價(jià)格運(yùn)行，廠家報(bào)價(jià)逐步探低，供大于求的局面導(dǎo)致硅錳疲態(tài)難改。

下周來看，由于目前市場信心低迷，硅錳需求端口未打開，錳礦短期仍以盤整偏弱態(tài)勢運(yùn)行，隨著成本逐漸走高，廠家貿(mào)易商繼續(xù)降價(jià)銷售的意愿降低，錳礦有望弱勢企穩(wěn)。（梅雅倩 021-26093182）

【硅錳】硅錳本周弱勢運(yùn)行，零售報(bào)價(jià)混亂，南北主產(chǎn)區(qū)均出現(xiàn)較低的現(xiàn)金出廠價(jià)，廠家信心不高，主因港口錳礦價(jià)格與外盤錳礦價(jià)格下調(diào)趨勢仍明顯，廠家也不敢過多采購錳礦，以及過多留存硅錳現(xiàn)貨庫存，市場投資者也同樣不敢采購貿(mào)易商庫存，市場需求疲軟導(dǎo)致硅錳價(jià)格短期難有走好之意。

原料方面來看，康密勞公布6月對華錳礦裝船報(bào)價(jià)，Mn44.5%加蓬塊報(bào)7.1美元/噸度，環(huán)比下調(diào)1美元/噸度，Mn43%加蓬籽報(bào)6.9美元/噸度，環(huán)比下調(diào)1美元/噸度，外盤價(jià)格持續(xù)的下調(diào)，港口錳礦商家手中的現(xiàn)貨礦同樣略有滯銷，全國港口庫存已經(jīng)上升至270萬噸偏高位，短期港口錳礦難有好轉(zhuǎn)之意。

鋼廠方面來看，本周定價(jià)的鋼廠采價(jià)均在7700一線運(yùn)行，甚至部分華東鋼廠定價(jià)在7560元/噸承兌送到，扣除運(yùn)費(fèi)及貼息，廠家現(xiàn)金出廠價(jià)僅在7100元/噸運(yùn)行，已經(jīng)低于部分生產(chǎn)廠家的成本。

下周來看，硅錳價(jià)格弱勢格局難改，需求方面也并無太大改善，跌價(jià)的趨勢使得下游需求均處于觀望狀態(tài)，很難入場采購，而隨著部分南方產(chǎn)區(qū)逐步進(jìn)入豐水期電價(jià)后，4-5月檢修的廠家同樣有了開工之意，6-11月對于南方廠家來說是開工的好時(shí)機(jī)，主因目前港口錳礦同樣處于下跌態(tài)勢中，不乏低價(jià)礦的出現(xiàn)，而電費(fèi)優(yōu)惠后，拉小了與北方的差距，部分區(qū)域廠家甚至能比北方產(chǎn)區(qū)握有更低的成本，所以后期不排除南方廠家對于錳礦需求的上升，以及南方產(chǎn)區(qū)硅錳合金產(chǎn)量的小幅增加，南北廠家價(jià)格戰(zhàn)難以避免。（查佐棟：021-26093218）

【錳鐵】本周錳鐵市場基本穩(wěn)中上調(diào)走勢，高錳市場相較而言走勢偏弱，中低錳走勢稍微偏強(qiáng)。目前65#高錳出廠報(bào)價(jià)在7000元/噸左右，75#高錳出廠報(bào)價(jià)在8000元/噸左右；中錳752.0出廠報(bào)價(jià)在9800元/噸左右；低錳出廠報(bào)價(jià)在12400元/噸左右。

錳礦方面：本周錳礦弱勢盤整，市場成交較前期有所起色，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)混亂下行，五月高價(jià)礦即將陸續(xù)抵港，成本基差有望修復(fù)，截止目前，天津港主流澳塊報(bào)54-55元/噸度，南非半碳酸報(bào)45-47元/噸度，加蓬塊報(bào)52-53元/噸度，貿(mào)易商出貨意愿較強(qiáng)，成交議價(jià)空間大。

高錳方面：目前高錳市場難有起色，65高錳報(bào)價(jià)基本在7000左右徘徊，市場成交偏少，部分有少量成交，75高錳南方目前出廠現(xiàn)款報(bào)價(jià)在8000元/噸，成交乏力，部分廠家降價(jià)出售，但是成交情況較為清淡。中低錳方面：中錳市場當(dāng)前市場詢盤較為集中，據(jù)廠家表示，目前中錳市場現(xiàn)貨還是較為緊缺，特別是低磷產(chǎn)品，大多廠家都沒有現(xiàn)貨，在此情況下，價(jià)格方面廠家也占據(jù)著優(yōu)勢。五月份招標(biāo)前，南方中錳價(jià)格還是處于一個(gè)偏弱的狀態(tài)，在成本壓力下，部分廠家停爐檢修，供給端這塊也是有一個(gè)縮減，隨著河鋼鋼招價(jià)格的上調(diào)，供給這塊的縮減被放大，個(gè)別前期低價(jià)不出的客戶現(xiàn)在也跟隨河鋼價(jià)格出貨。后期來看，高錳方面基本是一個(gè)弱勢盤整的運(yùn)行，后期港口現(xiàn)貨礦價(jià)的波動(dòng)也是一個(gè)直接的影響因素，中低錳短期來看價(jià)格還是較為平穩(wěn)。（熊燕 021-26096394）

【硅鐵】本周硅鐵市場運(yùn)行先揚(yáng)后穩(wěn)，周初受硅石環(huán)保限產(chǎn)消息影響，廠家報(bào)價(jià)小幅上調(diào)50-100元/噸，主產(chǎn)區(qū)主流報(bào)價(jià)72硅鐵報(bào)價(jià)6000-6100承兌出廠，75硅鐵報(bào)價(jià)6300-6400元/噸承兌出廠，周三之后，廠家報(bào)價(jià)基本維持在6100自然塊承兌，6000現(xiàn)金出廠，廠家報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，周五，現(xiàn)貨市場緊張，廠家報(bào)價(jià)上調(diào)，截止周五廠家72硅鐵報(bào)價(jià)維持在6000-6200出廠。

硅鐵市場現(xiàn)貨偏緊，鄂爾多斯方面上不對外報(bào)價(jià)，一單一議；陜西區(qū)域鎂錠價(jià)格上漲75硅鐵報(bào)價(jià)上揚(yáng)，廠家報(bào)價(jià)72硅鐵報(bào)價(jià)6000承兌出廠，75硅鐵報(bào)價(jià)6500元/噸，寧夏、青海地區(qū)廠家表示，排單較長，庫存緊張。目前硅鐵市場整體現(xiàn)貨較少，廠家挺價(jià)意愿比較強(qiáng)烈。

鋼廠方面，北方區(qū)域72硅鐵招標(biāo)價(jià)格基本維持在6200-6350元/噸之間，5月鋼廠采購逐漸接近尾聲，部分鋼廠表示，現(xiàn)貨價(jià)格上漲，若感覺下個(gè)月價(jià)格有上漲空間，不排除提前訂購6月的量，南方鋼廠招標(biāo)價(jià)格維持在6400-6550元/噸之間，采購價(jià)格較北方貴100-200元/噸，一方面是由于運(yùn)距較遠(yuǎn)，另一方面，南方鋼廠硅鐵運(yùn)輸方式已經(jīng)改為汽運(yùn)，運(yùn)費(fèi)較貴。

總體來看，甘肅景泰地區(qū)硅石環(huán)保停產(chǎn)使得市場恐慌心理加劇，硅鐵現(xiàn)貨緊張，廠家?guī)齑嫣幱诘臀?，排單較滿，廠家盼漲心態(tài)影響，挺價(jià)意愿較強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)硅鐵市場將會(huì)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

三、特種合金市場詳述

【鉬系】本周鉬市隨著國際鉬價(jià)持續(xù)下跌，鋼廠鉬鐵招標(biāo)壓價(jià)，國內(nèi)鉬鐵價(jià)格小幅下跌，目前錦州地區(qū)60鉬鐵報(bào)價(jià)10.9-11.2萬元/噸，欒川地區(qū)45%鉬精礦價(jià)報(bào)1620-1630元/噸度，氧化鉬報(bào)1720-1730元/噸度。

截止10號美國MW國際氧化鉬價(jià)格11.4-11.6美元/磅鉬；歐洲鉬鐵價(jià)格至28.6-28.9美元/千克鉬。本周國際市場買盤清淡，價(jià)格下跌幅度較大，國內(nèi)鉬鐵出口競爭力下降。

本周，鉬原料價(jià)格保持高位，鋼招價(jià)格不盡人意，截止目前5月鋼廠采購鉬鐵3000噸左右，本周招標(biāo)價(jià)格在10.7-10.9萬/噸，使得鉬鐵成交價(jià)格較低，廠家成本倒掛，部分中小廠家暫緩生產(chǎn)；散貨市場交投清淡，局部有低價(jià)出售情況。鉬化工及鉬制品方面，價(jià)格整體縮量維穩(wěn)運(yùn)行。

國際鉬市場弱勢下調(diào)，鋼招不斷價(jià)不斷出現(xiàn)低價(jià)，多空因素交織，市場僵持氛圍濃郁，原料支撐，下游工廠開工受到影響，有所下降，預(yù)計(jì)短期市場或?qū)⒀永m(xù)弱勢維穩(wěn)的局面。（王禹021-26093076）

【鎢系】本周鎢市普遍上漲后步入平穩(wěn)階段，目前FeW80主流報(bào)17.5-18萬元/噸，F(xiàn)eW70報(bào)17.0-17.5萬元/噸。江西、湖南地區(qū)65%黑鎢精礦報(bào)11.3-11.4萬元/噸，APT報(bào)17.3-17.6萬元/噸。

周初，5月鎢協(xié)指導(dǎo)價(jià)調(diào)漲超過預(yù)期，對市場信息形成提振，國內(nèi)鎢市報(bào)價(jià)上調(diào)，鎢精礦廠商對后市看漲心態(tài)較濃，報(bào)價(jià)居高，下游冶煉廠成本增加，加之受環(huán)保因素影響開工及產(chǎn)能釋放，現(xiàn)貨緊張，價(jià)格普遍較高，市場表現(xiàn)堅(jiān)挺。周中鎢精礦廠商出貨情緒有所增強(qiáng)，原料貨源出貨增多，冶煉廠采購難度減弱，導(dǎo)致市場繼續(xù)上行乏力，整體持穩(wěn)運(yùn)行。

國內(nèi)鎢市供應(yīng)及需求博弈繼續(xù)，進(jìn)入5月來，市場穩(wěn)中有升，近期鎢精礦出貨現(xiàn)象增多，原料漲勢放緩，下游供應(yīng)依舊緊張，短期價(jià)格以穩(wěn)為主。（王禹021-26093076）

【釩系】本周釩系市場持續(xù)弱勢盤整，截止周五，片釩含稅報(bào)價(jià)19-19.4萬元/噸，釩鐵含稅報(bào)價(jià)19.3-20萬元/噸，釩氮含稅報(bào)價(jià)28.3-29.2萬元/噸。外盤方面本周歐洲市場弱勢不改，釩鐵最低報(bào)價(jià)65.7美元/千克釩，最高報(bào)價(jià)68美元/千克釩；五氧化二釩最低報(bào)價(jià)14.9美元/磅釩氧，最高報(bào)價(jià)15.35美元/磅釩氧，國際市場釩鐵再度回調(diào)，國內(nèi)外市場價(jià)格持續(xù)修復(fù)，目前，國際市場釩鐵折價(jià)20.8-21.53萬元/噸，釩氮合金折價(jià)32.04-33.16萬元/噸，五氧化二釩折價(jià)20.49-21.1萬元/噸，國內(nèi)外市場持續(xù)收窄。

本周釩系市場成交尚可，鋼招表現(xiàn)一般，市場依然存在部分悲觀情緒。片釩方面，大廠報(bào)價(jià)維持在19萬元/噸，訂單較滿，小廠價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺，市場缺貨情況并不明顯，預(yù)計(jì)5月20日四川地區(qū)或?qū)⒂协h(huán)保督查入駐，預(yù)計(jì)對片釩產(chǎn)量有小幅影響，6月德勝集團(tuán)或有檢修計(jì)劃，預(yù)計(jì)影響部分出渣量；釩鐵方面，東北生產(chǎn)廠家多維持老客戶訂單，富余部分以海外銷售為主，國內(nèi)市場成本臨近倒掛，企業(yè)生產(chǎn)壓力大，后期減產(chǎn)意向不強(qiáng)；釩氮合金方面，廠家承壓頗重，鋼招情況轉(zhuǎn)好尚不能減輕廠家運(yùn)營壓力，片釩成本高置，部分企業(yè)出現(xiàn)成本倒掛現(xiàn)象，預(yù)計(jì)后期持續(xù)下行難度較大。

鋼廠方面，本周鋼廠成交情況一般，但低價(jià)持續(xù)突破市場接受底線，詢盤表明廠家出貨意愿強(qiáng)，市場競爭壓力大，鋼廠壓價(jià)明顯，釩氮合金成交價(jià)格出現(xiàn)在28萬線，南鋼釩鐵招標(biāo)價(jià)鎖定在19.18萬元/噸，除去招標(biāo)服務(wù)費(fèi)，價(jià)格已然在19萬以下。

預(yù)計(jì)下周釩系市場弱勢維穩(wěn)，市場價(jià)格持續(xù)下行，操作商承壓較重，下游鋼廠螺紋價(jià)格連續(xù)拉升，鋼廠利潤回歸明顯，對后期釩系價(jià)格略顯支撐，受片釩成本影響，釩系價(jià)格底部明顯，預(yù)計(jì)持續(xù)下行情況難以持續(xù)，3,4月出口表現(xiàn)良好，預(yù)計(jì)5月國際市場在夏歇前需求尚在，國際市場片釩，釩鐵價(jià)格還將表現(xiàn)好于國內(nèi)。