*PB粉-超特粉價(jià)差以日照港基準(zhǔn);

*內(nèi)外礦價(jià)差以唐山到廠價(jià)格為基準(zhǔn)的干噸度價(jià)差。

本周鐵礦石價(jià)格有所企穩(wěn)，價(jià)格有小幅反彈，隨著鋼廠復(fù)產(chǎn)逐步推進(jìn)，港口現(xiàn)貨成交轉(zhuǎn)好，低庫(kù)存鋼廠有進(jìn)一步補(bǔ)庫(kù)空間，但是高庫(kù)存鋼廠仍然以消耗庫(kù)存為主，當(dāng)前鋼廠總庫(kù)存不低，日耗雖有恢復(fù)，但整體的庫(kù)存消費(fèi)比仍處于前兩年同期水平之上，集中性補(bǔ)庫(kù)仍需時(shí)間。中小貿(mào)易商有積極出貨跡象，抑制了價(jià)格上漲幅度，大貿(mào)易商挺價(jià)，報(bào)價(jià)較高，鋼廠詢價(jià)低于大貿(mào)易商心理價(jià)位。

①    華東市場(chǎng)

山東區(qū)域進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場(chǎng)震蕩上行，市場(chǎng)成交尚可。截止發(fā)稿前，Mysteel62%進(jìn)口礦港口現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)450元/濕噸，周環(huán)比漲1元/濕噸。本周鋼廠采購(gòu)情緒整體較上周稍有走弱，據(jù)筆者了解，現(xiàn)階段山東與山西鋼廠庫(kù)存維持在10-30天左右?guī)齑?，?kù)存高企的鋼企仍在消耗庫(kù)存為主，適當(dāng)補(bǔ)充點(diǎn)庫(kù)存；庫(kù)存在10天左右鋼企，整體采購(gòu)情緒尚可。雖然市場(chǎng)剛性需求仍在，但受限于港口資源充裕，市場(chǎng)上揚(yáng)高度有限，市場(chǎng)價(jià)格拉漲后，鋼企觀望明顯，雖然大戶貿(mào)易商在堅(jiān)挺，有意拉高市場(chǎng)價(jià)格，但鋼廠詢價(jià)低于大戶心理價(jià)位，因此本周大戶成家整體一般，反觀中小貿(mào)易商，按照市場(chǎng)價(jià)格積極出貨，市場(chǎng)上行的情況下，抑制了其反彈高度。此外，徐州區(qū)域鋼企停產(chǎn)整頓，對(duì)于鐵礦需求一定程度上受到影響，短期市場(chǎng)成交還未受到明顯影響，但據(jù)筆者了解，該區(qū)域鋼企大概率停到月底，預(yù)計(jì)會(huì)影響鐵礦消耗10萬/日，因此下周市場(chǎng)預(yù)計(jì)震蕩走弱。

②華北市場(chǎng)

本周華北區(qū)域鐵礦石價(jià)格較上周小幅上漲，成交尚可，其中曹妃甸港PB粉價(jià)格上漲10元/噸，PB塊價(jià)格上漲2元/噸，混合粉、超特粉價(jià)格上漲10元/噸。

華北區(qū)域鋼廠本周采購(gòu)積極性較高，采購(gòu)量較上周增加，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，樣本內(nèi)鋼廠有95%的鋼廠進(jìn)行了采購(gòu)，采購(gòu)量較上周增加28萬噸，采購(gòu)品種以鋼廠主流用礦為主，PB粉、金步巴粉、麥克粉詢盤稍有增加，但紐曼粉詢盤減少；樣本內(nèi)鋼廠庫(kù)存較上周增加108萬噸，主要原因是邯邢區(qū)域部分鋼廠燒結(jié)恢復(fù)，部分鋼廠進(jìn)行期貨補(bǔ)庫(kù)，海票庫(kù)存增加較多。但邯邢地區(qū)的可用天數(shù)受其日耗的增加，并未受到太大影響，普遍在14天左右。另?yè)?jù)Mysteel調(diào)研了解，由于唐山區(qū)域鋼廠于4月底之前都將陸續(xù)全部復(fù)產(chǎn)，鋼廠從港口拉貨至廠內(nèi)，適當(dāng)增加廠內(nèi)庫(kù)存，導(dǎo)致疏港小幅上漲。

港口庫(kù)存方面，曹妃甸港PB粉資源較上周持續(xù)減少，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前港口PB粉可貿(mào)易資源近乎于無，現(xiàn)在成交的PB粉資源基本都是預(yù)售，對(duì)價(jià)格支撐較強(qiáng)；其余各港口貨種基本穩(wěn)定，相比上周無較大變化

③南方市場(chǎng)

南方鋼廠進(jìn)口燒結(jié)粉可用天數(shù)較上周總體增加5天，其中廣州區(qū)域內(nèi)某鋼廠本周一次性采購(gòu)50萬噸鐵礦石，造成區(qū)域內(nèi)庫(kù)存增加較多。大部分鋼廠近期無采購(gòu)計(jì)劃，且個(gè)別鋼廠目前對(duì)美元貨采購(gòu)意愿降低，詢港口現(xiàn)貨動(dòng)向加大，可由于港口可貿(mào)易鐵礦石有限，市場(chǎng)交投氛圍較前期雖有所好轉(zhuǎn)，但成交量依然不如人意。據(jù)了解，目前南方市場(chǎng)港口放貨貿(mào)易商有增加，主要是現(xiàn)貨價(jià)格比較堅(jiān)挺且市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)北方較弱，目前鋼廠使用的原料基本都是3月采購(gòu)到廠，而鋼材利潤(rùn)又是現(xiàn)貨出售，原料成本高起，鋼材銷售價(jià)格低位，利潤(rùn)相對(duì)前期降低不少，統(tǒng)計(jì)下來基本維持在600元/噸鋼左右。對(duì)于后期市場(chǎng)預(yù)期，鋼廠多數(shù)持悲觀態(tài)度。貿(mào)易商方面認(rèn)為市場(chǎng)短期下跌空間有限，底部支撐明顯，即使下跌，后續(xù)仍有反彈機(jī)會(huì)，低價(jià)出貨意愿不強(qiáng)。

二、主要基本面數(shù)據(jù)變化

*鋼廠庫(kù)存和礦山產(chǎn)能利用率兩周更新一次數(shù)據(jù)

1.供應(yīng)板塊

本期澳洲發(fā)貨量從上周的高位回落，黑德蘭尤它泊位檢修三天，但回落幅度不大，整體仍維持在偏高水平，其中發(fā)往中國(guó)量偏多，明顯高于去年同期水平，力拓和FMG發(fā)貨量均從上周高位出現(xiàn)回落，BHP泊位檢修恢復(fù)后，本周發(fā)貨量有小幅增長(zhǎng)，分品種看，高品粉、中低品粉、塊礦均出現(xiàn)小幅下降，其中，高品粉和中低品粉相較去年同期仍舊偏多，PB粉發(fā)貨量高位回落，紐曼粉低位回升，中低品粉中主要是混合粉下降比較明顯，本周開始，沃爾科特港重現(xiàn)出現(xiàn)檢修，會(huì)影響力拓后期發(fā)貨量，預(yù)計(jì)澳洲發(fā)貨總量變化不大。

3月份，高品粉礦同比增加184萬噸，環(huán)比增加170萬噸；塊礦資源同比增加181萬噸，環(huán)比增加212萬噸；中低品粉，同比增加139萬噸，環(huán)比增加402萬噸。

4.08-4.22日澳洲高品粉礦預(yù)計(jì)到港，周平均環(huán)比增加149.8萬噸；塊礦增加82.3萬噸；中低品粉礦增加164.0萬噸。巴西卡粉3月份同比小幅增加，同比增加近90萬噸，但單看3月份發(fā)貨總量，同比是呈下降的，本周巴西因天氣影響，發(fā)貨量呈現(xiàn)季節(jié)性下降；（三月份更新完全高品粉礦：PB粉、紐曼粉、金步巴粉、麥克粉；塊礦：PB塊、紐曼塊；中低品粉礦：混合粉、超特、楊迪粉）

國(guó)產(chǎn)礦供給方面，全國(guó)礦山產(chǎn)能利用率為61.4%，環(huán)比上升3.5%，本周河北區(qū)域環(huán)保檢查結(jié)束，礦山產(chǎn)能利用率上升明顯，現(xiàn)在為礦山復(fù)產(chǎn)高峰期，除華南外其他區(qū)域產(chǎn)能利用率均有不同程度的上升。

2. 庫(kù)存板塊

本周統(tǒng)計(jì)全國(guó)45個(gè)港口鐵礦石庫(kù)存為16042.97，較上周日數(shù)據(jù)降73.16，較去年同期增2685.36；其中澳礦9256.36，巴西礦3458.82；貿(mào)易礦6390.88；球團(tuán)230.67，精粉669.67，塊礦2348.17；本周壓港量747，上周日為732.4（單位：萬噸）。部分港口到港較為集中，后期壓港或?qū)⒊掷m(xù)；沿江港口壓港依然較為嚴(yán)重，但庫(kù)存出現(xiàn)小幅下降；華北地區(qū)港口庫(kù)存較為平穩(wěn)，東北地區(qū)港口庫(kù)存出現(xiàn)較為明顯下降。

3. 需求板塊

疏港方面，本周五統(tǒng)計(jì)日均疏港總量271.81，上周日為272.28，分區(qū)域來看，受徐州停產(chǎn)影響，華東地區(qū)疏港有小幅下滑，而華北、沿江港口疏港量小幅增加。

調(diào)研247家鋼廠高爐開工率79.67%環(huán)比增1.16%，同比降10.22%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率77.92%增1.14%，同比降7.10%，鋼廠盈利率92.31%持平，日均鐵水產(chǎn)量217.90萬噸增3.2萬噸，同比降19.86萬噸。下周預(yù)計(jì)3座高爐復(fù)產(chǎn)，7座高爐檢修，凈減日均鐵水產(chǎn)能1.17萬噸。河北地區(qū)高爐復(fù)產(chǎn)較多，但因非限產(chǎn)政策影響仍有部分高爐推遲復(fù)產(chǎn)，徐州地區(qū)環(huán)保問題或?qū)е孪轮軝z修座數(shù)增加，開工率或呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。

本周統(tǒng)計(jì)64家鋼廠進(jìn)口燒結(jié)粉總庫(kù)存1978.47，較上周增105.48 ，同比去年增加17.48%；燒結(jié)粉總?cè)蘸?span lang="EN-US">63.9，較上周增5.14 ，同比去年降低8.97%；庫(kù)存消費(fèi)比30.96降0.91，同比去年增加6.97；進(jìn)口礦平均可用天數(shù)27天，較上次統(tǒng)計(jì)增加1天。（單位：萬噸）。本周邯鄲區(qū)域燒結(jié)限產(chǎn)程度減輕，部分河北鋼廠進(jìn)行期貨補(bǔ)庫(kù)，海漂庫(kù)存增加較多。

綜合以上各方面，隨著鋼廠復(fù)產(chǎn)逐漸進(jìn)行，鋼廠的總?cè)蘸囊嘀鸩交謴?fù)，在日耗恢復(fù)的情況下，鋼廠便有了更多的補(bǔ)庫(kù)空間，下周鋼廠整體采購(gòu)水平或維持較好，但難有大范圍的集中性補(bǔ)庫(kù)行情，而鐵礦自己基本面仍維持弱勢(shì)，供應(yīng)、庫(kù)存端均無太大的利好支撐，鐵礦下周或趨于低位震蕩格局。