【硅錳】下周來看，硅錳現(xiàn)貨整體仍將維持盤整態(tài)勢運(yùn)行，而周五期貨面的異動(dòng)，也會(huì)引發(fā)市場的不少遐想，主要集中在硅錳廠家減產(chǎn)力度以及貴州興義的電廠事故導(dǎo)致當(dāng)?shù)仄髽I(yè)生產(chǎn)的受限，而從廠家減產(chǎn)方面來看，的確有部分廠家不堪成本壓力主動(dòng)降負(fù)荷減產(chǎn)，從目前港口錳礦消耗速度也可以看出端倪，但由于下游需求的不穩(wěn)定，貿(mào)易商也不敢入場采購，導(dǎo)致供需面仍較為僵持，按成本推算，前期3-4月進(jìn)口錳礦陸續(xù)到港，也逐步進(jìn)入廠家成本，廠家生產(chǎn)成本理應(yīng)維持高位，但正是由于鋼廠4月采價(jià)不如預(yù)期，且市場部分廠家降價(jià)促銷售，導(dǎo)致零售價(jià)格一再走低至7700元/噸現(xiàn)金價(jià)，基本接近廠家成本，所以短期硅錳下方空間已經(jīng)不大，就等待需求的回暖，轉(zhuǎn)變供需面。

【硅鐵】本周硅鐵市場維持弱勢，截止周五，硅鐵自然塊主流含稅承兌報(bào)價(jià)72硅鐵5500-5700元/噸，75硅鐵報(bào)價(jià)5800-6000元/噸，市場成交一般，觀望氛圍濃，周五期貨盤面漲停，現(xiàn)貨市場有所反應(yīng)，成交略有好轉(zhuǎn)。

鋼廠方面，本周鋼廠4月鋼招相繼出臺(tái)，招標(biāo)價(jià)格略有下滑，鋼廠招標(biāo)價(jià)格維持在6000-6300元/噸之間，河鋼補(bǔ)招硅鐵6050元/噸，較4月招標(biāo)價(jià)格下滑250元/噸，采購數(shù)量1500噸。

【鎢鉬釩】本周鉬市弱勢運(yùn)行，目前錦州地區(qū)60鉬鐵報(bào)價(jià)10.8-11.0萬元/噸，欒川地區(qū)45%鉬精礦價(jià)報(bào)1600-1610元/噸度，氧化鉬報(bào)1700-1710元/噸度。原料本周成交價(jià)格多在1600-1640元/噸度，礦山報(bào)價(jià)有所松動(dòng)，成交逐步展開。

  本周鎢市繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢盤整運(yùn)行，市場總體觀望氛圍依舊較為濃厚，目前FeW80主流報(bào)18-18.3萬元/噸，F(xiàn)eW70報(bào)17.0-17.5萬元/噸。江西、湖南地區(qū)65%黑鎢精礦報(bào)10.9-11.0萬元/噸，APT報(bào)16.8-16.9萬元/噸。

  本周釩系市場持續(xù)高位盤整，成交一般，價(jià)格波動(dòng)不大，各操作商對(duì)市場信心尚可。截止周五，片釩含稅報(bào)價(jià)19-19.6萬元/噸，釩鐵含稅報(bào)價(jià)19.5-21萬元/噸，釩氮含稅報(bào)價(jià)29.5-30.5萬元/噸。國際市場釩鐵成交趨弱，鋼廠補(bǔ)庫，貿(mào)易商囤貨基本結(jié)束。下周釩系市場維穩(wěn)運(yùn)行，鋼招情況相對(duì)減少，下游鋼市逐步升溫，社會(huì)庫存持續(xù)消耗，直至月末成交或?qū)⒂兴挠^。

二、錳&硅系市場詳述

【錳礦】本周錳礦盤整運(yùn)行，港口貿(mào)易商挺價(jià)心態(tài)轉(zhuǎn)強(qiáng)但成交壓力未減，貿(mào)易礦流通量不大，主要源于下游廠家需求疲軟，礦商出貨心態(tài)不一，港口報(bào)價(jià)混亂，天津港主流澳塊報(bào)61-62元/噸度，加蓬塊報(bào)60-61元/噸度，南非半碳酸報(bào)57-58元/噸度，盤面整體震蕩持穩(wěn)，底部支撐偏弱；南方錳礦市場盤整，詢盤增加，成交好轉(zhuǎn)，報(bào)價(jià)略有松動(dòng)，欽州港澳塊報(bào)64-65元/噸度，加蓬塊報(bào)61-62元/噸度，半碳酸報(bào)58-59元/噸度。

供應(yīng)方面，四五月到港的成本高點(diǎn)是礦商挺價(jià)的主因，現(xiàn)貨逐漸走向倒掛，貿(mào)易商不愿降價(jià)銷售，供需僵持，港口庫存處于偏低位運(yùn)行，疏港量環(huán)比上周基本持平，到港增加，庫存整體呈累積態(tài)勢，成本增壓情況下廠家貿(mào)易商接貨意愿不佳，錳礦滯銷局面暫未緩解。

需求方面，下游硅錳盤整運(yùn)行，市場零售報(bào)價(jià)維持出廠現(xiàn)金7700-7800元/噸區(qū)間，大部分廠家反應(yīng)現(xiàn)貨庫存一般，隨著前期高價(jià)礦的逐步到港，大部分企業(yè)成本仍將維持高位，3月末開始的減產(chǎn)等措施帶來的需求減少也直接給礦商帶來不少壓力。

下周來看，錳礦盤面盤整運(yùn)行的概率較大，買賣雙方供需博弈，市場對(duì)后市期貨看跌的心態(tài)較濃，港口高價(jià)礦消耗難度增加，成本壓力與需求疲軟的雙重壓力下錳礦整體弱勢運(yùn)行態(tài)勢為主。（梅雅倩 021-26093182）

【硅錳】硅錳合金盤整運(yùn)行，市場零售報(bào)價(jià)維持出廠現(xiàn)金7700-7800元/噸區(qū)間，承兌在8000元/噸出廠左右徘徊，大部分廠家反應(yīng)現(xiàn)貨庫存一般，由于3月末開始的減產(chǎn)等措施，加之4月穩(wěn)定給鋼廠供貨，手中現(xiàn)貨一般，雖貿(mào)易商采購不積極，但市場低價(jià)資源偏少，而廠家成本大部分仍在7500-7700元/噸，南方廠家成本有接近8000元/噸，雖港口錳礦現(xiàn)金價(jià)格小幅下降，但隨著前期高價(jià)礦的逐步到港，大部分企業(yè)成本仍將維持高位，錳礦貿(mào)易商也即將直面虧損的風(fēng)險(xiǎn)。硅錳1805收盤價(jià)7838，均價(jià)7722，最高（7866），最低（7478），持倉（117644）手，成交（284752）手，收盤漲（354），漲跌幅（4.73%）。

原料方面來看，外盤錳礦最新對(duì)華報(bào)價(jià)大概率小幅下調(diào)，由于國內(nèi)錳系廠家減產(chǎn)帶來需求的減少，同樣給予國內(nèi)錳礦商家?guī)聿簧賶毫?，隨著近2周港口現(xiàn)貨報(bào)價(jià)的小幅下降，近期成交略有好轉(zhuǎn)，但4月漲價(jià)的錳礦即將陸續(xù)到港，不少已與現(xiàn)貨價(jià)格形成倒掛，錳礦商短期虧損顯而易見。

鋼廠方面來看，4月采購基本定型，采價(jià)低于預(yù)期，8100-8300元/噸承兌送到，短期鋼廠庫存回歸正常量，而北方鋼廠需求仍未放開，南方及華東鋼廠需求相對(duì)旺盛。

下周來看，硅錳現(xiàn)貨整體仍將維持盤整態(tài)勢運(yùn)行，而周五期貨面的異動(dòng)，也會(huì)引發(fā)市場的不少遐想，主要集中在硅錳廠家減產(chǎn)力度以及貴州興義的電廠事故導(dǎo)致當(dāng)?shù)仄髽I(yè)生產(chǎn)的受限，而從廠家減產(chǎn)方面來看，的確有部分廠家不堪成本壓力主動(dòng)降負(fù)荷減產(chǎn)，從目前港口錳礦消耗速度也可以看出端倪，但由于下游需求的不穩(wěn)定，貿(mào)易商也不敢入場采購，導(dǎo)致供需面仍較為僵持，按成本推算，前期3-4月進(jìn)口錳礦陸續(xù)到港，也逐步進(jìn)入廠家成本，廠家生產(chǎn)成本理應(yīng)維持高位，但正是由于鋼廠4月采價(jià)不如預(yù)期，且市場部分廠家降價(jià)促銷售，導(dǎo)致零售價(jià)格一再走低至7700元/噸現(xiàn)金價(jià)，基本接近廠家成本，所以短期硅錳下方空間已經(jīng)不大，就等待需求的回暖，轉(zhuǎn)變供需面。（查佐棟：021-26093218）

【硅鐵】本周硅鐵市場維持弱勢，截止周五，硅鐵自然塊主流含稅承兌報(bào)價(jià)72硅鐵5900-6100元/噸，75硅鐵報(bào)價(jià)6300-6400元/噸。外盤方面，國內(nèi)市場報(bào)價(jià)下跌，硅鐵報(bào)價(jià)下滑，外盤FOB報(bào)價(jià)1350-1400美元/噸，二月出口數(shù)量較1月出口數(shù)量減少1742.268噸，出口需求有所減少。

本周前半周市場報(bào)價(jià)下調(diào)，本輪鋼廠招標(biāo)緩慢推進(jìn)，廠家庫存累積，低價(jià)出貨，72硅鐵報(bào)價(jià)下跌明顯，部分廠家72硅鐵報(bào)價(jià)下滑至5800-5900元/噸，市場成交價(jià)格偏低，75硅鐵下游需求穩(wěn)定，鎂廠按需采購，75硅鐵報(bào)價(jià)維持在6200-6400元/噸，周中，大廠相繼將硅鐵報(bào)價(jià)下調(diào)，內(nèi)蒙大廠將報(bào)價(jià)72硅鐵自然塊6000元/噸，75硅鐵自然塊報(bào)價(jià)6300元/噸。下半周，市場報(bào)價(jià)略顯混亂，臨近廠家成本線，加上青海地區(qū)廠家電費(fèi)調(diào)整未得到供電局明確答復(fù)，廠家陸續(xù)開始將進(jìn)入錯(cuò)峰生產(chǎn)，內(nèi)蒙，陜西部分廠家4月亦有計(jì)劃進(jìn)行檢修，硅鐵供需關(guān)系或?qū)⒃?月發(fā)生轉(zhuǎn)換。

鋼廠方面來看，本周個(gè)別鋼廠公布4月招標(biāo)價(jià)格，河北普陽硅鐵6250元/噸，采購400噸，昆鋼采購價(jià)格6500元/噸，采購數(shù)量350噸，鋼廠招標(biāo)價(jià)格較上月均下跌，但采購數(shù)量都比較偏低，目前尚未有鋼廠大量采購，下周河鋼將會(huì)開始招標(biāo)采購，鋼廠需求將會(huì)有所釋放。

下周硅鐵市場預(yù)計(jì)將維持弱勢，下周大型鋼廠開始入場采購，鋼廠需求逐步釋放，下游客戶在鋼招尚未明朗前，按需少量采購，觀望為主。短期內(nèi)硅鐵需求尚未完全釋放，在廠家?guī)齑嫦闹?，硅鐵市場弱勢難改。（江旭芳 021-26093586）

三、特種合金市場詳述

【鉬系】本周鉬市弱勢運(yùn)行，目前錦州地區(qū)60鉬鐵報(bào)價(jià)10.8-11.0萬元/噸，欒川地區(qū)45%鉬精礦價(jià)報(bào)1600-1610元/噸度，氧化鉬報(bào)1700-1710元/噸度。原料本周成交價(jià)格多在1600-1640元/噸度，礦山報(bào)價(jià)有所松動(dòng)，成交逐步展開。

截止29號(hào)美國MW國際氧化鉬價(jià)格11.9-12.05美元/磅鉬；歐洲鉬鐵價(jià)格至28.9-29.3美元/千克鉬。近期國際市場跌跌不休，中國鉬市也持續(xù)走跌，國際鉬市整體操作緩慢，市場整體交易冷清，目前觀望氛圍較濃。

下游不銹鋼廠市場持續(xù)不景氣，導(dǎo)致鋼廠對(duì)于鉬鐵需求量有所縮減，使國內(nèi)鉬市持續(xù)處于承壓下行態(tài)勢運(yùn)行，本月累計(jì)鉬鐵采購量約3900噸左右，本周鋼廠招標(biāo)價(jià)格繼續(xù)下壓，鋼廠鉬鐵中標(biāo)價(jià)格集中在10.7-10.9萬/噸，散貨市場個(gè)別價(jià)格更低。鉬化工及鉬制品隨著原料價(jià)格降低，成交形成阻力，買家心理價(jià)位降低。

目前國內(nèi)市場信心有所受挫，終端需求有所減量，含鉬不銹鋼市價(jià)均不理想，鋼廠鉬鐵招標(biāo)價(jià)格不斷下壓，眾多利空因素使后市不太看好，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鉬市將繼續(xù)偏弱運(yùn)行。（王禹021-26093076）

【鎢系】本周鎢市繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢盤整運(yùn)行，市場總體觀望氛圍依舊較為濃厚，目前FeW80主流報(bào)18-18.3萬元/噸，F(xiàn)eW70報(bào)17.0-17.5萬元/噸。江西、湖南地區(qū)65%黑鎢精礦報(bào)10.9-11.0萬元/噸，APT報(bào)16.8-16.9萬元/噸。

目前鎢市上下游僵持觀望，買賣交易不多，鎢精礦礦山方面因受環(huán)保、安監(jiān)、開采證到期等因素影響而開工受限，鎢礦市場實(shí)際新增供應(yīng)速度較為緩慢，持貨商家出貨情緒減弱，使下游打壓鎢價(jià)顯得并不太容易，市場開始維穩(wěn)運(yùn)行。APT市場暫穩(wěn)觀望，冶煉廠方面表示現(xiàn)在以交付訂單為主，沒有太多庫存，目前銷售價(jià)格在16.8萬/噸左右，鎢鐵方面價(jià)格均較前期有所下調(diào)，也基本維持平穩(wěn)運(yùn)行，但下游買家采購卻依舊十分謹(jǐn)慎，市場成交狀況較為冷清，現(xiàn)貨流通十分緩慢。

鎢市整體下跌減緩，市場走勢開始緩和，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鎢價(jià)將保持偏弱小幅整理趨勢。（王禹021-26093076）

【釩系】本周釩系市場持續(xù)高位盤整，截止周五，片釩含稅報(bào)價(jià)19-19.6萬元/噸，釩鐵含稅報(bào)價(jià)19.5-21萬元/噸，釩氮含稅報(bào)價(jià)29.5-30.5萬元/噸。外盤方面本周歐洲市場成交不濟(jì)，釩鐵最低報(bào)價(jià)68.3美元/千克釩，最高報(bào)價(jià)70美元/千克釩；五氧化二釩最低報(bào)價(jià)15.6美元/磅釩氧，最高報(bào)價(jià)16.55美元/磅釩氧，國際市場釩鐵成交趨弱，鋼廠補(bǔ)庫，貿(mào)易商囤貨基本結(jié)束，國際市場對(duì)五氧化二釩進(jìn)口資質(zhì)較高，控價(jià)力度強(qiáng)，價(jià)格修復(fù)對(duì)標(biāo)國際釩鐵。

本周釩系市場成交一般，價(jià)格波動(dòng)不大，各操作商對(duì)市場信心尚可。片釩方面，大廠報(bào)價(jià)穩(wěn)定，建龍、德勝報(bào)價(jià)19萬元/噸，廠家出貨相對(duì)穩(wěn)定，川威或在下周重新對(duì)外報(bào)價(jià)；釩鐵方面，收市場原料持續(xù)高價(jià)運(yùn)行，東北廠家生產(chǎn)情況有所收縮，開工率不變的情況下，產(chǎn)量或有小幅下降；釩氮合金方面，本周廠家生產(chǎn)積極性一般，成交弱勢，相對(duì)較高的片釩價(jià)格，及國際市場價(jià)格對(duì)廠家信心有所支撐。

鋼廠方面，本周鋼廠基本維持上周積極性，湘鋼釩鐵招標(biāo)完成，數(shù)量30噸，目前進(jìn)行釩氮合金招標(biāo)，五礦營口釩鐵20.35萬元/噸，數(shù)量10噸，永鋼釩氮合金29.4萬元/噸，數(shù)量120噸，南鋼釩鐵招標(biāo)完成，數(shù)量60噸，鋼招數(shù)量基本鎖定，鋼廠4月產(chǎn)量不減，攀鋼戰(zhàn)略客戶需求穩(wěn)定，部分鋼廠選擇分批采購。

下周釩系市場維穩(wěn)運(yùn)行，鋼招情況可能相對(duì)減少，下游鋼市逐步升溫，社會(huì)庫存連降四周，直至月末釩系成交或?qū)⒂兴挠^，基本盤面來看，上半年國內(nèi)鋼材市場受國內(nèi)外影響，小幅震蕩為主，再度沖高的可能性不大，加之鈮鐵持續(xù)侵蝕釩系市場，短期市場尚可看穩(wěn)。