一、鎳礦

本周鎳礦市場(chǎng)弱勢(shì)平穩(wěn)，高鎳礦現(xiàn)貨價(jià)格持平，期貨價(jià)格運(yùn)費(fèi)支撐小幅上漲。高鎳礦市場(chǎng)看似會(huì)觸底反彈，但短期內(nèi)仍以市場(chǎng)清淡、成交不暢。本周LME鎳市場(chǎng)整體以下行為主，拉平期間上漲空間，重回14000美元/公噸水平，市場(chǎng)信心再次受挫低落。

目前鎳0.6-0.9%、鐵50%計(jì)價(jià)的鎳礦期貨資源報(bào)價(jià)為CIF39-40美元/公噸，車板含稅價(jià)在320-340元/噸之間；鎳1.8%、鐵15-20%的高鎳礦期貨報(bào)價(jià)為CIF43美元/公噸，漲1美元/公噸，天津港車板含稅價(jià)為360-370元/噸，漲10元/噸；鎳1.9%、鐵15%的高鎳礦期貨報(bào)價(jià)為CIF51美元/公噸，漲1美元/公噸，天津港車板含稅價(jià)為430-440元/噸,漲10元/噸。

高鎳礦期貨價(jià)格近似探底，目前1.9FOB報(bào)價(jià)34美元/公噸，印尼至天津港的鎳礦海運(yùn)費(fèi)為17-17.5美元/公噸，而內(nèi)蒙地區(qū)的工廠目前心理高鎳礦成交價(jià)為52美元/公噸，車板含稅價(jià)則為420元/噸（汽運(yùn)費(fèi)為90-100元/噸的前提）。而工廠的采購(gòu)計(jì)劃暫時(shí)不大，致使港口成交不暢。近兩日高鎳礦市場(chǎng)成交價(jià)差異稍大，1.9%資源在同一港口最大差距約為3美元/公噸。天津港1.9%期貨鎳礦成交價(jià)格有50美元/公噸、52美元/公噸，連云港1.9期貨鎳礦成交價(jià)格有49美元/公噸、50美元/公噸和51美元/公噸。后市預(yù)期或小幅反彈。

京唐本周到港較少，庫(kù)存增加明顯至280萬(wàn)噸，成交受阻。連云港到港較多，庫(kù)存也有所增加至360萬(wàn)噸。據(jù)統(tǒng)計(jì)，連云港近期到港資源多以工廠訂購(gòu)的期貨資源為主，約占80%，而流通與市場(chǎng)上的貿(mào)易礦非常少。

低鎳高鐵礦情況與上周相近，期貨、現(xiàn)貨紛紛堅(jiān)挺試探上揚(yáng)。據(jù)市場(chǎng)了解，京唐港鐵50%的資源報(bào)價(jià)高達(dá)350-360元/噸，不過(guò)成交不多。期貨同樣受到提振，部分礦商鐵50%的菲律賓資源其CIF（日照港）的報(bào)價(jià)為42-43美元/公噸，明顯高出市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)，成交稍有阻力。近期市場(chǎng)詢盤稍顯活躍，市場(chǎng)資源較為充足。礦商看漲心態(tài)較濃，認(rèn)為后期價(jià)格上漲成必然趨勢(shì)，但上漲幅度不大，約為10-20元/噸左右。

運(yùn)費(fèi)：近期運(yùn)輸鎳礦船只仍稍顯緊張，運(yùn)費(fèi)小幅上漲。菲律賓至日照的運(yùn)費(fèi)約為14.5美元/公噸，印尼至天津的運(yùn)費(fèi)為17.5美元/公噸，上漲0.5美元/公噸。

庫(kù)存：8日鎳礦庫(kù)存2200萬(wàn)噸同口徑增加35萬(wàn)噸，菲律賓1025萬(wàn)噸增10萬(wàn)噸，印尼1175萬(wàn)噸增25萬(wàn)噸。天津港600萬(wàn)噸增10萬(wàn)噸、連云港360萬(wàn)噸增20萬(wàn)噸、日照港150萬(wàn)噸持平、嵐山港225萬(wàn)噸平、京唐港280萬(wàn)噸增5萬(wàn)噸。

二、鎳鐵

本周鎳鐵市場(chǎng)繼續(xù)弱勢(shì)，價(jià)格較上周波動(dòng)甚微，在礦價(jià)堅(jiān)挺小漲的情況下，雖維持正常生產(chǎn)但壓力凸顯。內(nèi)蒙地區(qū)工廠備貨動(dòng)作已減少，其他地區(qū)工廠受印尼政策部分影響仍持續(xù)持續(xù)訂購(gòu)期貨。高鎳鐵供應(yīng)情況尚可，鋼廠紛紛表示采購(gòu)暫無(wú)明顯壓力。市場(chǎng)整體開工率不錯(cuò)，內(nèi)蒙地區(qū)估計(jì)為70%，江蘇地區(qū)估計(jì)為72%。

11月鋼廠采購(gòu)力度不大，意向減弱，特別是某些鋼廠表示已備足11月份鎳鐵量。LEM鎳最近表現(xiàn)低迷，目前價(jià)格LME鎳結(jié)價(jià)為13950美元/公噸。

目前1.6-1.8%的低鎳鐵報(bào)價(jià)2650-2700元/噸跌50元/噸，4-6%的中鎳鐵出廠價(jià)為990-1010元/鎳，10-15%的高鎳礦出廠價(jià)為970-990元/鎳。

最新的鋼廠采購(gòu)情況如下，太鋼執(zhí)行975元/鎳采購(gòu)價(jià)（現(xiàn)款到廠含稅），較上月下調(diào)15元/鎳；寶鋼執(zhí)行980元/鎳采購(gòu)價(jià)（現(xiàn)款到廠含稅），較上月下調(diào)20元/鎳；張家港浦項(xiàng)執(zhí)行985-990元/鎳（現(xiàn)款到廠含稅）高鎳鐵的采購(gòu)價(jià)格，價(jià)格小幅下調(diào)；青山執(zhí)行990元/鎳（到天津港現(xiàn)款含稅）的價(jià)格，較上輪上調(diào)10元/鎳，采購(gòu)意向一般；西南不銹執(zhí)行1020元/鎳采購(gòu)價(jià)（現(xiàn)款到廠含稅），聯(lián)眾執(zhí)行1010-1020元/鎳采購(gòu)價(jià)（現(xiàn)款到廠含稅），小幅下探10元/鎳；酒鋼執(zhí)行1015元/鎳的價(jià)格（到承兌到廠含稅）。

山東地區(qū)10-15%高鎳鐵出廠價(jià)為990-1000元/鎳，高鎳鐵廠成交心態(tài)較淡，廠家基本在執(zhí)行上月訂單，在11月中旬之前應(yīng)該可以將訂單完成，所以本月訂單還在觀望過(guò)程中；低鎳鐵出廠價(jià)格在2680-2750元/噸之間，較之前下跌非常有限，青山低鎳鐵采購(gòu)價(jià)是2800元/噸到廠含稅，但是部分企業(yè)依然維持上個(gè)月2750元/噸的出廠價(jià)格。4-6%中鎳鐵價(jià)格在990-1010元/鎳的出廠價(jià)，目前廠家訂單價(jià)1010元/鎳出廠居多，小部分在1000元/鎳出廠，廠家表示較上月是小幅度下降，但整體訂單情況尚可；內(nèi)蒙地區(qū)10-15%高鎳鐵出廠價(jià)為960-980元/鎳，選擇供給青山和酒鋼稍多，生產(chǎn)方面正常，據(jù)了解多少工廠采購(gòu)天津港1.9%鎳礦的心理價(jià)位是410-420元/噸，但是410元/噸成交幾乎很難，基本在420元/噸的成交水平；江蘇地區(qū)10-15%高鎳鐵出廠價(jià)為980-990元/鎳，工廠對(duì)后市預(yù)期不樂(lè)觀，但是工廠的心態(tài)變化很明顯，不再惜售待漲。江蘇地區(qū)工廠持續(xù)采購(gòu)鎳礦期貨，在維持正常生產(chǎn)的情況下為印尼政策稍稍備貨；遼寧地區(qū)10-15%高鎳礦出廠價(jià)約為970-990元/鎳，成交尚可，工廠供貨心理稍強(qiáng)，南方鋼廠表示采購(gòu)壓力不大。

三、電解鎳

近期鎳相關(guān)價(jià)格如下：

本周LME鎳走勢(shì)下滑明顯，一周累計(jì)大幅下跌630元/鎳，但其庫(kù)存量仍“保持強(qiáng)勢(shì)”，累計(jì)增加1914公噸至240048公噸，再創(chuàng)歷史新高。受國(guó)際消息面利空及美元指數(shù)走強(qiáng)影響，再因鎳金屬的高產(chǎn)量與低需求之間的矛盾，LME鎳在大漲后出現(xiàn)大幅跳水情況，重新跌回14000美元/公噸水平以內(nèi)，市場(chǎng)信心備受打擊。國(guó)內(nèi)鎳價(jià)瞬間在100000水平線失收。

7日LME場(chǎng)內(nèi)鎳14000美元/公噸跌110美元/公噸；結(jié)算價(jià)13950美元/公噸跌340美元/公噸；倫鎳電3收14040美元/公噸跌100美元/公噸；庫(kù)存240408公噸558公噸。

本周金川集團(tuán)分別作出2次調(diào)價(jià),7日金川公司下調(diào)電解鎳（大板）出廠價(jià)至98000元/噸，桶裝小塊下調(diào)至99200元/噸，下調(diào)幅度2100元/噸；8日金川公司下調(diào)電解鎳（大板）出廠價(jià)至97500元/噸，桶裝小塊下調(diào)至98700元/噸，下調(diào)幅度500元/噸。本周累計(jì)下調(diào)2600元/噸。

四、預(yù)測(cè)

鎳：從短期來(lái)看，LME鎳仍以弱勢(shì)震蕩為主，下周或在14000附近徘徊，其庫(kù)存量或繼續(xù)攀升，多數(shù)企業(yè)也考慮印尼政策的影響，產(chǎn)量仍堅(jiān)持一定程度的增長(zhǎng)，供應(yīng)面絕對(duì)充足，價(jià)格上漲較難。國(guó)際經(jīng)濟(jì)方面復(fù)蘇較慢，給予消息面支撐遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能改變鎳價(jià)格弱勢(shì)的局面。

鎳礦：高鎳礦目前市場(chǎng)受運(yùn)費(fèi)過(guò)高、上漲過(guò)快而顯得成交困難，工廠實(shí)際采購(gòu)意向不明顯，后期市場(chǎng)弱勢(shì)維穩(wěn)。LME鎳短期內(nèi)急速回落，后市仍看空居多。但是下行空間已經(jīng)非常有限，印尼高鎳礦市場(chǎng)近2個(gè)月保持弱勢(shì)維穩(wěn)，價(jià)格或很接近谷底。6、7月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)行情低迷，致使了印尼礦主減少了1.8%品位鎳礦的出口。目前市場(chǎng)再次不振，1.9%品位的鎳礦價(jià)格已經(jīng)難有下調(diào)空間。從國(guó)內(nèi)部分礦商的態(tài)度也能反映出，近期鎳礦似有反彈跡象。天津某礦商反映，自家2.0%品位的鎳礦低于62美元/公噸的價(jià)格基本不能成交。印尼禁礦的政策在2014年被執(zhí)行的可能性加大，那么在長(zhǎng)達(dá)4-6月的禁礦期間，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨將獲得明顯的需求支撐。低鎳高鐵礦比較簡(jiǎn)單，菲律賓雨季的影響近期以來(lái)都是決定其市場(chǎng)走勢(shì)的重要因素，價(jià)格繼續(xù)上漲是大概率事件。

鎳鐵：高鎳鐵短期或弱勢(shì)盤整，反彈難度加大。高價(jià)鎳鐵目前成交比較困難，鎳鐵供需關(guān)系發(fā)生了明顯的轉(zhuǎn)變，由供方堅(jiān)挺上漲轉(zhuǎn)變?yōu)橘I方有意壓制。從各個(gè)廠家的報(bào)價(jià)情況來(lái)看，雖然價(jià)格部分工廠鎳鐵的價(jià)格陰跌，但多數(shù)工廠供貨意向發(fā)生變化。特別是部分鋼廠非常弱的實(shí)際采購(gòu)計(jì)劃，直接對(duì)高鎳鐵市場(chǎng)產(chǎn)生利空影響，特別是現(xiàn)在開工率尚可的情況下。所以后期利空居多，但是上文也提到了鎳礦即將觸底反彈，這種可能性較大。那么鎳鐵廠受到的支撐則較為明顯，以980元/鎳到廠含稅價(jià)價(jià)位普遍。LME鎳短期內(nèi)在14000美元/公噸的弱勢(shì)震蕩，再次打擊了不銹鋼的價(jià)格