一、【價格方面】
本周全國熱軋帶鋼市場價格整體上漲為主。當前下游出貨壓力依舊較大，成本倒掛明顯，維持生產，按需補貨為主；本周部分前期檢修鋼廠復產，供應量陸續(xù)補充，不過目前整體供需矛盾暫不明顯。目前市場窄規(guī)格軋線市場資源仍有待陸續(xù)補充，寬窄價差繼續(xù)小幅收窄。調坯廠依舊在鋼坯價格支撐下，小窄帶價格維持高位。目前華東需求表現(xiàn)不及華北，因此價格支撐不足，華東與華北價差小幅收窄，部分東北資源流入華北市場；華南市場依舊本地資源消化為主。
二、【數據方面】
1、供應：
全國重點熱軋帶鋼生產企業(yè)本周開工率75.00%，周環(huán)比上升4.00個百分點；月環(huán)比上升10.00個百分點；產能利用率為72.16%，周環(huán)比下降0.76個百分點；月環(huán)比上升6.30個百分點；本周鋼廠實際產量為213.40萬噸，周環(huán)比減少2.25萬噸；月環(huán)比增加18.62萬噸；鋼廠廠內庫存為38.13萬噸，周環(huán)比減少0.47萬噸；月環(huán)比減少1.34萬噸。
2、庫存：
12月4日，本周全國熱軋帶鋼主要市場樣本庫存總量77.71萬噸，較上周增加4.94萬噸，較上月同期減少9.74萬噸，較去年同期增加36.82萬噸。 唐山熱軋帶鋼樣本庫存45.09萬噸，周環(huán)比增加5.81萬噸，年同比增加20.4萬噸。本周全國庫存再度小幅累庫，其中唐山市場最為明顯，當地前期檢修鋼廠陸續(xù)復產，整體供應增加，市場消化速度有限，因此小幅累庫。目前整體庫存高于往年同期水平，除唐山庫存較大外，樂從市場庫存也遠高于往年，盡管本周小幅降庫，但市場整體庫存壓力依舊較大。
3、需求：
本周全國地區(qū)熱軋帶鋼表觀需求量208.93萬噸，較上周下降7.11萬噸，年同比減少16.32萬噸。直縫焊管生產企業(yè)（29家）周度調研數據顯示，本周焊管產量31.53萬噸，周環(huán)比減少0.89萬噸，產能利用率為56.99%，周環(huán)比下降1.60%，開工率為81.93%，周環(huán)比下降0.93%，廠內庫存為26.4萬噸，周環(huán)比減少1.02萬噸，原料庫存為53.75萬噸，周環(huán)比減少2.22萬噸；鍍鋅管（28家）產量為26.60萬噸，周環(huán)比減少0.63萬噸，產能利用率為66.37%，周環(huán)比下降1.57%，開工率為84.07%，周環(huán)比暫無變化，廠內庫存為33.54萬噸，周環(huán)比增加0.59萬噸，周鋅錠用量為5507噸，周環(huán)比減少87噸。
三、【分析及預測】
唐山145帶鋼：本周唐山地區(qū)145帶鋼市場價格小幅上調，主流出廠報價3230元/噸，周環(huán)比漲30元/噸，市場整體成交偏弱，成交多集中在低價資源。北方寒潮導致終端需求步入季節(jié)性淡季，下游僅小批量剛性采購、補庫積極性降溫，高價資源成交偏弱，成本端鋼坯支撐邊際弱化，而唐山冬季大氣污染防治方案加碼使環(huán)保限產力度提升，供應端收縮對沖部分需求利空，庫存周度小幅去庫但消化偏緩，貿易商觀望情緒濃厚、冬儲意愿不強。綜上所述，預計下周145帶鋼仍維持窄幅震蕩格局，上下行空間有限。
唐山355帶鋼：本周唐山熱軋帶鋼現(xiàn)貨價格窄幅上漲，成交尚可。本周月度結算價格出臺之后，市場資金壓力突出，但鋼企看好后市，一定程度上提振市場信心。加之唐山帶鋼廠12月份部分存在檢修計劃，限產預期支撐現(xiàn)貨價格相對堅挺。目前唐山卷帶庫存加速消化，下游階段性補庫，廠商心態(tài)尚可。綜合預計，下周唐山帶鋼市場現(xiàn)貨價格繼續(xù)高位運行，小幅上漲運行為主。
勝芳：本周勝芳熱軋帶鋼市場價格震蕩上行，截止發(fā)稿，主流熱帶3220元/噸含稅出庫，周比持平。下游訂單未見明顯好轉，加工費維持，廠商情緒偏謹慎，多觀望，快進快出為主。受唐山及周邊鋼廠復產影響，本周熱帶帶貨量略有增加，但是個別規(guī)格排產速度依舊較慢。結合霸州供需格局，預計下周勝芳市場熱軋帶鋼價格或承壓運行。
邯鄲： 本周邯鄲熱軋帶鋼震蕩上行，價格較上周上漲40元/噸。供應端受冬季環(huán)保限產、鋼廠檢修影響，鐵水及帶鋼供應量維持偏低水平;需求端步入消費淡季，下游僅小批量剛性采購，交易活躍度低、高價成交受阻；庫存小幅累積，資源消化偏慢，貿易商心態(tài)謹慎。綜合供需對沖及成本支撐偏弱的格局，預計下周邯鄲熱軋帶鋼窄幅趨弱運行。
天津：本周天津熱軋帶鋼市場價格小幅上周，整體成交一般。周初因鋼廠減產以及利好預期刺激，市場情緒有所提振，熱軋帶鋼現(xiàn)貨價格小幅上漲，但下游需求表現(xiàn)偏弱，跟漲乏力，拿貨謹慎按需補貨，因此熱軋帶鋼后續(xù)上漲乏力。目前下游管廠庫存及成本壓力較大，短期難有好轉，而下周鋼廠部分規(guī)格供應將繼續(xù)增量，因此市場供需矛盾持續(xù)累積。不過下周宏觀利好對價格仍有支撐，因此預計下周天津熱軋帶鋼市場價格或窄幅趨強運行。
無錫：本周無錫熱軋帶鋼市場價格周比持平。截止發(fā)稿，主流價格2.5*355帶鋼3250元/噸含稅出庫，本周華東及唐山帶鋼價差維持，本地帶鋼庫存小幅回升。下游采購積極性不足，廠商觀望為主，目前無錫本地熱卷庫存較大，卷帶價差持續(xù)收窄。綜合預計下周無錫帶鋼價格跟隨黑色市場價格盤整運行，成交難有較大改善。
萊蕪：本周萊蕪熱軋帶鋼市場價格持穩(wěn)運行，整體成交一般，出貨為主，庫存方面稍有累庫，挺價意愿濃厚。隨著期貨市場寬幅震蕩，市場方向性欠佳，部分下游擇機補貨，對價格也形成了一定程度的支撐。不過隨著鋼廠持續(xù)到貨，供給趨強對市場將會形成壓力，預計下周萊蕪熱軋帶鋼市場價格窄幅趨弱運行為主。
樂從：本周樂從帶鋼窄幅上行為主，整體成交一般。盤面來看，供給側減量的預期再推動行情漲至11月份以來新高，目前來看，基本面的利多驅動基本告一段落，市場情緒更傾向于宏觀，對12月份工作會議、地產政策以及美聯(lián)儲降息仍有預期，盤面估值向上修復通道當中，不排除短期內還有小幅上漲的機會 。綜合來看，預計下周樂從帶鋼價格仍維持窄幅波動為主。
昆明：本周昆明帶鋼價格弱穩(wěn)運行，整體成交一般。隨著宏觀利好兌現(xiàn)完畢，期貨價格沖高回落，現(xiàn)貨價格跟隨同步調整。之前的反彈更多是受外部情緒和原料端帶動下的調整，而非基本面發(fā)生了根本性轉變。股市的強勢上漲為整個商品市場提供了積極的宏觀情緒，而焦煤、焦炭的上漲則是鋼材止跌回穩(wěn)的直接導火索。然而，要看到鋼材自身的需求面并未出現(xiàn)顯著改善。成交量雖有小幅回暖，但多以低價資源成交為主，表明終端采購仍顯謹慎，對高價資源接受度不高，這限制了價格反彈的高度和持續(xù)性。綜合來看，預計下周昆明帶鋼價格或窄幅調整為主。