受訪專家普遍認為，信貸快速擴張及融資成本下行，能夠提升服務(wù)實體經(jīng)濟的質(zhì)效，激發(fā)實體融資需求。但也可能會在一定程度上造成存貸款利率倒掛，資金套利與空轉(zhuǎn)增加。因此，處理好穩(wěn)增長和防風險的關(guān)系，不盲目追求信貸高增長至關(guān)重要。
2月份中小銀行信貸投放改善？
3月份以來多家上市銀行預(yù)計今年一季度乃至全年信貸投放增量將好于去年同期。
其中，杭州銀行表示：“我行2023年春耕開門紅活動取得較好成果，開年以來信貸增量高于去年同期，主要增長點在對公貸款。目前經(jīng)濟處于復(fù)蘇通道，預(yù)計2023年下半年的信貸投放會好于去年同期，今年全年信貸增量將高于去年。”
就今年1月份和2月份存款、貸款情況，常熟銀行表示：“今年我行存款增量好于去年同期水平，貸款增量與去年同期水平相當。目前國內(nèi)經(jīng)濟處于復(fù)蘇通道，預(yù)計全年信貸需求會逐步釋放，2023年我行信貸投放將好于去年。”
“今年以來，信貸投放按計劃穩(wěn)步推進，隨著全面復(fù)工和經(jīng)濟回暖，預(yù)計一季度信貸投放較去年同期保持增長，全年也將保持合理增速。”齊魯銀行表示。
實際上，今年1月份及2月份，作為信貸投放主力的多家國有大行也表示，將加大服務(wù)實體經(jīng)濟的力度，重點強化在制造業(yè)、專精特新、普惠金融等領(lǐng)域的信貸投放力度。
從總量看，2月24日銀保監(jiān)會有關(guān)部門負責人表示，年初以來，銀保監(jiān)會督導(dǎo)銀行機構(gòu)合理把握信貸投放節(jié)奏，適度靠前發(fā)力，進一步精準有力支持國民經(jīng)濟和社會發(fā)展重點領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)。1月份信貸投放增長較快，人民幣貸款新增4.9萬億元，同比多增9227億元，增速為11.3%，服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效持續(xù)提升。
從不同類型銀行看，光大證券首席金融業(yè)分析師王一峰對記者表示，盡管信貸規(guī)模持續(xù)高增，但機構(gòu)分化態(tài)勢延續(xù)，其中國有大行信貸景氣度較高。在1月份的4.9萬億元新增人民幣貸款中，預(yù)計國有大行占比將近55%，2月份占比有望超過60%，顯示出今年信貸投放的機構(gòu)分化情況進一步加劇。
王一峰進一步表示，預(yù)估2月份中小銀行信貸投放情況較1月份邊際改善。但部分城農(nóng)商行信貸景氣度仍較弱，資產(chǎn)端面臨較大定價壓力，信貸項目儲備不足問題仍存，非票據(jù)類信貸較為疲軟，而債券投資力度則明顯加大。
處理好穩(wěn)增長和防風險的關(guān)系
從今年一季度情況來看，業(yè)界人士認為，信貸投放仍將保持增長。
中信證券首席經(jīng)濟學家明明對記者表示，考慮到政策刺激和銀行“開門紅”的影響，預(yù)計前兩個月合計新增信貸投放6.5萬億元左右，一季度新增投放接近10萬億元，對公貸款是主要支撐。
從今年全年信貸投放節(jié)奏和趨勢來看，明明表示，預(yù)計一季度信貸增長較快，但是考慮到今年政府工作報告從政策目標到政策實施力度的表述均偏溫和，預(yù)計不會出臺過度的刺激政策，因此今年經(jīng)濟修復(fù)過程中信貸投放的節(jié)奏和幅度也會逐步回到相對溫和穩(wěn)健的狀態(tài)。
王一峰也認為，隨著經(jīng)濟的逐步修復(fù)，今年1月份至2月份超季節(jié)性高增的信貸投放節(jié)奏，后續(xù)有望逐步回到溫和放緩的狀態(tài)，從而引導(dǎo)價格體系逐步回歸合理水平。預(yù)計3月份新增人民幣貸款維持同比小幅多增，二季度開始轉(zhuǎn)入相對正常的節(jié)奏。
明明表示，在“穩(wěn)增長”背景下，貨幣、財政和信貸政策將共同助力銀行信貸業(yè)務(wù)擴張，降準降息、再貸款、PSL等政策工具均值得期待，預(yù)計全年新增人民幣貸款或超23萬億元，實際貸款利率很可能繼續(xù)下降，讓廣大經(jīng)營主體切身感受到融資便利度提升。結(jié)構(gòu)上，預(yù)計上半年企業(yè)中長期貸款在政策撬動下是增長主力，下半年隨著房地產(chǎn)銷售回暖，住戶部門貸款有望接力。
值得關(guān)注的是，信貸投放“加力”后引發(fā)的其他問題也值得警惕。王一峰表示，信貸高增的背后，有政策驅(qū)動的影響。但另一個關(guān)鍵因素在于，信貸供需矛盾的持續(xù)加大，導(dǎo)致貸款利率大幅下降。較低的貸款利率水平能夠激發(fā)融資需求的恢復(fù)，但也在一定程度上會造成存貸款利率倒掛，資金套利與空轉(zhuǎn)增加。
全國兩會期間，全國人大代表、中國人民銀行副行長劉國強建議，引導(dǎo)各方面從高質(zhì)量發(fā)展的高度出發(fā)，支持金融、用好金融，處理好穩(wěn)增長和防風險的關(guān)系，不盲目追求信貸高增長。