數(shù)據(jù)顯示，近30日內(nèi)，銀行板塊內(nèi)16只個(gè)股全部被機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”評(píng)級(jí)，在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)排名中高居榜首。
具體看，被機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”投資評(píng)級(jí)累計(jì)次數(shù)超過(guò)10次（包含10次）的有：平安銀行（20次）、興業(yè)銀行（19次）、招商銀行（17次）、民生銀行（16次）、浦發(fā)銀行（15次）、華夏銀行（14次）、建設(shè)銀行（13次）、北京銀行（12次）、中信銀行（11次）、農(nóng)業(yè)銀行（11次）、寧波銀行（10次）。
一季報(bào)業(yè)績(jī)?nèi)繉?shí)現(xiàn)增長(zhǎng)
機(jī)構(gòu)看好銀行股，原因是多方面的。其中，最重要的一點(diǎn)是業(yè)績(jī)有保障。2013年全年16家上市銀行歸屬母公司股東凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)12.8%，其中五大行、股份制、城商行增速分別為11.4%、17.3%、15.4%。2014年一季度16家銀行歸屬母公司股東凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)11.8%，其中五大行、股份制、城商行增速分別為10.2%、17.3%、12.9%。
值得一提的是，平安銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、南京銀行、寧波銀行、中信銀行、民生銀行今年一季度歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超15%。
存款定期化持續(xù)、資產(chǎn)端非標(biāo)業(yè)務(wù)發(fā)展各異：存款的定期化一季度表現(xiàn)仍然非常明顯。負(fù)債成本的上升使得部分資產(chǎn)端未積極轉(zhuǎn)型的銀行息差受到拖累。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面，以招行、中行、中信、南京為代表的部分銀行一季度非標(biāo)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快，南京、中信、光大、招行應(yīng)收款項(xiàng)類投資占總資產(chǎn)比重一季度也有明顯提高。交行、浦發(fā)、民生、興業(yè)在一季度明顯放緩了業(yè)務(wù)增速，其中民生銀行小微金融業(yè)務(wù)開始轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)調(diào)整而不再追求規(guī)模增長(zhǎng)。
發(fā)行優(yōu)先股也是銀行板塊受到機(jī)構(gòu)看好的原因之一。在優(yōu)先股相關(guān)條例獲批后，資本市場(chǎng)對(duì)銀行優(yōu)先股的發(fā)行就一直頗為關(guān)注。首例銀行優(yōu)先股發(fā)行在4月29日浮出水面。浦發(fā)銀行公告稱，擬發(fā)行優(yōu)先股總數(shù)不超過(guò)3億股，募集資金總額不超過(guò)300億元。浦發(fā)銀行成為繼廣匯能源后第二家披露優(yōu)先股發(fā)行方案的A股公司，也是首家披露優(yōu)先股發(fā)行預(yù)案的上市銀行。
廣發(fā)證券指出，未來(lái)5年內(nèi)我國(guó)上市銀行一級(jí)資本缺口趨近3000億元。與此同時(shí)，未來(lái)5年內(nèi)，半數(shù)銀行存在一定的股權(quán)融資壓力。而在上市銀行估值持續(xù)破凈的局面下，為了減輕上市銀行普通股融資壓力，作為合格一級(jí)資本工具的優(yōu)先股試點(diǎn)十分迫切，其中，平安、農(nóng)行、民生、興業(yè)、華夏、浦發(fā)的資本缺口相對(duì)較大。
銀行股存在階段性行情
2014年4月22日，央行決定降低縣域農(nóng)村商業(yè)銀行和縣域農(nóng)村合作銀行法定存款準(zhǔn)備金率。2013年年末，農(nóng)商行全部存款大致為6萬(wàn)億元，如果縣域占比50%，釋放流動(dòng)性600億元。2013年年末，農(nóng)村合作銀行存款大致1萬(wàn)億元，如果縣域占比50%，釋放流動(dòng)性25億元。
對(duì)此，中信建投表示，金融改革從農(nóng)村開始深入，農(nóng)村商業(yè)銀行存準(zhǔn)率、75%存貸比政策都可能放松。盡管短期內(nèi)行業(yè)基本面風(fēng)險(xiǎn)猶存，但政策面已轉(zhuǎn)暖，銀行股存在階段性行情。政策面轉(zhuǎn)暖的要點(diǎn)包括：降準(zhǔn)、QFII的擴(kuò)容和藍(lán)籌股T+0交易機(jī)制的推出。推薦：中信銀行、浦發(fā)銀行、招行銀行。
安信證券表示，銀行一季度業(yè)績(jī)略好于預(yù)期，資產(chǎn)質(zhì)量雖未看到向好拐點(diǎn)但目前仍穩(wěn)定，撥備充足，雖然在經(jīng)濟(jì)未企穩(wěn)之前絕對(duì)收益空間有限，但在行業(yè)格局重塑的過(guò)程中，主動(dòng)轉(zhuǎn)型調(diào)整、擁抱互聯(lián)網(wǎng)金融、積極為金融大變革做準(zhǔn)備的銀行是非常值得關(guān)注的，轉(zhuǎn)型目前在業(yè)績(jī)差異中已經(jīng)逐漸有所體現(xiàn)?？春梅e極變革、更具市場(chǎng)化理念、不斷提升全方位金融服務(wù)能力的銀行，建議積極關(guān)注興業(yè)、平安、中信、華夏、民生、浦發(fā)。
傳媒價(jià)值驅(qū)動(dòng)理性投資回歸
數(shù)據(jù)顯示，近30日內(nèi)，傳媒板塊內(nèi)47只個(gè)股被機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”評(píng)級(jí)，占板塊內(nèi)成份股比為87.04%。
具體看，被機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”投資評(píng)級(jí)累計(jì)次數(shù)超過(guò)10次的有：奧飛動(dòng)漫（18次）、華策影視（17次）、百視通（17次）、中南傳媒（16次）、華誼兄弟（15次）、華錄百納（15次）、樂(lè)視網(wǎng)（13次）、藍(lán)色光標(biāo)（12次）、人民網(wǎng)（11次）、鵬博士（11次）、掌趣科技（11次）。
不難看出，奧飛動(dòng)漫最受機(jī)構(gòu)青睞。國(guó)聯(lián)證券表示，考慮股權(quán)激勵(lì)攤銷費(fèi)用，預(yù)計(jì)公司2014年至2016年每股收益分別為0.66元和0.95元和1.27元。公司大娛樂(lè)平臺(tái)布局已現(xiàn)雛形，未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略清晰，2014年游戲、影視和電商業(yè)務(wù)值得期待，維持公司“推薦”評(píng)級(jí)。
龍頭公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)顯著
經(jīng)歷了去年的一輪牛市之后，今年傳媒板塊出現(xiàn)深幅調(diào)整，但板塊內(nèi)多數(shù)上市公司今年一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)顯著。如樂(lè)視網(wǎng)，公司一季報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.27億元，比上年同期增長(zhǎng)200%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)8571萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)20.52%。
藍(lán)色光標(biāo)一季報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.09億元，比上年同期增長(zhǎng)126.32%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)1.22億元，同比增長(zhǎng)127.18%；基本每股收益0.26元。
百視通一季報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.42億元，比上年同期增長(zhǎng)34.12%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)1.83億元，同比增長(zhǎng)24.59%；基本每股收益0.16元。
關(guān)注國(guó)有文化企業(yè)改革主題
目前，行業(yè)主題正在從“追熱點(diǎn)”向“找趨勢(shì)”演變。事件及情緒驅(qū)動(dòng)的熱點(diǎn)主題難以為繼，宏觀環(huán)境、社會(huì)環(huán)境、政策推手、技術(shù)推手等長(zhǎng)期價(jià)值驅(qū)動(dòng)的歷久彌新的要素價(jià)值正在逐步顯現(xiàn)，由此催生的理性投資機(jī)會(huì)正在回歸，而短期的主題性機(jī)會(huì)也將更多契合于以長(zhǎng)期視角判斷的投資邏輯。
國(guó)有文化企業(yè)改革有望帶來(lái)向上彈性。從近期的一系列國(guó)有性質(zhì)企業(yè)動(dòng)作看，國(guó)有文化企業(yè)在引入戰(zhàn)略投資、股權(quán)激勵(lì)等方面的壁壘正在逐步消除，資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)定價(jià)功能將會(huì)被重新定義，企業(yè)對(duì)資本市場(chǎng)的訴求和依賴程度將會(huì)提升。今年的國(guó)企改革將會(huì)成為A股傳媒板塊主要的投資機(jī)會(huì)之一。
互聯(lián)網(wǎng)電視領(lǐng)域醞釀巨變。近期以樂(lè)視網(wǎng)、優(yōu)酷網(wǎng)等為代表的互聯(lián)網(wǎng)視頻企業(yè)正在以高漲的熱情向互聯(lián)網(wǎng)電視領(lǐng)域進(jìn)軍，而BAT幾乎均已從不同方向大舉殺入互聯(lián)網(wǎng)電視領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)視頻企業(yè)乃至互聯(lián)網(wǎng)巨頭對(duì)電視屏和客廳的重視程度上升到了新的層次，市場(chǎng)預(yù)計(jì)2014年將是互聯(lián)網(wǎng)電視高潮迭起的發(fā)展年，從互聯(lián)網(wǎng)公司的平臺(tái)重構(gòu)到有線網(wǎng)絡(luò)的用戶重構(gòu)，巨變正在醞釀，新的機(jī)會(huì)正在逐步浮出水面。
對(duì)此，平安證券表示，“重組、重構(gòu)、重生”將是全年的主題，細(xì)分行業(yè)龍頭將會(huì)在產(chǎn)業(yè)鏈重組中受益，產(chǎn)業(yè)鏈布局完善的公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力和抗波動(dòng)性較強(qiáng)，平臺(tái)型公司將會(huì)充分享受產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)向下游轉(zhuǎn)移的紅利，繼續(xù)推薦順網(wǎng)科技、掌趣科技、梅花傘、浙報(bào)傳媒、人民網(wǎng)。
鋼鐵行業(yè)盈利觸底反彈可期
數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至昨日，在鋼鐵行業(yè)（申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類）33只成份股中，近30日內(nèi)有28只個(gè)股被機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”評(píng)級(jí)，行業(yè)占比為84.85%。
具體來(lái)看，近30日內(nèi)，被機(jī)構(gòu)看好的鋼鐵股有的寶鋼股份、久立特材、新興鑄管、新鋼股份、方大特鋼等，機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”評(píng)級(jí)超過(guò)5次。
機(jī)構(gòu)最看好寶鋼股份
近30日內(nèi)，機(jī)構(gòu)給予寶鋼股份向好評(píng)級(jí)9次，其中“買入”評(píng)級(jí)4次，“增持”評(píng)級(jí)5次。寶鋼是中國(guó)最大、最現(xiàn)代化的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)。公司專注于鋼鐵業(yè)，主要鋼鐵產(chǎn)品分為碳鋼、不銹鋼和特殊鋼三大類，同時(shí)從事于鋼鐵業(yè)相關(guān)的貿(mào)易、航運(yùn)、煤化工、信息服務(wù)、金融等業(yè)務(wù)。2013年年報(bào)披露，報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入1900.3億元，較2012年收入減少14.5億元，主要是受商品坯材銷售量、銷售價(jià)格下降及貿(mào)易收入增加的綜合影響。凈利潤(rùn)58.18億元，同比下降42.33%。公司2014年計(jì)劃產(chǎn)鐵2149萬(wàn)噸、產(chǎn)鋼2207萬(wàn)噸、銷售商品坯材2179萬(wàn)噸、營(yíng)業(yè)總收入1950億元、營(yíng)業(yè)成本1768億元。
在行業(yè)低迷的大背景下，寶鋼股份依然被看好，是因?yàn)槠潺堫^優(yōu)勢(shì)地位凸顯。整體而言，在行業(yè)總需求增速下移的情況下，公司專注優(yōu)勢(shì)碳鋼板材和基于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及服務(wù)制造的核心競(jìng)爭(zhēng)力將持續(xù)為公司提供穩(wěn)定的盈利源泉。
近30日內(nèi)，機(jī)構(gòu)給予久立特材向好評(píng)級(jí)8次，其中“買入”評(píng)級(jí)3次，“增持”評(píng)級(jí)5次。久立特材是銹鋼管行業(yè)龍頭，公司主要生產(chǎn)工業(yè)用不銹鋼無(wú)縫管和不銹鋼焊接管，是國(guó)內(nèi)工業(yè)用不銹鋼管產(chǎn)量最大的企業(yè)。2013年年報(bào)披露，報(bào)告期內(nèi)公司完成成品管產(chǎn)量6.53萬(wàn)噸，銷量6.50萬(wàn)噸；完成科研項(xiàng)目累計(jì)立項(xiàng)76項(xiàng)（其中完成驗(yàn)收并獎(jiǎng)勵(lì)48項(xiàng))；完成專利申報(bào)23項(xiàng)（其中發(fā)明專利3項(xiàng)）。2014年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)：實(shí)現(xiàn)工業(yè)用不銹鋼管產(chǎn)銷量7.5萬(wàn)噸（其中新產(chǎn)品3600噸），管件銷量2800噸。
行業(yè)盈利恢復(fù)可期
長(zhǎng)江證券認(rèn)為，在宏觀經(jīng)濟(jì)依然低迷及主要下游行業(yè)需求普遍下滑的背景下，今年一季度鋼價(jià)下跌至2007年以來(lái)歷史最低水平。盡管3月中旬需求出現(xiàn)季節(jié)性好轉(zhuǎn)，但仍不改一季度鋼價(jià)整體下跌態(tài)勢(shì)：去庫(kù)存力度相對(duì)較弱的冷熱軋表現(xiàn)相對(duì)較差，噸產(chǎn)品跌幅達(dá)90元，冷熱軋占比較高的華東華南地區(qū)鋼價(jià)下跌幅度較大，一定程度上說(shuō)明制造業(yè)需求面臨的嚴(yán)峻形勢(shì)。
鋼價(jià)持續(xù)下跌，鋼廠盈利空間不斷被壓縮；盡管鐵礦石下跌幅度較大，但受制于庫(kù)存周轉(zhuǎn)帶來(lái)部分存貨跌價(jià)損失，無(wú)法從根本上扭轉(zhuǎn)盈利惡化局面：2月份行業(yè)毛利率下跌至6.23%，凈利率下跌至0.94%，均位于歷史低位。3月份以來(lái)，伴隨傳統(tǒng)旺季的來(lái)臨，鋼價(jià)反彈帶動(dòng)鋼企盈利階段性好轉(zhuǎn)?？傮w來(lái)看，一季度行業(yè)盈利水平已降至歷史低位，隨著傳統(tǒng)旺季來(lái)臨，期待行業(yè)盈利觸底反彈，但考慮到內(nèi)生性需求持續(xù)性不強(qiáng)，預(yù)計(jì)恢復(fù)幅度有限。另外，受益于能源產(chǎn)業(yè)高景氣的鋼管龍頭公司仍是一季度的亮點(diǎn)，而調(diào)價(jià)滯后的板材龍頭公司擁有一定的產(chǎn)成品優(yōu)勢(shì)，可能部分緩解一季報(bào)業(yè)績(jī)壓力。
華龍證券認(rèn)為，雖然行業(yè)增速高點(diǎn)已過(guò)，但在產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的環(huán)境下，優(yōu)質(zhì)企業(yè)有望獲得優(yōu)于行業(yè)的表現(xiàn)，而下游細(xì)分領(lǐng)域的需求改善也會(huì)為相關(guān)企業(yè)帶來(lái)機(jī)會(huì)。同時(shí)，當(dāng)前鋼鐵板塊市場(chǎng)表現(xiàn)和估值情況，已經(jīng)充分體現(xiàn)出市場(chǎng)的悲觀預(yù)期，行業(yè)估值優(yōu)勢(shì)開始顯現(xiàn)，可從估值和下游需求尋找投資機(jī)會(huì)。
非銀金融券商股迎多重利好
數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至昨日，在非銀金融行業(yè)（申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類）37只成份股中，近30日內(nèi)有28只個(gè)股被機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”評(píng)級(jí)，行業(yè)占比為75.68%。
具體來(lái)看，被機(jī)構(gòu)給予向好評(píng)級(jí)次數(shù)較多的個(gè)股有中國(guó)太保、海通證券、中國(guó)平安、中國(guó)人壽、國(guó)金證券、中信證券、招商證券、華泰證券、廣發(fā)證券，以上個(gè)股近30日內(nèi)“買入”和“增持”評(píng)級(jí)次數(shù)累計(jì)均超過(guò)10次。
中國(guó)太保獲向好評(píng)級(jí)16次
近30日內(nèi)，中國(guó)太保獲得向好評(píng)級(jí)16次，其中“買入”評(píng)級(jí)7次，“增持”評(píng)級(jí)9次。公司是中國(guó)領(lǐng)先的綜合性保險(xiǎn)集團(tuán)公司之一，主要通過(guò)下屬的太保壽險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)為客戶提供全面的人壽及財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)，并通過(guò)下屬的太保資產(chǎn)管理公司管理和運(yùn)用保險(xiǎn)資金。中國(guó)太保2014年一季報(bào)披露，報(bào)告期內(nèi)，太保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入383.54億元，同比增長(zhǎng)25.2%，其中：新保業(yè)務(wù)收入165.75億元，續(xù)期業(yè)務(wù)收入217.79億元；太保產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入235.16億元，同比增長(zhǎng)13.2%，其中車險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入175.20億元，同比增長(zhǎng)15%；非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入59.96億元，同比增長(zhǎng)8.4%。
中國(guó)太保一季度保費(fèi)同比增速較快，原因來(lái)自于手續(xù)費(fèi)和傭金增速較快，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整卓有成效。2014年公司手續(xù)費(fèi)及傭金同比增長(zhǎng)24.7%，增速達(dá)到近幾年高點(diǎn)，也超過(guò)保費(fèi)增速，開門紅基本上是傭金驅(qū)動(dòng)保費(fèi)；同時(shí)公司退保支出同比增速降至37%，低于此前的61%，退保支出的增速略有降低表明公司產(chǎn)品吸引力提升，銀保渠道產(chǎn)品質(zhì)量控制較好，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化卓有成效。2014年保險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)和投資都將持續(xù)向好，基本面改善。在行業(yè)向好的背景下，公司具有良好的投資能力，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)繼續(xù)堅(jiān)持價(jià)值，優(yōu)化產(chǎn)品、繳費(fèi)和銷售結(jié)構(gòu)。
另外，在非銀金融行業(yè)中，券商股被看好，比較典型的是海通證券。近30日內(nèi)，海通證券獲向好評(píng)級(jí)15次，其中“買入”評(píng)級(jí)6次，“增持”評(píng)級(jí)9次。海通證券為國(guó)內(nèi)證券行業(yè)中資本規(guī)模最大的綜合性證券公司之一。經(jīng)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)評(píng)審?fù)ㄟ^(guò)，成為創(chuàng)新試點(diǎn)券商，借殼都市股份上市后引入了中信集團(tuán)、平安、太保等戰(zhàn)略投資者，優(yōu)化了股東結(jié)構(gòu)。截至2013年年末，公司共有分公司24家，證券營(yíng)業(yè)部240家。
券商創(chuàng)新大會(huì)利好臨近
從細(xì)分行業(yè)來(lái)看，由于開門紅準(zhǔn)備充分以及2013年基數(shù)較低，保險(xiǎn)公司2014年開門紅遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，個(gè)險(xiǎn)和銀保新單增速也較高。國(guó)泰君安證券看好新華保險(xiǎn)和中國(guó)平安。同時(shí)，國(guó)泰君安證券給予券商行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。2014年券商行業(yè)創(chuàng)新起航，新一屆行業(yè)創(chuàng)新大會(huì)將積極推行“負(fù)面清單制度”，創(chuàng)新力度將超出市場(chǎng)預(yù)期。預(yù)計(jì)行業(yè)創(chuàng)新突破將體現(xiàn)在資產(chǎn)證券化、利差與做市業(yè)務(wù)、融資融券、直投基金等方面。
IPO重啟、新三板擴(kuò)容、滬港通不斷推進(jìn)以及優(yōu)先股政策落地，將帶來(lái)券商新格局。
第三屆券商創(chuàng)新大會(huì)將于5月份召開，券商創(chuàng)新大會(huì)此前分別于2012年、2013年召開了兩次，兩次券商大會(huì)召開前后券商股均出現(xiàn)了波段性行情。券商業(yè)務(wù)領(lǐng)域的創(chuàng)新乃至整個(gè)證券行業(yè)的改革顯然是一個(gè)不可阻擋的趨勢(shì)。創(chuàng)新大會(huì)和IPO的重新開閘、個(gè)股期權(quán)和股指期權(quán)等交易品種的推出，以及年內(nèi)很可能恢復(fù)的“T+0”交易等都是行業(yè)的催化劑。同時(shí)，滬港通的推出，將給券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及融資融券業(yè)務(wù)帶來(lái)新生力量。在諸多利好消息的推動(dòng)下，證券行業(yè)板塊正在走出強(qiáng)勢(shì)反彈的行情。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展，創(chuàng)新業(yè)務(wù)目標(biāo)明確的大中型券商是重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。