一、當(dāng)前多因素聚集疊加，鋼鐵市場弱勢運(yùn)行
01
全球經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下滑
鋼材需求明顯減弱
今年以來，多因素聚集疊加導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下滑，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)茏?，供?yīng)受限，市場需求和預(yù)期雙減，企業(yè)生產(chǎn)動力不足或受限，全球鋼材市場弱勢運(yùn)行。世界銀行和IMF最新預(yù)測，2022年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期分別比年初預(yù)期下調(diào)1.2和0.8個百分點(diǎn)。上半年，全球累計粗鋼產(chǎn)量9.49億噸，同比下降5.51%，扣除中國影響仍比去年同期減少1872萬噸，與2021年全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇帶動鋼鐵供需強(qiáng)勁增長形成鮮明對比。
02
疫情沖擊疊加傳統(tǒng)淡季
國內(nèi)鋼材市場供需兩弱
今年上半年我國粗鋼產(chǎn)量5.27億噸，同比下降6.5%。但隨著采暖季和冬奧會限產(chǎn)結(jié)束，鋼鐵產(chǎn)量從4月份開始快速增長，日均粗鋼產(chǎn)量連續(xù)3個月超過300萬噸，與同期疫情導(dǎo)致的需求釋放滯后呈現(xiàn)較強(qiáng)的不同步性。目前我國疫情雖得到有效控制，但多點(diǎn)散發(fā)情況仍在，又恰逢傳統(tǒng)淡季，疫后需求恢復(fù)速度不及預(yù)期，很多鋼企開始主動停產(chǎn)檢修，鋼材市場仍處于供需兩弱局面。
03
大宗商品價格震蕩
鋼材市場信心大幅下滑
今年一季度，全球市場還在消化前期增加的流動性，通脹危機(jī)不斷累積，隨著地緣政治沖突加劇，大宗商品價格沖高，鋼材生產(chǎn)成本居高不下。二季度開始，美聯(lián)儲加快貨幣緊縮步伐，加息縮表同步進(jìn)行，7月份歐洲及多國央行開啟加息對抗通脹模式，流動性收緊，金融市場動蕩，大宗商品價格失去支撐進(jìn)入下跌通道。原燃料價格一升一降，很大程度侵蝕了企業(yè)和貿(mào)易商庫存周期內(nèi)的利潤空間，市場信心大幅下滑。
鋼鐵行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)一定的周期性，價格、利潤、成本等指標(biāo)的起伏波動屬于正常現(xiàn)象。如，“十三五”末期粗鋼產(chǎn)量快速增長，從8億噸增至10億噸以上，在市場需求增幅趨弱甚至已經(jīng)收縮時，產(chǎn)量繼續(xù)增長必然導(dǎo)致新的階段性過剩；再如，行業(yè)盈利水平不可能一直延續(xù)2021年的歷史最好水平，高點(diǎn)之后下行恰恰是市場調(diào)節(jié)機(jī)制發(fā)揮的作用。對于當(dāng)期下行市場，既要認(rèn)清嚴(yán)峻形勢，也要看到中國鋼鐵的承壓空間，既不能盲目樂觀，更不能一味悲觀，動輒使用“寒冬”、“危機(jī)”、“全行業(yè)虧損”等，既不是對市場的全面與準(zhǔn)確判斷，更與提振市場信心背道而馳。
與2015年底相比，目前我國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度由34.2%上升至41.4%，資產(chǎn)負(fù)債率由71.4%下降至61%左右，主業(yè)人均勞效由495噸上升至800噸以上，能耗強(qiáng)度和碳排放強(qiáng)度持續(xù)降低，資金儲備更為充沛。上述指標(biāo)的提升，為我國鋼鐵行業(yè)積極主動應(yīng)對市場形勢下行，提供了堅實的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和相對充足的時間與空間。
二、鋼鐵市場預(yù)計8月迎來抬頭，全年仍將保持盈利
01
中國經(jīng)濟(jì)逐漸企穩(wěn)回升
鋼材市場逐步弱勢反彈
上半年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國經(jīng)濟(jì)同比增長2.5%，二季度克服了全球經(jīng)濟(jì)增速加速下滑傳導(dǎo)、國內(nèi)疫情多點(diǎn)散發(fā)尤其是重點(diǎn)區(qū)域遭遇疫情沖擊等困難，實現(xiàn)了同比正增長，彰顯了中國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)大的韌性和潛力。未來幾個月，中國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持恢復(fù)性增長，對鋼材市場的提振作用也將逐步顯現(xiàn)，多雨高溫的7月份或?qū)楸灸甓蠕撹F行業(yè)運(yùn)行最艱難時刻，8月份開始鋼鐵市場將逐步抬頭。
02
下游復(fù)產(chǎn)穩(wěn)產(chǎn)步伐加快
鋼材消費(fèi)需求逐步釋放
目前我國疫情防控已經(jīng)取得階段性成效，下游行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速，穩(wěn)增長政策效果已初步顯現(xiàn)。6月份我國制造業(yè)PMI回升至50.2%，標(biāo)志著制造業(yè)正在穩(wěn)步復(fù)蘇。各地正加大力度助力企業(yè)復(fù)產(chǎn)穩(wěn)產(chǎn)、因地制宜出臺提振消費(fèi)政策、有序推進(jìn)重大項目建設(shè)，有效促進(jìn)需求回升，疊加上半年被抑制的需求逐步釋放，傳統(tǒng)淡季過后，鋼材消費(fèi)需求將呈現(xiàn)增長態(tài)勢，但仍面臨較大下行壓力。
03
壓產(chǎn)工作有序穩(wěn)步推進(jìn)
鋼材市場供需逐步改善
6月份以來，全國各地已經(jīng)陸續(xù)啟動壓產(chǎn)工作，一些企業(yè)也因行業(yè)形勢下行主動減產(chǎn)檢修。6月下旬開始，鋼鐵產(chǎn)量開始逐步回落，原燃料價格波動下降，成本重心下移，市場壓力小幅釋放。后期隨著壓產(chǎn)工作不斷深入，一攬子穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策逐步發(fā)力，將從供需兩端改善鋼材市場供需平衡，我國鋼鐵市場將在傳統(tǒng)淡季期間完成底部修復(fù)。
綜上，全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退期已基本形成共識，我國也很難獨(dú)善其身。但是，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展韌性足、潛力大、空間廣，以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)的新發(fā)展格局，將最大限度減少國際局勢變化對我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的影響。中國鋼鐵經(jīng)過“十三五”以來的深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，產(chǎn)業(yè)競爭力和抵御風(fēng)險能力顯著增強(qiáng)，有能力、有信心應(yīng)對國際形勢變化和疫情反復(fù)的沖擊，繼續(xù)發(fā)揮“穩(wěn)定器”和“壓艙石”作用，支撐國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展。全年看，鋼鐵行業(yè)仍將保持一定程度的盈利，但將明顯低于2021年。
需要特別關(guān)注的是，后續(xù)市場的反彈并不是反轉(zhuǎn)，僅是一定程度的抬頭和小幅反彈，不宜太過樂觀。隨著超過2億噸產(chǎn)能置換項目逐步落地，行業(yè)若無較大調(diào)整并積極作為，2023年或?qū)⒚媾R更大壓力。
三、主要應(yīng)對措施及建議
01
暢通國內(nèi)大循環(huán)
推動內(nèi)需發(fā)力
進(jìn)一步貫徹落實構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體的發(fā)展格局，借國際大宗商品價格下行“東風(fēng)”，加快國內(nèi)項目建設(shè)，推動內(nèi)需發(fā)力，促進(jìn)國內(nèi)鋼材消費(fèi)并降低項目投資成本。
02
加強(qiáng)資源保障
穩(wěn)定鋼材生產(chǎn)成本
穩(wěn)步推進(jìn)“基石計劃”，加強(qiáng)資源保障，降低我國鐵素資源的對外依存度，提升資源供給安全度和成本控制力，有效應(yīng)對國際局勢變化對國內(nèi)鋼鐵市場的干擾，持續(xù)提振市場信心。
03
加強(qiáng)協(xié)同發(fā)展
促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈平穩(wěn)運(yùn)行
加快構(gòu)建促進(jìn)全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的有效機(jī)制，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展，適度均衡利潤分配，提升全產(chǎn)業(yè)鏈共同應(yīng)對行業(yè)下行的能力，促進(jìn)平穩(wěn)運(yùn)行。
04
加強(qiáng)供給調(diào)整
促進(jìn)供需平衡發(fā)展
扎實推進(jìn)粗鋼產(chǎn)量壓減工作，科學(xué)調(diào)整鋼鐵供應(yīng)能力，從供給側(cè)改善市場供需平衡，抑制原燃料價格非理性上漲，促進(jìn)鋼鐵行業(yè)健康有序發(fā)展。必要時，研究出臺加強(qiáng)版壓產(chǎn)措施，如，引入合理產(chǎn)能利用率指標(biāo)，從產(chǎn)量端緩解批建不符等建設(shè)端監(jiān)管困境。
05
深挖降本提質(zhì)空間
全面提升綜合競爭力
加強(qiáng)節(jié)能減污降碳協(xié)同治理，提高能源效率，加大研發(fā)投入、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級改造，深挖降本提質(zhì)空間，降低生產(chǎn)成本，提升產(chǎn)品質(zhì)量，全面提升企業(yè)綜合競爭力。
06
繼續(xù)推進(jìn)兼并重組
進(jìn)一步提升產(chǎn)業(yè)集中度
橫縱雙向推動兼并重組，橫向提升企業(yè)規(guī)模、集中優(yōu)勢資源、理順區(qū)域布局、化解同質(zhì)競爭、推動產(chǎn)業(yè)耦合、提升話語權(quán)；縱向加強(qiáng)資源能源保障、提高產(chǎn)品附加值、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，提升抗風(fēng)險能力。