4月21日，全球最大礦業(yè)公司必和必拓公布了2022年1月—3月的報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，因疫情影響導(dǎo)致人力不足和設(shè)備維護(hù)，這幾個(gè)月鐵礦出貨量比前三個(gè)月下降了8％。
此前，其他兩大巨頭力拓和淡水河谷都表示一季度鐵礦石產(chǎn)量、銷量均出現(xiàn)同比下降的情況。
澳大利亞與巴西是全球最大的鐵礦石產(chǎn)地，其總計(jì)儲(chǔ)量占全球的一半以上。去年這兩個(gè)地方的產(chǎn)量占全球的60％。
力拓、必和必拓、淡水河、蒂斯丘（FMG）谷作為全球領(lǐng)先的四大礦產(chǎn)企業(yè)，是這兩個(gè)國家的鐵礦石產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。這四家企業(yè)去年的總產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的45％。但除了蒂斯丘，其他三家巨頭在這一季度都出現(xiàn)鐵礦石供給收縮。
力拓（Rio Tinto）表示，2022年1至3月，其開采的鐵礦量為2015年以來的最低水平，并且其在西澳大利亞的皮爾巴拉地區(qū)的鐵礦出口量也較上年同期下降了8％，為7150萬噸。
淡水河谷則因暴雨天氣和公司的運(yùn)營問題，這一季度出現(xiàn)產(chǎn)量銷量下降，銷售額同比下降7.6％。
三大鐵礦石巨頭的銷量、產(chǎn)量數(shù)據(jù)這么低迷，今年要想實(shí)現(xiàn)鐵礦石供給增長可能會(huì)出現(xiàn)低迷。
不過，印度礦商N(yùn)MDC似乎發(fā)現(xiàn)了商機(jī)，在近日公布了其鐵礦產(chǎn)量數(shù)據(jù)。早些時(shí)候，印度國家礦業(yè)公司NMDC表示，本財(cái)年（2014年4月—2022年3月），鐵礦石產(chǎn)量突破歷史紀(jì)錄，為4000萬噸。
在本周，NMDC代表團(tuán)還前往澳大利亞，協(xié)商有關(guān)礦業(yè)合作的計(jì)劃。NMDC表示，到2030年，NMDC將會(huì)實(shí)現(xiàn)1億噸的鐵礦石產(chǎn)量，未來還會(huì)向鋼鐵領(lǐng)域多元化發(fā)展。
近兩日全球主要礦商陸續(xù)公布一季度產(chǎn)量，其中淡水河谷和力拓產(chǎn)量環(huán)比、同比均迎來顯著下降，但兩者并未調(diào)降其目標(biāo)產(chǎn)量，必和必拓產(chǎn)量同比基本持平，環(huán)比降幅顯著。
究竟什么原因?qū)е碌庸纫患径鹊V粉產(chǎn)量下降呢？
寶城期貨黑色系研究員涂偉華認(rèn)為，淡水河谷一季度粉礦產(chǎn)量6392.8萬噸，環(huán)比減少22.5％，同比減少6％，導(dǎo)致其產(chǎn)量下降源于四方方面因素，米納斯吉拉斯州今年 1 月出現(xiàn)強(qiáng)降雨；以北嶺（Serra Norte）為主的運(yùn)營區(qū)許可批準(zhǔn)延遲，影響到原礦的可獲得性；S11D 和索塞古（Sossego）的運(yùn)營業(yè)績低于預(yù)期；本季度開展了重大維修。力拓一季度皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石產(chǎn)量為7170.3萬噸，環(huán)比四季度減少15％，同比減少6％，引發(fā)產(chǎn)量不及預(yù)期源于以下幾點(diǎn)，首先，就礦山持續(xù)枯竭，而置換項(xiàng)目投產(chǎn)延遲，導(dǎo)致替代產(chǎn)能未能順利釋放；其次，Mesa A濕選廠未順利投產(chǎn)；最后，疫情對(duì)礦區(qū)人員運(yùn)作造成影響。必和必拓方面，皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石產(chǎn)量為6667萬噸，同比基本持平，環(huán)比減少10％，主要原因是疫情影響、檢修計(jì)劃，值得注意的是南坡項(xiàng)目進(jìn)展順利，Samarco也在穩(wěn)步提產(chǎn)，2022財(cái)年產(chǎn)量目標(biāo)能實(shí)現(xiàn)。
“一季度為澳洲巴西的雨季，鐵礦石發(fā)貨量容易受到降雨及極端天氣的影響，難以放量。4月中旬起，國外主流礦山的發(fā)運(yùn)將陸續(xù)恢復(fù)。從礦山的財(cái)報(bào)來看，雖然一季度發(fā)貨量下降，但仍維持全財(cái)年的產(chǎn)銷目標(biāo)不變，后期發(fā)貨增量將逐漸體現(xiàn)。”中輝期貨鐵礦石研究員李海蓉說。
截至4月15日的數(shù)據(jù)顯示，247家鋼廠高爐開工率80.11％，環(huán)比上周增加0.84％，同比去年下降4.02％；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率86.42％，環(huán)比增加1.48％，同比下降1.49％；鋼廠盈利率74.89％，環(huán)比下降1.30％，同比下降15.15％；日均鐵水產(chǎn)量233.30萬噸，環(huán)比增加3.98萬噸，同比下降1.06萬噸。
李海蓉認(rèn)為，長流程鋼廠仍處于穩(wěn)步復(fù)產(chǎn)階段，但受疫情及粗鋼產(chǎn)量壓減政策的影響，階段性復(fù)產(chǎn)節(jié)奏恐受限制。事實(shí)上，一季度中國粗鋼產(chǎn)量24338萬噸，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)同比下降10.5％，按照往年高爐的生產(chǎn)節(jié)奏推算，2022全年實(shí)現(xiàn)粗鋼產(chǎn)量壓減目標(biāo)壓力較小.因此，高爐鐵水產(chǎn)量后期還有一定空間的增量。
另外，方正中期鐵礦石研究員梁海寬告訴記者，因疫情反復(fù)，唐山多地再度實(shí)施臨時(shí)封控，當(dāng)前區(qū)域內(nèi)運(yùn)輸仍處于受限，導(dǎo)致原料供應(yīng)不足，部分長流程鋼廠出現(xiàn)被動(dòng)檢修，鐵礦日耗預(yù)計(jì)將出現(xiàn)短期下降。今年1-3月，全國生鐵累計(jì)產(chǎn)量20091萬噸，同比下降11％。但近期鐵水產(chǎn)量恢復(fù)較為明顯，日均已升至230萬噸附近，為近年歷史同期高位水平，二季度仍有望進(jìn)一步提升。但考慮到2022年將繼續(xù)維持全國粗鋼產(chǎn)量同比壓減，預(yù)計(jì)鐵水產(chǎn)量難有大幅提產(chǎn)空間，預(yù)計(jì)二季度日均高點(diǎn)難以超過240萬噸。
有市場人士告訴記者，當(dāng)前壓減粗鋼產(chǎn)量政策仍是超出預(yù)期，若后續(xù)執(zhí)行嚴(yán)格控產(chǎn)，市場擔(dān)憂需求下行導(dǎo)致礦價(jià)或?qū)⒅匮萑ツ?月趨勢(shì)性下跌行情。
涂偉華告訴記者，壓減粗鋼產(chǎn)量對(duì)礦石供需格局影響較大，但因目前并未明確壓減目標(biāo)，實(shí)際影響還需辯證分析，因?yàn)橐患径葒鴥?nèi)粗鋼產(chǎn)量降幅顯著，按統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)推算累計(jì)降幅為2855萬噸，接近去年全年降幅，相對(duì)明確的是即便壓減任務(wù)調(diào)降至1000萬噸，當(dāng)前鐵水水平已是年內(nèi)相對(duì)高位，繼續(xù)提升空間受限，關(guān)注后續(xù)具體實(shí)施措施情況。
“近期受部分地區(qū)疫情反復(fù)的影響，成材表需恢復(fù)速度不及預(yù)期，旺季不旺，鋼廠廠內(nèi)成材庫存出現(xiàn)累庫。但中期來看，穩(wěn)增長預(yù)期下對(duì)二季度的終端消費(fèi)不悲觀。進(jìn)入4月后基建投資持續(xù)發(fā)力，多地集中開工一批重大項(xiàng)目，同時(shí)國內(nèi)成材出口也有改善預(yù)期。后續(xù)隨著終端需求的回補(bǔ)，國內(nèi)長流程鋼廠利潤有望逐步修復(fù)，對(duì)鐵礦的主動(dòng)補(bǔ)庫意愿將增強(qiáng)，對(duì)價(jià)格將產(chǎn)生正向反饋。”梁海寬說。
記者從采訪中了解到，目前鐵礦石基本面相對(duì)良好，直接體現(xiàn)就是庫存持續(xù)去化，鋼廠生產(chǎn)積極推升終端消耗，樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量和進(jìn)口礦日耗環(huán)比增加，雙雙刷新年內(nèi)新高，疊加鋼廠補(bǔ)庫，需求強(qiáng)勁表現(xiàn)給予礦價(jià)支撐，但需注意的是鋼廠利潤在收縮，部分鋼材品種甚至出現(xiàn)虧損情況，加之政策抑制下投機(jī)需求偏弱，需求利好效應(yīng)會(huì)邊際減弱。
與此同時(shí)，鐵礦石供應(yīng)也迎來回升，港口到貨和礦商發(fā)運(yùn)環(huán)比增加，且拉長周期看高礦價(jià)下礦商發(fā)運(yùn)積極，后續(xù)發(fā)運(yùn)量將季節(jié)性回升，加之內(nèi)礦供應(yīng)恢復(fù)，后續(xù)供應(yīng)會(huì)逐步增加。
涂偉華認(rèn)為，政策利空風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)礦價(jià)下行，但鐵礦石良好借本面仍會(huì)給予礦價(jià)支撐，因而短期回落空間受限；不過，考慮到需求利好效應(yīng)趨弱，且供應(yīng)存回升預(yù)期，加之政策調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)，高位礦價(jià)上行驅(qū)動(dòng)也不強(qiáng)，多空因素交織下預(yù)計(jì)礦價(jià)短期會(huì)高位偏弱振蕩，重點(diǎn)關(guān)注成材端表現(xiàn)情況，若負(fù)反饋兌現(xiàn)則礦價(jià)存在下行動(dòng)能。
“鐵礦石短期需求再度受到擾動(dòng)，疊加當(dāng)前鋼廠利潤水平偏低，終端需求恢復(fù)節(jié)奏仍較慢，價(jià)格短期承壓，操作上暫維持逢高沽空策略。”梁海寬說。