3000億支小再貸款采取“先貸后借”模式
9月1日召開的國常會提出，要進一步加大支持中小微企業(yè)力度，今年再新增3000億元支小再貸款額度，支持地方法人銀行向小微企業(yè)和個體工商戶發(fā)放貸款。
對此，潘功勝表示，新增3000億元支小再貸款額度，在今年剩余的4個月，也就是9月-12月之內(nèi)發(fā)放。央行提供商業(yè)銀行的再貸款利率是2.25%，商業(yè)銀行拿到這筆貸款，發(fā)放對象主要是小微企業(yè)，發(fā)放貸款的平均利率在5.5%左右。同時，再貸款的投放將采取“先貸后借”模式，保障資金使用精準(zhǔn)性和直達性。
除了支小再貸款外，央行還將加大普惠小微信用貸款支持政策的實施力度。潘功勝稱，去年6月央行推出的普惠小微信用貸款支持工具，目前這項政策仍然在使用，下一步將繼續(xù)用好再貸款資金，引導(dǎo)銀行更多地發(fā)放普惠小微信用貸款。
數(shù)據(jù)顯示，從去年6月以來，普惠小微信用貸款累計發(fā)放6.1萬億元，占同期累計發(fā)放的普惠小微貸款的29%。
此外，央行還將創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式，解決中小微企業(yè)應(yīng)收賬款被占用導(dǎo)致的資金周轉(zhuǎn)困難。潘功勝稱，我們分析中小微企業(yè)出現(xiàn)問題的時候，其中問題之一是應(yīng)收賬款過去一段時間增長得比較多，怎樣解決中小微企業(yè)被大中型企業(yè)占用資金的問題。
具體來說，在宏觀層面，要保持穩(wěn)定的融資環(huán)境，央行將會同有關(guān)部門將繼續(xù)督促大中型企業(yè)加大賬款清欠，遵守市場支付紀(jì)律。在金融方面，將推動更多供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)，與應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺對接，發(fā)揮好平臺的確權(quán)功能。指導(dǎo)金融機構(gòu)開展供應(yīng)鏈?zhǔn)谛牛谥行∥⑵髽I(yè)在供應(yīng)鏈中的合同、物流等信息展開授信。在推動落實及時支付條例的基礎(chǔ)上，推動大型企業(yè)使用商業(yè)匯票替代其他形式的賬款，引導(dǎo)金融機構(gòu)開展票據(jù)貼現(xiàn)和標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)融資，央行提供再貼現(xiàn)支持，緩解了中小微企業(yè)占款壓力。
7月降準(zhǔn)后小微貸款“量增價降”
當(dāng)前，我國經(jīng)濟持續(xù)恢復(fù)增長，發(fā)展動力進一步增強，但經(jīng)濟恢復(fù)仍然不穩(wěn)固、不均衡，全球疫情仍在持續(xù)演變，外部環(huán)境更趨復(fù)雜，中小微企業(yè)原材料等價格居高不下導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營成本上升、應(yīng)收賬款增加、疫情災(zāi)情影響等實際困難和問題。
田玉龍表示，現(xiàn)在全球疫情依然嚴(yán)峻，環(huán)境比較復(fù)雜，不確定不穩(wěn)定因素增加。今年二季度以來，原材料、物流成本持續(xù)大幅上漲推高了經(jīng)營成本，訂單需求不足等一些問題，也影響企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營，近期再加上汛情突發(fā)的因素，造成了一些經(jīng)營困難，部分小微企業(yè)也面臨一些新挑戰(zhàn)。
針對上述情況，田玉龍透露，工信部會同各部門根據(jù)國內(nèi)外形勢變化和實體經(jīng)濟需要，研究并適時出臺接續(xù)政策，穩(wěn)定政策預(yù)期，增強企業(yè)信心。目前正在抓緊修訂出臺《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，已經(jīng)征求了意見，推動針對中小企業(yè)不同的特點來精準(zhǔn)施策。
對于降低小微企業(yè)融資成本，孫國峰表示，7月份降準(zhǔn)效果逐步顯現(xiàn)，小微企業(yè)貸款“量增”、“價降”。2021年7月末，金融機構(gòu)普惠小微企業(yè)貸款比去年同期增長29.3%，7月新發(fā)放普惠小微企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.93%，比去年12月下降0.15個百分點。
“小微企業(yè)成本包括原材料、勞動力等要素成本和資金成本。要素成本最近討論比較多，大宗商品價格上漲使得部分勞動密集型、議價能力弱、對原材料價格敏感的小微企業(yè)受到較大影響，值得高度關(guān)注，并加大政策支持力度。”孫國峰稱。
其中，就資金成本問題，孫國峰表示，今年以來，央行持續(xù)深化貸款市場報價利率改革，優(yōu)化存款利率監(jiān)管，將存款利率自律上限改為在存款基準(zhǔn)利率上加點確定，顯著改善了存款市場的競爭秩序。7月，金融機構(gòu)活期存款和定期存款利率分別為0.32%和2.26%，分別較自律上限調(diào)整前的5月份持平和下降0.22個百分點。其中，三年期和五年期存款利率降幅更大，分別為0.41個百分點和0.42個百分點。
“這些改革措施效果持續(xù)顯現(xiàn)，促進了貸款實際利率穩(wěn)中有降。”孫國峰稱，今年前7個月，貸款加權(quán)平均利率為5.07%，較上年同期下降0.08個百分點。其中，企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.63%，較上年同期下降0.14個百分點。小微企業(yè)貸款利率降幅更大?？偟膩砜矗S著各項措施效果逐步顯現(xiàn)，小微企業(yè)融資成本穩(wěn)中有降，有效支持了小微企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展。
今后數(shù)月流動性不會出現(xiàn)大缺口
談及基礎(chǔ)貨幣問題，孫國峰表示，目前并不存在很大的基礎(chǔ)貨幣缺口，今年以來，央行綜合運用降準(zhǔn)、再貸款、中期借貸便利、公開市場操作等多種貨幣政策工具投放基礎(chǔ)貨幣，保持了流動性合理充裕。
孫國峰再次強調(diào)，市場不宜簡單根據(jù)銀行體系流動性或者超額準(zhǔn)備金率判斷流動性松緊程度，判斷流動性最重要的指標(biāo)是觀察市場利率，特別是DR007。
“我們觀察流動性的一個最重要指標(biāo)是貨幣市場的DR007，從這個指標(biāo)看貨幣市場運行平穩(wěn)，月末、季末都沒有出現(xiàn)大的流動。相對公開市場7天操作利率的偏離幅度處于近年來同期低位。”孫國峰表示，8月份，DR007均值是2.15%，比公開市場操作7天逆回購利率低于5個BP，也就是說很接近。7月降準(zhǔn)后，金融機構(gòu)運用降準(zhǔn)釋放的長期資金歸還了一部分中期借貸便利，金融機構(gòu)的流動性需求得到了充分滿足。今后幾個月流動性供求將保持基本平衡，不會出現(xiàn)大的缺口和大的波動。
對于財政收支、政府債券發(fā)行繳款等因素對流動性產(chǎn)生的階段性擾動，孫國峰稱，央行有充足的工具予以平滑，完全可以保持流動性合理充裕。值得注意的是，近年來，央行完善流動性和市場利率調(diào)控框架，提高透明度，通過言行一致的操作和預(yù)期管理穩(wěn)定了市場預(yù)期，有效降低了金融機構(gòu)的預(yù)防性流動性需求，使得維護貨幣市場平穩(wěn)運行所需要的流動性的總量持續(xù)下降。也就是說在目前的條件下，可能不需要原來那么多的流動性就可以保持貨幣市場利率平穩(wěn)運行。
提前布局降低全球貨幣政策調(diào)整沖擊
美聯(lián)儲貨幣政策回歸正?；恼{(diào)整路徑日漸清晰，除了美國以外，其他經(jīng)濟體的貨幣政策也面臨轉(zhuǎn)向問題。對于全球主要經(jīng)濟體貨幣政策調(diào)整的外溢影響，潘功勝稱，就中國而言，我們一直堅持實施穩(wěn)健的貨幣政策，中國的貨幣政策仍然處于常態(tài)化貨幣政策區(qū)間，不搞“大水漫灌”。我們貨幣政策的空間是比較大的，這是2000年初以來，中國的貨幣政策和美聯(lián)儲以及其他主要經(jīng)濟體貨幣政策的主要差距。
孫國峰稱，今年以來，我國貨幣政策搞好跨周期設(shè)計，提前布局，前瞻性降低了全球經(jīng)濟體貨幣政策調(diào)整可能帶來的負面外溢沖擊。
一是通過上調(diào)金融機構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率和加強預(yù)期管理、引導(dǎo)企業(yè)和金融機構(gòu)樹立風(fēng)險中性理念等措施，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，降低了發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策調(diào)整對我國匯率可能帶來的沖擊。
二是加強跨境資本流動宏觀審慎管理，下調(diào)跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)，保持外債平穩(wěn)，減輕發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策調(diào)整可能帶來企業(yè)未來集中償還外債的壓力。
三是貨幣政策自主性增強。7月初，前瞻性降準(zhǔn)釋放長期資金1萬億元，保持流動性合理充裕，為應(yīng)對今年下半年經(jīng)濟運行不確定性和發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策調(diào)整預(yù)作鋪墊。
四是積極推動境內(nèi)LIBOR轉(zhuǎn)換工作有序進行，引導(dǎo)金融機構(gòu)提前做好轉(zhuǎn)換工作，避免LIBOR退出導(dǎo)致金融市場參考基準(zhǔn)變化與美聯(lián)儲等發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策調(diào)整形成共振帶來的風(fēng)險。
對于下一步中國貨幣政策的應(yīng)對，潘功勝稱，央行將實施穩(wěn)健貨幣政策，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配。同時，搞好跨周期政策設(shè)計，統(tǒng)籌考慮今年和明年貨幣政策的銜接。在貨幣政策考慮上以我為主，增強貨幣政策的自主性。在結(jié)構(gòu)性貨幣政策方面，將加大對重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的政策支持。此外，將設(shè)立碳減排支持工具，引導(dǎo)金融精準(zhǔn)加大對中小微企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新等重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。
金融政策如何助力共同富裕
對于金融政策如何助力共同富裕，鄒瀾認(rèn)為，央行所主導(dǎo)的金融政策和貨幣政策，在促進共同富裕方面，應(yīng)該說有很多發(fā)揮的空間。下一步在金融促進共同富裕方面，還有很多工作需要進一步深入推進。
具體來說：
一是堅持不搞“大水漫灌”，執(zhí)行好貨幣政策，保持人民幣幣值穩(wěn)定，這對促進共同富裕非常重要。提高金融支持區(qū)域發(fā)展的平衡性，實施好信貸增長緩慢省份的再貸款政策；
二是加大重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持，包括支持中小微企業(yè)融資的各項舉措，部署推進鞏固拓展脫貧攻堅成果和鄉(xiāng)村振興工作；
三是大力發(fā)展普惠金融，繼續(xù)深入推進農(nóng)村信用體系建設(shè)，改善農(nóng)村支付服務(wù)環(huán)境，加強金融知識宣傳教育和金融消費者權(quán)益保護，讓群眾平等、安全地享受現(xiàn)代金融服務(wù)；
四是促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，堅持“房住不炒”定位，實施好房地產(chǎn)金融審慎管理制度，加大住房租賃市場的金融支持力度；
五是促進各類資本規(guī)范健康發(fā)展，堅決防止資本無序擴張等。