2月25日，國(guó)務(wù)院召開(kāi)常務(wù)會(huì)議。其中一項(xiàng)議題為確定鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小微企業(yè)貸款給予臨時(shí)性延期還本付息安排，并新增優(yōu)惠利率貸款。其中主要有五條措施，以下具體解讀：
1.增加再貸款、再貼現(xiàn)額度5000億
會(huì)議指出，增加再貸款、再貼現(xiàn)額度5000億元，重點(diǎn)用于中小銀行加大對(duì)中小微企業(yè)信貸支持。6月底前，對(duì)地方法人銀行新發(fā)放不高于貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率加50個(gè)基點(diǎn)的普惠型小微企業(yè)貸款，允許等額申請(qǐng)?jiān)儋J款資金。
這一措施主要針對(duì)中小銀行而設(shè)立，中小銀行是支持小微企業(yè)的主要力量。但現(xiàn)在中小銀行資本金壓力較大，這一措施可以緩解中小銀行的資金壓力，擴(kuò)大對(duì)小微企業(yè)的金融支持。
央行數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末全國(guó)再貸款、再貼現(xiàn)余額合計(jì)10148億元，其中支農(nóng)再貸款余額2602億元，支小再貸款余額2832億元，再貼現(xiàn)余額4714億元。5000億的增量已是余額的一半。
2.下調(diào)支農(nóng)、支小再貸款利率
會(huì)議指出，下調(diào)支農(nóng)、支小再貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.5%。
根據(jù)《于加大再貸款再貼現(xiàn)支持力度引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加小微企業(yè)信貸投放的通知》【銀辦發(fā)（2018）110號(hào)】，再貸款利率為3個(gè)月2.45%、6個(gè)月2.65%、1年期2.75%，本次支農(nóng)、支小再貸款利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.5%，應(yīng)該指一年期貸款利率。
目前一年期LPR報(bào)價(jià)4.05%，如果中小銀行6月底之前發(fā)放的小微貸款（一年期）利率在4.55%以內(nèi)，就可以向央行申請(qǐng)同等規(guī)模的再貸款資金。
如果按照這一利率計(jì)算，中小銀行運(yùn)用再貸款資金發(fā)放普惠型小微企業(yè)貸款的利差為205個(gè)BP。當(dāng)然小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，中小銀行需要承擔(dān)一定的信用風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)短期看，LPR呈下行趨勢(shì)，多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)短期內(nèi)將下行20-30BP，因此這一利差會(huì)收窄。
3.國(guó)有大行小微貸款目標(biāo)再提速
會(huì)議指出，鼓勵(lì)引導(dǎo)全國(guó)性商業(yè)銀行加大對(duì)小微企業(yè)信貸投放力度，努力使小微貸款利率比上年有明顯下降。國(guó)有大型銀行上半年普惠型小微企業(yè)貸款余額同比增速要力爭(zhēng)不低于30%。
2019年的政府工作報(bào)告提出，激勵(lì)加強(qiáng)普惠金融服務(wù)，切實(shí)使中小微企業(yè)融資緊張狀況有明顯改善，綜合融資成本必須有明顯降低。其中，國(guó)有大型商業(yè)銀行小微企業(yè)貸款要增長(zhǎng)30%以上。但國(guó)有大行超額完成了目標(biāo)，實(shí)際增速達(dá)到47.9%。
可能是因?yàn)榭焖僭鲩L(zhǎng)后基數(shù)較大的原因，去年12月的國(guó)常會(huì)對(duì)這一目標(biāo)進(jìn)行“降速”：2020年實(shí)現(xiàn)普惠小微貸款增速繼續(xù)高于各項(xiàng)貸款增速，其中5家國(guó)有大型銀行普惠小微貸款增速不低于20%。
本次則提出上半年增速要達(dá)到30%，意味著再提速。但是全年目標(biāo)沒(méi)有具體提，可能的原因是：上半年小微企業(yè)受到?jīng)_擊更大，需要資金支持，但下半年形勢(shì)會(huì)好些，國(guó)有大行下半年小微貸款的投放力度可以弱于上半年。
4．政策性銀行將增加3500億元專項(xiàng)信貸額度
會(huì)議指出，政策性銀行將增加3500億元專項(xiàng)信貸額度，以優(yōu)惠利率向民營(yíng)、中小微企業(yè)發(fā)放。
2月24日，人民銀行行長(zhǎng)易綱主持召開(kāi)行長(zhǎng)辦公會(huì)議，學(xué)習(xí)貫徹統(tǒng)籌推進(jìn)新冠肺炎疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展工作部署會(huì)議上的精神，其中一條措施為推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)為防疫重點(diǎn)地區(qū)單列信貸規(guī)模，為受疫情影響較大的行業(yè)、民營(yíng)和小微企業(yè)提供專項(xiàng)信貸額度。這一措施可能是這一要求的落地。
因?yàn)槊駹I(yíng)、中小微企業(yè)不是政策性銀行的主要客戶，這類貸款可能以轉(zhuǎn)貸款的方式落地。具體操作模式為，國(guó)開(kāi)行向中小銀行提供同業(yè)借款，中小銀行再將資金轉(zhuǎn)貸至符合國(guó)開(kāi)行要求的中小企業(yè)。政策性銀行信用較高且通過(guò)發(fā)債籌資，因此資金成本較低。
2019年，國(guó)開(kāi)行發(fā)放1000億元轉(zhuǎn)貸款,專門(mén)支持小微企業(yè)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)扶貧?？紤]到開(kāi)行是三大政策性銀行中體量最大的銀行（但去年只完成了1000億），因此今年的目標(biāo)任務(wù)相比去年大幅提升。
5.給予臨時(shí)性延期償還安排
會(huì)議稱，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)企業(yè)申請(qǐng)，對(duì)符合條件、流動(dòng)性遇到暫時(shí)困難的中小微企業(yè)包括個(gè)體工商戶貸款本金，給予臨時(shí)性延期償還安排，付息可延期到6月30日，并免收罰息。湖北省境內(nèi)各類企業(yè)都可享受上述政策。
中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬表示，受疫情影響，中小微企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)面臨的困難和壓力更大。當(dāng)前及今后一段時(shí)期金融政策的重點(diǎn)是支持中小微企業(yè)，降低其融資成本。
“今日國(guó)常會(huì)推出的加大對(duì)中小微企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的金融支持政策非常及時(shí)和必要，也有很強(qiáng)的針對(duì)性，有助于中小微企業(yè)更好地應(yīng)對(duì)疫情帶來(lái)的不利影響，確保安全有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)。”溫彬表示。
1.增加再貸款、再貼現(xiàn)額度5000億
會(huì)議指出，增加再貸款、再貼現(xiàn)額度5000億元，重點(diǎn)用于中小銀行加大對(duì)中小微企業(yè)信貸支持。6月底前，對(duì)地方法人銀行新發(fā)放不高于貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率加50個(gè)基點(diǎn)的普惠型小微企業(yè)貸款，允許等額申請(qǐng)?jiān)儋J款資金。
這一措施主要針對(duì)中小銀行而設(shè)立，中小銀行是支持小微企業(yè)的主要力量。但現(xiàn)在中小銀行資本金壓力較大，這一措施可以緩解中小銀行的資金壓力，擴(kuò)大對(duì)小微企業(yè)的金融支持。
央行數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末全國(guó)再貸款、再貼現(xiàn)余額合計(jì)10148億元，其中支農(nóng)再貸款余額2602億元，支小再貸款余額2832億元，再貼現(xiàn)余額4714億元。5000億的增量已是余額的一半。
2.下調(diào)支農(nóng)、支小再貸款利率
會(huì)議指出，下調(diào)支農(nóng)、支小再貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.5%。
根據(jù)《于加大再貸款再貼現(xiàn)支持力度引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加小微企業(yè)信貸投放的通知》【銀辦發(fā)（2018）110號(hào)】，再貸款利率為3個(gè)月2.45%、6個(gè)月2.65%、1年期2.75%，本次支農(nóng)、支小再貸款利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.5%，應(yīng)該指一年期貸款利率。
目前一年期LPR報(bào)價(jià)4.05%，如果中小銀行6月底之前發(fā)放的小微貸款（一年期）利率在4.55%以內(nèi)，就可以向央行申請(qǐng)同等規(guī)模的再貸款資金。
如果按照這一利率計(jì)算，中小銀行運(yùn)用再貸款資金發(fā)放普惠型小微企業(yè)貸款的利差為205個(gè)BP。當(dāng)然小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，中小銀行需要承擔(dān)一定的信用風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)短期看，LPR呈下行趨勢(shì)，多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)短期內(nèi)將下行20-30BP，因此這一利差會(huì)收窄。
3.國(guó)有大行小微貸款目標(biāo)再提速
會(huì)議指出，鼓勵(lì)引導(dǎo)全國(guó)性商業(yè)銀行加大對(duì)小微企業(yè)信貸投放力度，努力使小微貸款利率比上年有明顯下降。國(guó)有大型銀行上半年普惠型小微企業(yè)貸款余額同比增速要力爭(zhēng)不低于30%。
2019年的政府工作報(bào)告提出，激勵(lì)加強(qiáng)普惠金融服務(wù)，切實(shí)使中小微企業(yè)融資緊張狀況有明顯改善，綜合融資成本必須有明顯降低。其中，國(guó)有大型商業(yè)銀行小微企業(yè)貸款要增長(zhǎng)30%以上。但國(guó)有大行超額完成了目標(biāo)，實(shí)際增速達(dá)到47.9%。
可能是因?yàn)榭焖僭鲩L(zhǎng)后基數(shù)較大的原因，去年12月的國(guó)常會(huì)對(duì)這一目標(biāo)進(jìn)行“降速”：2020年實(shí)現(xiàn)普惠小微貸款增速繼續(xù)高于各項(xiàng)貸款增速，其中5家國(guó)有大型銀行普惠小微貸款增速不低于20%。
本次則提出上半年增速要達(dá)到30%，意味著再提速。但是全年目標(biāo)沒(méi)有具體提，可能的原因是：上半年小微企業(yè)受到?jīng)_擊更大，需要資金支持，但下半年形勢(shì)會(huì)好些，國(guó)有大行下半年小微貸款的投放力度可以弱于上半年。
4．政策性銀行將增加3500億元專項(xiàng)信貸額度
會(huì)議指出，政策性銀行將增加3500億元專項(xiàng)信貸額度，以優(yōu)惠利率向民營(yíng)、中小微企業(yè)發(fā)放。
2月24日，人民銀行行長(zhǎng)易綱主持召開(kāi)行長(zhǎng)辦公會(huì)議，學(xué)習(xí)貫徹統(tǒng)籌推進(jìn)新冠肺炎疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展工作部署會(huì)議上的精神，其中一條措施為推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)為防疫重點(diǎn)地區(qū)單列信貸規(guī)模，為受疫情影響較大的行業(yè)、民營(yíng)和小微企業(yè)提供專項(xiàng)信貸額度。這一措施可能是這一要求的落地。
因?yàn)槊駹I(yíng)、中小微企業(yè)不是政策性銀行的主要客戶，這類貸款可能以轉(zhuǎn)貸款的方式落地。具體操作模式為，國(guó)開(kāi)行向中小銀行提供同業(yè)借款，中小銀行再將資金轉(zhuǎn)貸至符合國(guó)開(kāi)行要求的中小企業(yè)。政策性銀行信用較高且通過(guò)發(fā)債籌資，因此資金成本較低。
2019年，國(guó)開(kāi)行發(fā)放1000億元轉(zhuǎn)貸款,專門(mén)支持小微企業(yè)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)扶貧?？紤]到開(kāi)行是三大政策性銀行中體量最大的銀行（但去年只完成了1000億），因此今年的目標(biāo)任務(wù)相比去年大幅提升。
5.給予臨時(shí)性延期償還安排
會(huì)議稱，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)企業(yè)申請(qǐng)，對(duì)符合條件、流動(dòng)性遇到暫時(shí)困難的中小微企業(yè)包括個(gè)體工商戶貸款本金，給予臨時(shí)性延期償還安排，付息可延期到6月30日，并免收罰息。湖北省境內(nèi)各類企業(yè)都可享受上述政策。
中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬表示，受疫情影響，中小微企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)面臨的困難和壓力更大。當(dāng)前及今后一段時(shí)期金融政策的重點(diǎn)是支持中小微企業(yè)，降低其融資成本。
“今日國(guó)常會(huì)推出的加大對(duì)中小微企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的金融支持政策非常及時(shí)和必要，也有很強(qiáng)的針對(duì)性，有助于中小微企業(yè)更好地應(yīng)對(duì)疫情帶來(lái)的不利影響，確保安全有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)。”溫彬表示。