北京時(shí)間8月1日凌晨?jī)牲c(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將基準(zhǔn)利率目標(biāo)范圍下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，至2%-2.25%，為10年來(lái)首次降息。本次降息的幅度并沒(méi)有超出市場(chǎng)的預(yù)期，美元指數(shù)擺脫壓制，一度沖至98.941，刷新近26個(gè)月的高點(diǎn)，美元指數(shù)上漲壓制其他貨幣的表現(xiàn)，其中英鎊反應(yīng)最為明顯，8月1日開盤便擊穿1.22的支撐，截至8月1日19時(shí)，英鎊兌美元當(dāng)日已經(jīng)下跌0.72%，年內(nèi)累計(jì)跌幅達(dá)到5.1%。
美元指數(shù)創(chuàng)2年新高
美聯(lián)儲(chǔ)利率決議公布后，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾出席新聞發(fā)布會(huì)表示，此次降息屬于政策中段的調(diào)整，降息是出于對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的保護(hù)；不是說(shuō)這只是一次降息，這并不是長(zhǎng)降息周期的開始但可能會(huì)再次降息；鮑威爾還稱，不要設(shè)想我們不會(huì)再次加息。必要時(shí)我們將大膽運(yùn)用所有的工具。
受到鮑威爾偏鷹表態(tài)的刺激，8月1日美元指數(shù)擴(kuò)大升勢(shì)，最高至98.941，刷新近26個(gè)月的高點(diǎn)。
加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行外匯戰(zhàn)略負(fù)責(zé)人BipanRai表示，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行的是“鷹派降息”。他們暗示9月議息會(huì)議上再度降息的概率也不是100%。這一表態(tài)促使美元處于強(qiáng)勢(shì)地位。
BK資產(chǎn)管理董事總經(jīng)理KathyLien撰文指出，美聯(lián)儲(chǔ)自2008年以來(lái)首次降息25個(gè)基點(diǎn)，美元非但沒(méi)有下跌，反而大幅上漲。通常情況下，降息對(duì)一種貨幣是利空，之所以會(huì)出現(xiàn)這種情況，有三個(gè)原因：一是聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)的兩名成員投票反對(duì)降息；二是美聯(lián)儲(chǔ)主席表態(tài)降息不一定是一系列長(zhǎng)期降息的開始；三是鮑威爾將重點(diǎn)放在勞動(dòng)力市場(chǎng)的強(qiáng)勁、零售銷售的回升和經(jīng)濟(jì)的彈性上。且在本次降息并沒(méi)有超出預(yù)期，市場(chǎng)已經(jīng)完全消化了降息25個(gè)基點(diǎn)的影響，因此消息落地之后出現(xiàn)“見(jiàn)光死”的局面。
從經(jīng)濟(jì)基本面來(lái)看，近期美國(guó)多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)走勢(shì)強(qiáng)勁也助推美元指數(shù)走高。如，美國(guó)商務(wù)部日前公布的報(bào)告顯示，今年第二季度美國(guó)實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值按年率計(jì)算增長(zhǎng)2.1%，6月份美國(guó)工廠耐用品訂貨額環(huán)比增長(zhǎng)2%，均高于市場(chǎng)預(yù)期。勞工部公布的數(shù)據(jù)則顯示，在截至7月20日的當(dāng)周，美國(guó)首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)環(huán)比減少至20.6萬(wàn)人。
“從上世紀(jì)90年代至今的5次完整的降息周期及同期的經(jīng)濟(jì)背景可以看出，實(shí)際GDP的下降速度與制造業(yè)PMI處于50榮枯線水平以下的時(shí)間對(duì)降息周期的長(zhǎng)度和深度有直接的影響。目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)的上升狀態(tài)暫時(shí)沒(méi)有被破壞，但是全球范圍的分化局勢(shì)明顯，貿(mào)易保護(hù)主義有所抬頭，地緣摩擦不斷，有可能給未來(lái)的全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)陰影，從而影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)，預(yù)計(jì)降息周期或超過(guò)一年。而降息頻率將隨著經(jīng)濟(jì)增速下行程度決定。”華南一家大型私募負(fù)責(zé)人表示。
另外，歐洲央行降息預(yù)期升溫也支撐美元指數(shù)相對(duì)走強(qiáng)。歐洲央行7月25日發(fā)表聲明稱，將使利率保持或低于當(dāng)前水平，這是該行自2017年6月以來(lái)首次在貨幣政策聲明中明確釋放可能降息的信號(hào)。
英鎊貶值有人歡喜有人愁
美元走強(qiáng)的同時(shí)，各國(guó)貨幣出現(xiàn)不同程度的下跌，英鎊表現(xiàn)最為明顯。8月1日，英鎊兌美元再度刷新前期低點(diǎn)，盤中一度跌至1.20845，考驗(yàn)1.2的支撐。市場(chǎng)認(rèn)為目前英鎊面臨內(nèi)憂外困的雙重夾擊，跌幅遠(yuǎn)沒(méi)有到達(dá)底部。
除了美元走強(qiáng)之外，無(wú)協(xié)議脫歐的預(yù)期越來(lái)越強(qiáng)是導(dǎo)致這波英鎊快速下跌的更為重要的禍?zhǔn)祝?月24日，英國(guó)迎來(lái)新首相，英國(guó)保守黨新任黨魁約翰遜就任首相后表示，將與歐盟談判新的脫歐協(xié)議，他并威脅說(shuō)，如果歐盟拒絕，他將于10月31日將帶領(lǐng)英國(guó)無(wú)協(xié)議脫歐。同一日英國(guó)外交大臣拉布也稱，此前達(dá)成的愛(ài)爾蘭邊境擔(dān)保協(xié)議“不可接受”，但歐盟此前卻已經(jīng)斷然拒絕就此重新談判。考慮到英國(guó)議會(huì)已經(jīng)開始夏季休會(huì)，這意味著待其9月份復(fù)會(huì)時(shí)，硬脫歐路線基本上將是大局已定。
與此同時(shí)，近期公布的英國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相當(dāng)疲弱，其中7月零售銷售已經(jīng)是連續(xù)第三個(gè)月萎縮，創(chuàng)2011年以來(lái)最長(zhǎng)時(shí)間的連續(xù)下滑走勢(shì)，今年5至7月工廠新訂單更是創(chuàng)十年前金融危機(jī)以來(lái)的最大降幅。
市場(chǎng)擔(dān)心無(wú)序脫歐將給英國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)災(zāi)難性的沖擊，并削弱倫敦作為國(guó)際金融中心的地位。7月29日英鎊于歐洲時(shí)段重挫，當(dāng)日最低下探1.22175，全日下跌1.34%。美國(guó)公布降息的同時(shí)，英鎊再度擊穿1.22的支撐。截至8月1日19時(shí)，英鎊最低跌至1.20845，刷新近26個(gè)月的低點(diǎn)。今年以來(lái)英鎊兌美元的跌幅已經(jīng)達(dá)到5.1%，如果從3月中的高點(diǎn)算起，跌幅則超過(guò)7%。
興業(yè)投資直接用“飛流直下三千尺”來(lái)形容年內(nèi)英鎊的慘狀。分析認(rèn)為，英國(guó)如果退出歐盟自貿(mào)區(qū)，其借助歐盟與其他國(guó)家簽訂的自貿(mào)協(xié)定（包括美、日等主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體）也將同時(shí)失效。據(jù)世界貿(mào)易組織預(yù)估，這些潛在失效協(xié)定總值約為英國(guó)全球貿(mào)易總量的百分之八十。
根據(jù)調(diào)查，多家銀行表示，如果英國(guó)突然無(wú)序脫歐，英鎊對(duì)美元可能會(huì)考驗(yàn)1：1的支撐。而在2007年高點(diǎn)時(shí)，英鎊兌美元一度超過(guò)2：1。
不過(guò)英鎊貶值有人歡喜有人憂，對(duì)于出國(guó)置業(yè)、留學(xué)或者旅游的人來(lái)說(shuō)或許是一件好事。“之前準(zhǔn)備去香港的大學(xué)上一年研究生，不過(guò)隨著英鎊貶值，也有考慮到英國(guó)去讀。以前預(yù)估去英國(guó)留學(xué)一年學(xué)費(fèi)加上生活費(fèi)，平均的成本在20到30萬(wàn)人民幣之間，對(duì)于普通家庭來(lái)說(shuō)負(fù)擔(dān)較大，但現(xiàn)在則明顯降低。”大二學(xué)生王軒表示。
而自3年前英國(guó)公投脫歐之后，去英國(guó)置業(yè)就是一個(gè)熱議的話題，不過(guò)一家中介公司的銷售告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者：“關(guān)注的人很多，但是雷聲大雨點(diǎn)小。一是核心區(qū)域如倫敦地區(qū)的房?jī)r(jià)依然令眾多購(gòu)房者望而卻步；其次二手房印花稅也打擊了部分買房者的信心。更重要的是從更長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，多數(shù)投資者擔(dān)憂一旦硬脫歐變成現(xiàn)實(shí)，英國(guó)的經(jīng)濟(jì)可能會(huì)受到重創(chuàng)，屆時(shí)房地產(chǎn)市場(chǎng)也難獨(dú)善其身。”
美元指數(shù)創(chuàng)2年新高
美聯(lián)儲(chǔ)利率決議公布后，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾出席新聞發(fā)布會(huì)表示，此次降息屬于政策中段的調(diào)整，降息是出于對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的保護(hù)；不是說(shuō)這只是一次降息，這并不是長(zhǎng)降息周期的開始但可能會(huì)再次降息；鮑威爾還稱，不要設(shè)想我們不會(huì)再次加息。必要時(shí)我們將大膽運(yùn)用所有的工具。
受到鮑威爾偏鷹表態(tài)的刺激，8月1日美元指數(shù)擴(kuò)大升勢(shì)，最高至98.941，刷新近26個(gè)月的高點(diǎn)。
加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行外匯戰(zhàn)略負(fù)責(zé)人BipanRai表示，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行的是“鷹派降息”。他們暗示9月議息會(huì)議上再度降息的概率也不是100%。這一表態(tài)促使美元處于強(qiáng)勢(shì)地位。
BK資產(chǎn)管理董事總經(jīng)理KathyLien撰文指出，美聯(lián)儲(chǔ)自2008年以來(lái)首次降息25個(gè)基點(diǎn)，美元非但沒(méi)有下跌，反而大幅上漲。通常情況下，降息對(duì)一種貨幣是利空，之所以會(huì)出現(xiàn)這種情況，有三個(gè)原因：一是聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)的兩名成員投票反對(duì)降息；二是美聯(lián)儲(chǔ)主席表態(tài)降息不一定是一系列長(zhǎng)期降息的開始；三是鮑威爾將重點(diǎn)放在勞動(dòng)力市場(chǎng)的強(qiáng)勁、零售銷售的回升和經(jīng)濟(jì)的彈性上。且在本次降息并沒(méi)有超出預(yù)期，市場(chǎng)已經(jīng)完全消化了降息25個(gè)基點(diǎn)的影響，因此消息落地之后出現(xiàn)“見(jiàn)光死”的局面。
從經(jīng)濟(jì)基本面來(lái)看，近期美國(guó)多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)走勢(shì)強(qiáng)勁也助推美元指數(shù)走高。如，美國(guó)商務(wù)部日前公布的報(bào)告顯示，今年第二季度美國(guó)實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值按年率計(jì)算增長(zhǎng)2.1%，6月份美國(guó)工廠耐用品訂貨額環(huán)比增長(zhǎng)2%，均高于市場(chǎng)預(yù)期。勞工部公布的數(shù)據(jù)則顯示，在截至7月20日的當(dāng)周，美國(guó)首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)環(huán)比減少至20.6萬(wàn)人。
“從上世紀(jì)90年代至今的5次完整的降息周期及同期的經(jīng)濟(jì)背景可以看出，實(shí)際GDP的下降速度與制造業(yè)PMI處于50榮枯線水平以下的時(shí)間對(duì)降息周期的長(zhǎng)度和深度有直接的影響。目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)的上升狀態(tài)暫時(shí)沒(méi)有被破壞，但是全球范圍的分化局勢(shì)明顯，貿(mào)易保護(hù)主義有所抬頭，地緣摩擦不斷，有可能給未來(lái)的全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)陰影，從而影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)，預(yù)計(jì)降息周期或超過(guò)一年。而降息頻率將隨著經(jīng)濟(jì)增速下行程度決定。”華南一家大型私募負(fù)責(zé)人表示。
另外，歐洲央行降息預(yù)期升溫也支撐美元指數(shù)相對(duì)走強(qiáng)。歐洲央行7月25日發(fā)表聲明稱，將使利率保持或低于當(dāng)前水平，這是該行自2017年6月以來(lái)首次在貨幣政策聲明中明確釋放可能降息的信號(hào)。
英鎊貶值有人歡喜有人愁
美元走強(qiáng)的同時(shí)，各國(guó)貨幣出現(xiàn)不同程度的下跌，英鎊表現(xiàn)最為明顯。8月1日，英鎊兌美元再度刷新前期低點(diǎn)，盤中一度跌至1.20845，考驗(yàn)1.2的支撐。市場(chǎng)認(rèn)為目前英鎊面臨內(nèi)憂外困的雙重夾擊，跌幅遠(yuǎn)沒(méi)有到達(dá)底部。
除了美元走強(qiáng)之外，無(wú)協(xié)議脫歐的預(yù)期越來(lái)越強(qiáng)是導(dǎo)致這波英鎊快速下跌的更為重要的禍?zhǔn)祝?月24日，英國(guó)迎來(lái)新首相，英國(guó)保守黨新任黨魁約翰遜就任首相后表示，將與歐盟談判新的脫歐協(xié)議，他并威脅說(shuō)，如果歐盟拒絕，他將于10月31日將帶領(lǐng)英國(guó)無(wú)協(xié)議脫歐。同一日英國(guó)外交大臣拉布也稱，此前達(dá)成的愛(ài)爾蘭邊境擔(dān)保協(xié)議“不可接受”，但歐盟此前卻已經(jīng)斷然拒絕就此重新談判。考慮到英國(guó)議會(huì)已經(jīng)開始夏季休會(huì)，這意味著待其9月份復(fù)會(huì)時(shí)，硬脫歐路線基本上將是大局已定。
與此同時(shí)，近期公布的英國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相當(dāng)疲弱，其中7月零售銷售已經(jīng)是連續(xù)第三個(gè)月萎縮，創(chuàng)2011年以來(lái)最長(zhǎng)時(shí)間的連續(xù)下滑走勢(shì)，今年5至7月工廠新訂單更是創(chuàng)十年前金融危機(jī)以來(lái)的最大降幅。
市場(chǎng)擔(dān)心無(wú)序脫歐將給英國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)災(zāi)難性的沖擊，并削弱倫敦作為國(guó)際金融中心的地位。7月29日英鎊于歐洲時(shí)段重挫，當(dāng)日最低下探1.22175，全日下跌1.34%。美國(guó)公布降息的同時(shí)，英鎊再度擊穿1.22的支撐。截至8月1日19時(shí)，英鎊最低跌至1.20845，刷新近26個(gè)月的低點(diǎn)。今年以來(lái)英鎊兌美元的跌幅已經(jīng)達(dá)到5.1%，如果從3月中的高點(diǎn)算起，跌幅則超過(guò)7%。
興業(yè)投資直接用“飛流直下三千尺”來(lái)形容年內(nèi)英鎊的慘狀。分析認(rèn)為，英國(guó)如果退出歐盟自貿(mào)區(qū)，其借助歐盟與其他國(guó)家簽訂的自貿(mào)協(xié)定（包括美、日等主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體）也將同時(shí)失效。據(jù)世界貿(mào)易組織預(yù)估，這些潛在失效協(xié)定總值約為英國(guó)全球貿(mào)易總量的百分之八十。
根據(jù)調(diào)查，多家銀行表示，如果英國(guó)突然無(wú)序脫歐，英鎊對(duì)美元可能會(huì)考驗(yàn)1：1的支撐。而在2007年高點(diǎn)時(shí)，英鎊兌美元一度超過(guò)2：1。
不過(guò)英鎊貶值有人歡喜有人憂，對(duì)于出國(guó)置業(yè)、留學(xué)或者旅游的人來(lái)說(shuō)或許是一件好事。“之前準(zhǔn)備去香港的大學(xué)上一年研究生，不過(guò)隨著英鎊貶值，也有考慮到英國(guó)去讀。以前預(yù)估去英國(guó)留學(xué)一年學(xué)費(fèi)加上生活費(fèi)，平均的成本在20到30萬(wàn)人民幣之間，對(duì)于普通家庭來(lái)說(shuō)負(fù)擔(dān)較大，但現(xiàn)在則明顯降低。”大二學(xué)生王軒表示。
而自3年前英國(guó)公投脫歐之后，去英國(guó)置業(yè)就是一個(gè)熱議的話題，不過(guò)一家中介公司的銷售告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者：“關(guān)注的人很多，但是雷聲大雨點(diǎn)小。一是核心區(qū)域如倫敦地區(qū)的房?jī)r(jià)依然令眾多購(gòu)房者望而卻步；其次二手房印花稅也打擊了部分買房者的信心。更重要的是從更長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，多數(shù)投資者擔(dān)憂一旦硬脫歐變成現(xiàn)實(shí)，英國(guó)的經(jīng)濟(jì)可能會(huì)受到重創(chuàng)，屆時(shí)房地產(chǎn)市場(chǎng)也難獨(dú)善其身。”