圖1 蘭格鋼鐵綜合預測指數(shù)

一、經(jīng)濟穩(wěn)中有進

據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2018年1-8月固定資產(chǎn)投資增速5.3%，比1-7月下降0.2個百分點。2018年8月份M1增速3.9%，比7月份下降1.2個百分點。2018年8月份M2增速為8.21%，比7月份下降0.34個百分點。2018年8月份人民幣貸款增加1.28萬億元，同比多增1834億元(詳見圖2)。

圖2 蘭格鋼鐵宏觀經(jīng)濟綜合指數(shù)

1-8月，全國完成固定資產(chǎn)投資415158億元，同比增長5.3%，投資增速回落幅度比1-7月份有所收窄。同時，高技術產(chǎn)業(yè)投資增速加快，短板領域投資增長較快，民間投資保持較快增長，投資結構進一步改善優(yōu)化。

高技術產(chǎn)業(yè)投資增速加快。1-8月，高技術產(chǎn)業(yè)投資同比增長11.9%，增速比1-7月份提高0.1個百分點，比全部投資高6.6個百分點。1-8月，高技術制造業(yè)投資增長12.9%，增速比1-7月份提高0.7個百分點，比全部制造業(yè)投資高5.4個百分點。高技術制造業(yè)中，集成電路制造業(yè)投資增長64.7%，光纜制造業(yè)投資增長60.7%，光電子器件制造業(yè)投資增長58.2%，醫(yī)療診斷、監(jiān)護及治療設備制造業(yè)投資增長49.7%，光纖制造業(yè)投資增長21.2%，半導體分立器件制造業(yè)投資增長18.3%。1-8月，高技術服務業(yè)投資增長10.1%，增速比全部服務業(yè)投資高4.6個百分點。高技術服務業(yè)中，電子商務服務業(yè)投資增長101.2%，科技成果轉化服務業(yè)投資增長29.4%，環(huán)境監(jiān)測及治理服務業(yè)投資增長28.5%。

民間投資保持較快增長。1-8月，民間投資同比增長8.7%，增速比1-7月份小幅回落0.1個百分點，但比去年同期高2.3個百分點。民間投資中，農(nóng)林牧漁業(yè)投資增長13.9%，制造業(yè)投資增長8.6%，服務業(yè)投資增長9.4%。今年以來各月民間投資均呈領漲態(tài)勢，一季度、上半年和1-8月份民間投資增速分別高于全部投資1.4、2.4和3.4個百分點。

此外，制造業(yè)投資增速已連續(xù)5個月回升，1-8月，制造業(yè)投資同比增長7.5%，增速比1-7月份提高0.2個百分點，比全部投資高2.2個百分點。其中，1-8月，裝備制造業(yè)投資增長9.2%，增速比全部制造業(yè)投資高1.7個百分點。

二、礦價窄幅震蕩

據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2018年9月份國產(chǎn)鐵精礦736.67元/噸，比8月份上漲28.34元/噸。2018年9月份國產(chǎn)焦炭2387.5元/噸，比8月份下跌62.5元/噸。據(jù)海關數(shù)據(jù)顯示，2018年8月份進口礦均價67.6美元/噸，比7月份上漲2.17美元/噸。2018年9月份普氏62%鐵礦石指數(shù)為68.73，比8月份上升1.57(詳見圖3)。10月份，鐵礦石價格將維持窄幅震蕩走勢，在去產(chǎn)能計劃壓力不大和環(huán)保壓力之下，鐵礦石需求難以放量，鐵礦石短期將維持漲跌兩難的局面。

圖3 蘭格鋼鐵原燃料指數(shù)及普氏指數(shù)

三、地產(chǎn)投資平穩(wěn)

據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2018年1-8月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資76519億元，同比增長10.1%，增速比1-7月份回落0.1個百分點。其中，住宅投資54114億元，增長14.1%，增速回落0.1個百分點。住宅投資占房地產(chǎn)開發(fā)投資的比重為70.7%。1-8月，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積747658萬平方米，同比增長3.6%，增速比1-7月份提高0.6個百分點。其中，住宅施工面積515961萬平方米，增長4.6%。房屋新開工面積133293萬平方米，增長15.9%，增速提高1.5個百分點。其中，住宅新開工面積98307萬平方米，增長19.7%。房屋竣工面積46230萬平方米，下降11.6%，降幅擴大1.1個百分點。其中，住宅竣工面積32460萬平方米，下降13.2%。1-8月，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積16451萬平方米，同比增長15.6%，增速比1-7月份提高4.3個百分點；土地成交價款8177億元，增長23.7%，增速提高1.8個百分點。

1-8月，商品房銷售面積102474萬平方米，同比增長4.0%，增速比1-7月份回落0.2個百分點。其中，住宅銷售面積增長4.1%，辦公樓銷售面積下降6.3%，商業(yè)營業(yè)用房銷售面積增長1.8%。商品房銷售額89396億元，增長14.5%，增速提高0.1個百分點。其中，住宅銷售額增長16.4%，辦公樓銷售額下降3.3%，商業(yè)營業(yè)用房銷售額增長5.6%。8月末，商品房待售面積53873萬平方米，比7月末減少555萬平方米。其中，住宅待售面積減少423萬平方米，辦公樓待售面積增加12萬平方米，商業(yè)營業(yè)用房待售面積減少110萬平方米(詳見圖4)。

圖4 商品房新開工面積增速

四、基建有望回暖

據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2018年1-8月，交通固定資產(chǎn)投資完成1.91萬億元，同比增長0.2%。其中，公路建設完成投資12961億元，高速公路投資增長12.3%，普通國省道、農(nóng)村公路投資分別下降15.3%和2.3%；水運建設完成投資707億元，同比下降7.5%。1-8月全國鐵路固定資產(chǎn)投資完成4612.31億元，同比增長1.67%；其中國家鐵路固定資產(chǎn)投資完成4384.59億元，同比增長1.61%。

9月份，國家各個部委都在落實中央關于“加大補短板力度、穩(wěn)定基建有效投資”的政策。9月18日，國家發(fā)改委表示要繼續(xù)加大基礎設施等領域補短板力度，穩(wěn)定有效投資，不斷提高投資效益，確保把有限的資金投向那些能夠增加有效供給、補齊發(fā)展短板的領域，加快推進“十三五”規(guī)劃內(nèi)項目、特別是中西部地區(qū)重大項目前期工作，力爭加快建設；確保在建項目順利實施，加快推進一批打通“最后一公里”的項目，同時力爭再新開工一批重大項目，保持交通基礎設施建設、投資持續(xù)穩(wěn)定，增強發(fā)展后勁。9月21日，交通運輸部審議通過《關于加大交通基礎設施補短板力度的工作方案(2018—2020年)》，部署以補短板為重點深化交通運輸供給側結構性改革，擴大交通有效投資。

未來交通運輸部將重點抓好10項重大工程：一是京津冀暨雄安新區(qū)交通建設工程。加快京雄城際鐵路和冬奧會、北京城市副中心重大交通項目建設，推動北京大興國際機場明年順利運營。二是長江經(jīng)濟帶綜合立體交通走廊建設工程。加快提升長江黃金水道功能，完善綜合交通網(wǎng)絡。三是“一帶一路”境內(nèi)交通通道建設工程。加快貫通絲綢之路經(jīng)濟帶境內(nèi)交通通道，提升沿海港口對外門戶功能。四是新型城鎮(zhèn)化交通體系建設工程。加快海南自由貿(mào)易試驗區(qū)、粵港澳大灣區(qū)、長三角交通一體化綜合交通發(fā)展，完善長江中游、成渝等城市群綜合交通網(wǎng)布局，加快西部交通基礎設施建設。五是交通運輸脫貧攻堅戰(zhàn)工程。以“三區(qū)三州”等深度貧困地區(qū)為重點，加快貧困地區(qū)國家高速公路、普通國省道建設，推進貧困地區(qū)通村組硬化路建設。六是鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略交通支撐工程。以示范縣為載體，全面推進“四好農(nóng)村路”建設。七是軍民融合深度發(fā)展交通支撐工程。推進重點區(qū)域、重點方向國防交通基礎設施建設。八是交通與制造業(yè)聯(lián)動工程。九是交通與旅游業(yè)聯(lián)動工程。十是交通與物流業(yè)聯(lián)動工程。

未來交通固定資產(chǎn)投資將繼續(xù)發(fā)力，確保今年完成“鐵路投資7320億元、公路水路投資1.8萬億元、新改建農(nóng)村公路20萬公里”三大任務。同時加大基礎設施領域補短板的力度，持續(xù)加大中西部鐵路建設。1-8月，中西部地區(qū)累積完成鐵路基建投資2310億元，占全國鐵路基建投資的68.1%。2018年中西部地區(qū)計劃安排新開工項目16項，其中12個項目已批復可研。同時金融領域的信托公司也加大了基礎設施類信托投放，8月份集合信托市場上發(fā)行的基礎設施信托的數(shù)量為207個，規(guī)模總計達322.71億元。相比7月的180個和226.28億元，不論是發(fā)行數(shù)量還是發(fā)行規(guī)模都出現(xiàn)了較大幅度的增長。尤其是發(fā)行規(guī)模方面，環(huán)比大幅上升42.62%。基建領域的不斷發(fā)威將有效助力“銀十”鋼市需求的回暖。

五、制造行業(yè)弱穩(wěn)

據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2018年9月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.8%，比上月下降0.5個百分點。從13個分項指數(shù)來看，同上月相比，購進價格指數(shù)和供應商配送時間指數(shù)上升，產(chǎn)成品庫存指數(shù)和出廠價格指數(shù)持平。其余9個指數(shù)均有所下降。其中，新出口訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)和從業(yè)人員指數(shù)降幅超過1個百分點，其他指數(shù)降幅均在1個百分點以內(nèi)。繼8月份回穩(wěn)后，9月份PMI指數(shù)又顯回落，表明經(jīng)濟短期下行態(tài)勢仍未改變。出口訂單指數(shù)降幅較大，預示出口增速下降幅度趨向加大。應該看到中國經(jīng)濟平穩(wěn)增長基礎已經(jīng)形成，PMI指數(shù)仍保持在榮枯線以上；針對短期下行因素，宏觀經(jīng)濟政策已經(jīng)有多方面針對性很強的安排部署，據(jù)此判斷經(jīng)濟下行苗頭不會形成趨勢性態(tài)勢。要抓緊落實好相關政策安排，積極擴大內(nèi)需，盡快化解短期下行壓力。鞏固經(jīng)濟穩(wěn)中向好勢頭。

生產(chǎn)指數(shù)為53.0%，比上月下降0.3個百分點。新訂單指數(shù)為52.0%，比上月下降0.2個百分點。新出口訂單指數(shù)為48.0%，比上月下降1.4個百分點。積壓訂單指數(shù)為45.2%，比上月下降1.5個百分點。產(chǎn)成品庫存指數(shù)為47.4%，與上月持平。采購量指數(shù)為51.5%，比上月下降0.3個百分點。進口指數(shù)為48.5%，比上月下降0.6個百分點。購進價格指數(shù)為59.8%，比上月上升1.1個百分點。出廠價格指數(shù)為54.3%，與上月持平。原材料庫存指數(shù)為47.8%，比上月下降0.9個百分點。從業(yè)人員指數(shù)為48.3%，比上月下降1.1個百分點。供應商配送時間指數(shù)為49.7%，比上月上升0.1個百分點。生產(chǎn)經(jīng)營活動預期指數(shù)為56.4%，比上月下降0.6個百分點。

六、庫存繼續(xù)分化

2018年9月份國內(nèi)鋼材社會庫存繼續(xù)分化。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2018年9月末國內(nèi)鋼材社會庫存863.35萬噸，環(huán)比上升0.84%，同比上升2.23%；其中線材105.56萬噸，環(huán)比上升11.33%，同比上升5.86%；螺紋343.25萬噸，環(huán)比下降3.94%，同比下降6.49%；熱軋190.21萬噸，環(huán)比上升0.12%，同比上升9.05%；冷軋97.77萬噸，環(huán)比上升3.21%，同比上升17.75%；中板100.91萬噸，環(huán)比上升6.52%，同比上升5.54%。

綜上所述，10月份國內(nèi)鋼市震蕩趨強，經(jīng)濟穩(wěn)中有進，地產(chǎn)投資平穩(wěn)，制造行業(yè)弱穩(wěn)，基建有望回暖，礦價窄幅震蕩，產(chǎn)量維持高位，環(huán)保限產(chǎn)實施，鋼市震蕩趨強。