對(duì)此，上海鋼聯(lián)“我的鋼鐵網(wǎng)”資深分析師吳建華指出，目前，由于下半年去產(chǎn)能加碼以及低庫(kù)存常態(tài)化繼續(xù)支撐鋼價(jià)等利好因素的存在，近幾年鋼市旺季不旺的僵局或?qū)⒈淮蚱?，但同時(shí)也存在著經(jīng)濟(jì)下行壓力較大、需求提前釋放、鋼廠加速?gòu)?fù)產(chǎn)等不利因素，這為四季度鋼價(jià)的走勢(shì)增加了些許不確定性。鑒于此，四季度鋼價(jià)大漲大跌的可能性不大，但受期貨及鋼坯影響，現(xiàn)貨呈現(xiàn)窄幅震蕩態(tài)勢(shì)將變得更為頻繁。
吳建華分析指出，首先，此輪上漲的重要推手是鋼廠。自7月份以來(lái)，多數(shù)鋼廠強(qiáng)勢(shì)推漲出廠價(jià)，如沙鋼、永鋼共出臺(tái)5次調(diào)價(jià)，均以上調(diào)為主，其中螺紋鋼累計(jì)上調(diào)370元/噸，盤(pán)螺上調(diào)220元/噸，高線上調(diào)260元/噸，其余鋼廠如華南地區(qū)的柳鋼、北方的河鋼以及山西的諸多鋼廠多數(shù)以推漲為主。在環(huán)保限產(chǎn)炒作及期貨大幅拉漲等因素配合下，使需求淡季下的鋼材市場(chǎng)行情得以延續(xù)。
其次，本輪淡季不淡行情離不開(kāi)唐山限產(chǎn)政策。7月11日，唐山市出臺(tái)《7月12~31日一般強(qiáng)化措施及7月25~31日重點(diǎn)強(qiáng)化措施》政策之后，黑色系期貨品種價(jià)格全線上漲。今年以來(lái)，鋼材的幾次行情都離不開(kāi)環(huán)保炒作，無(wú)論是唐山召開(kāi)世園會(huì)還是唐山地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)亦或G20峰會(huì)帶動(dòng)的鋼廠限產(chǎn)，每一輪限產(chǎn)政策的提出都能帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)的上漲熱情。
再次，中央環(huán)保督察組陸續(xù)進(jìn)駐各個(gè)省市開(kāi)展環(huán)境保護(hù)督察工作，環(huán)保之風(fēng)再起。目前涉及到的省份是內(nèi)蒙古、黑龍江、江蘇、江西、河南、廣西、云南、寧夏8個(gè)省(自治區(qū))。隨著督察工作的全面開(kāi)展，多數(shù)企業(yè)以停產(chǎn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，近段時(shí)間停產(chǎn)、減產(chǎn)的鋼廠在陸續(xù)增加。由于此次調(diào)查涉及的區(qū)域廣，多數(shù)區(qū)域借此機(jī)會(huì)順勢(shì)拉漲價(jià)格，鋼鐵消費(fèi)淡季下的鋼材價(jià)格反而有著不俗的表現(xiàn)。
綜合上述分析，鋼價(jià)在需求淡季走出一波像樣的行情，與唐山限產(chǎn)、鋼廠推漲及環(huán)保督察等利好因素疊加影響有關(guān)。伴隨著需求淡季的結(jié)束，四季度鋼價(jià)走勢(shì)能否得以延續(xù)？吳建華分析認(rèn)為，喜憂參半。
去產(chǎn)能成效顯著粗鋼產(chǎn)量大幅下降
今年以來(lái)，去產(chǎn)能成為我國(guó)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的首要任務(wù)。國(guó)家化解鋼鐵行業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能的文件，明確了2016年要確保完成壓減粗鋼產(chǎn)能4500萬(wàn)噸左右的目標(biāo)，徹底退出不符合有關(guān)法律法規(guī)和產(chǎn)業(yè)政策的過(guò)剩產(chǎn)能，堅(jiān)決淘汰400立方米及以下高爐、30噸及以下轉(zhuǎn)爐或電爐等落后產(chǎn)能，并將地條鋼全部清出市場(chǎng)。雖然目前我國(guó)去產(chǎn)能中的部分產(chǎn)能在一定程度上是原來(lái)閑置的、沒(méi)有進(jìn)入實(shí)際生產(chǎn)過(guò)程的產(chǎn)能，但從上半年情況來(lái)看，鋼鐵業(yè)去產(chǎn)能、去庫(kù)存效果較為明顯，鋼價(jià)重心上移，在社會(huì)供需總體相對(duì)平衡的情況下，鋼市向上的行情或?qū)⒃谒募径鹊靡匝永m(xù)。
從上海鋼聯(lián)“我的鋼鐵網(wǎng)”跟蹤的五大品種的庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)看，今年以來(lái)，除春節(jié)前后五大品種庫(kù)存數(shù)據(jù)達(dá)到1267.9萬(wàn)噸的峰值之后，市場(chǎng)進(jìn)入加速去庫(kù)存階段。截至8月12日，五大品種總庫(kù)存量為912萬(wàn)噸，與上周相比增加14.69萬(wàn)噸，增幅為1.64%。近期低需求狀態(tài)下的庫(kù)存小幅回升多半是由于前期環(huán)保督察組離開(kāi)之后，多數(shù)鋼廠進(jìn)入加速?gòu)?fù)產(chǎn)所致。但從最近幾年的數(shù)據(jù)來(lái)看，鋼材庫(kù)存量出現(xiàn)了波浪式下降的趨勢(shì)，這在每種程度上緩解了市場(chǎng)的銷(xiāo)售壓力。從長(zhǎng)期來(lái)看，在需求旺季到來(lái)之后鋼材庫(kù)存總量仍然會(huì)繼續(xù)下降，進(jìn)而對(duì)鋼價(jià)形成支撐。
中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，2016年7月下旬會(huì)員鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量162.08萬(wàn)噸，較上一旬下降4.08%。鋼協(xié)預(yù)估，2016年7月全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量222.51萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.91%。7月份，傳統(tǒng)需求淡季鋼材需求走弱，但伴隨著唐山限產(chǎn)、杭州G20峰會(huì)，鋼企限產(chǎn)、減產(chǎn)及檢修增加，鋼廠的生產(chǎn)熱情有所下降。加上6月挖掘機(jī)的銷(xiāo)量同比增速達(dá)到7.0%，創(chuàng)近10年新高，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在持續(xù)好轉(zhuǎn)；6月發(fā)電量同比增速達(dá)到2.1%，7月上中旬累計(jì)增速也達(dá)到2.3%，工業(yè)企業(yè)活動(dòng)并沒(méi)有轉(zhuǎn)弱，而鋼材的社會(huì)庫(kù)存卻創(chuàng)了歷史新低，降至853.2萬(wàn)噸，鋼廠庫(kù)存同比下降20%以上。
負(fù)面因素依然存在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大
7月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年1~7月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)311694億元，同比名義增長(zhǎng)8.1%，增速比1~6月回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。1~7月，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資55361億元，同比名義增長(zhǎng)5.3%，增速比1~6月回落0.8個(gè)百分點(diǎn)。其中房屋新開(kāi)工面積92944萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)13.7%，增速回落1.2個(gè)百分點(diǎn)。7月主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，尤其是基建投資大幅放緩，繼續(xù)拖累固投加速下行，工業(yè)產(chǎn)出也出現(xiàn)小幅回落。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍具有較大的下行壓力，將會(huì)對(duì)鋼價(jià)后期走勢(shì)形成制約。
從上海鋼聯(lián)“我的鋼鐵網(wǎng)”跟蹤的全國(guó)成交量指數(shù)來(lái)看，8月12日，全國(guó)237家流通商成交量總計(jì)159674噸，較上一交易日增加24329噸，增幅18.0%，周環(huán)比增33.4%，年同比降6.9%。從成交量指數(shù)10日移動(dòng)平均線來(lái)看，8月11日全國(guó)成交量指數(shù)10日移動(dòng)平均值為67.0，與7月初相比降7.8，降幅達(dá)到10.42%。自4月份以來(lái)，全國(guó)237家流通企業(yè)成交量有所趨弱，尤其在7、8月淡季，成交量指數(shù)數(shù)據(jù)回落明顯。當(dāng)前供需關(guān)系仍是影響鋼材價(jià)格走勢(shì)的關(guān)鍵因素，盡管在成交日見(jiàn)趨弱的情況下，鋼價(jià)仍能延續(xù)漲勢(shì)，但下游支撐力度卻略顯不足。四季度需警惕利好提前透支而引起現(xiàn)貨市場(chǎng)的高位回落。
隨著中央環(huán)境保護(hù)督察組從江蘇、河南、內(nèi)蒙古、云南及廣西等地撤離，前期因環(huán)保而停產(chǎn)的中頻爐鋼廠目前多已恢復(fù)生產(chǎn)，后期供應(yīng)量將會(huì)陸續(xù)上升。同時(shí)，由于全國(guó)各地多數(shù)鋼廠有利可圖，金九銀十旺季鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)主動(dòng)性減產(chǎn)動(dòng)力不足。另外，伴隨著現(xiàn)貨上漲，近期期貨及鋼坯價(jià)格均上漲10%~15%，且期貨螺紋鋼1610主力合約從原來(lái)的深度貼水到目前的高升水狀態(tài)，臨近交割之際缺乏上漲動(dòng)力。而近期期貨及鋼坯走勢(shì)變化無(wú)常，這將增加現(xiàn)貨市場(chǎng)頻繁波動(dòng)的態(tài)勢(shì)。
總而言之，目前現(xiàn)貨走勢(shì)受期貨市場(chǎng)、鋼坯走勢(shì)及環(huán)保炒作影響，將會(huì)變得更加頻繁波動(dòng)。吳建華分析認(rèn)為，10月國(guó)慶小長(zhǎng)假后的需求將會(huì)短暫釋放，鋼價(jià)或繼續(xù)走高，但漲勢(shì)難以維持，四季度后期鋼價(jià)重回理性的概率較高。由于當(dāng)前國(guó)內(nèi)產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩問(wèn)題仍然存在，去產(chǎn)能任重道遠(yuǎn)，鋼市大環(huán)境依然嚴(yán)峻。