大連商品交易所黨委書(shū)記、理事長(zhǎng)李正強(qiáng)在致辭時(shí)表示，大商所已初步建立起綜合性商品期貨品種體系，包括煤焦礦在內(nèi)的商品期貨具備了更好的服務(wù)鋼鐵等產(chǎn)業(yè)企業(yè)的基礎(chǔ)和優(yōu)勢(shì)。面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和中國(guó)經(jīng)濟(jì)深化改革為期貨市場(chǎng)發(fā)展提供的難得機(jī)遇，大商所將始終堅(jiān)持從服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)出發(fā)，與市場(chǎng)各方共同推動(dòng)期貨市場(chǎng)更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國(guó)際貿(mào)易。
綜合性商品期貨品種體系初步建成
李正強(qiáng)首先介紹了大商所尤其是黑色系列期貨品種的發(fā)展情況。他說(shuō)，多年來(lái)，大商所始終堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)根本宗旨，先后上市了包括焦炭、焦煤和鐵礦石等在內(nèi)的16個(gè)期貨品種，初步建立起綜合性商品期貨品種體系，以及比較完善的風(fēng)險(xiǎn)防控體系與多元化的市場(chǎng)服務(wù)體系，具備了更好地服務(wù)鋼鐵等產(chǎn)業(yè)企業(yè)的基礎(chǔ)和優(yōu)勢(shì)：
一是建立了一整套行之有效的、適合中國(guó)市場(chǎng)特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)防范和化解機(jī)制，成功經(jīng)受住了2008年國(guó)際金融危機(jī)以及后續(xù)金融市場(chǎng)波動(dòng)等一系列考驗(yàn)，保持連續(xù)多年安全平穩(wěn)運(yùn)行，為服務(wù)鋼鐵等產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供了技術(shù)保障。
二是市場(chǎng)規(guī)模和運(yùn)行質(zhì)量不斷提升，為鋼鐵等產(chǎn)業(yè)企業(yè)利用期貨市場(chǎng)管理風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造條件。2016年，大商所年度日均持倉(cāng)量單邊近600萬(wàn)手、占境內(nèi)期貨市場(chǎng)的45%以上，顯示出比較深的市場(chǎng)厚度；交易持倉(cāng)比為1.15，市場(chǎng)流動(dòng)性保持在比較合理水平。特別是黑色系列品種發(fā)展迅速，以鐵礦石期貨為例，2013年上市以來(lái)參與交易的客戶累計(jì)已達(dá)40萬(wàn)戶，2016年1至8月鐵礦石期貨成交量2.64億手，日均持倉(cāng)量88萬(wàn)手，已成為大商所第二大交易品種。
三是市場(chǎng)功能發(fā)揮比較充分，與鋼鐵等實(shí)體企業(yè)關(guān)聯(lián)度日益增強(qiáng)。大商所黑色系列品種的期現(xiàn)貨價(jià)格相關(guān)性均在0.9以上，已成為有關(guān)現(xiàn)貨企業(yè)貿(mào)易、基差定價(jià)、指數(shù)編制和衍生品交易的重要參考，并與上期所螺紋鋼等下游期貨品種形成有效聯(lián)動(dòng)。以鐵礦石為例，上市以來(lái)，參與大商所鐵礦石期貨交易的法人客戶數(shù)約8900家，包括83家鋼廠、636家貿(mào)易商和10家境內(nèi)礦山企業(yè)。有機(jī)構(gòu)的抽樣調(diào)查顯示，目前有85%的境內(nèi)貿(mào)易商和鋼鐵企業(yè)客戶正在參考大商所鐵礦石期貨價(jià)格開(kāi)展現(xiàn)貨貿(mào)易，大商所鐵礦石價(jià)格與普氏指數(shù)的關(guān)聯(lián)性也更加緊密。四是積極探索創(chuàng)新市場(chǎng)服務(wù)的模式，為鋼鐵等產(chǎn)業(yè)企業(yè)利用期貨市場(chǎng)管理風(fēng)險(xiǎn)提供更多便利。多年來(lái)，大商所通過(guò)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會(huì)、期貨學(xué)院培訓(xùn)、產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研等多種方式深化產(chǎn)業(yè)鏈上下游交流、推動(dòng)期現(xiàn)貨市場(chǎng)融合；持續(xù)大幅降低實(shí)體企業(yè)參與期貨交易成本，僅在2016年1至8月大商所就通過(guò)手續(xù)費(fèi)減收等措施反哺市場(chǎng)超12億元；倡導(dǎo)和推動(dòng)“銀期合作”、“保期合作”，支持產(chǎn)業(yè)企業(yè)、期貨公司、保險(xiǎn)公司等利用期貨平臺(tái)和工具深化合作，大力支持產(chǎn)業(yè)企業(yè)發(fā)展。
服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是根本宗旨
李正強(qiáng)指出，在中國(guó)深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、全面實(shí)施“一帶一路”戰(zhàn)略宏觀背景下，實(shí)體產(chǎn)業(yè)對(duì)于商品期貨市場(chǎng)發(fā)展提出了新的更高的要求。大商所也充分意識(shí)到，盡管境內(nèi)商品期貨市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了多年較快發(fā)展，但工具和品種還不夠豐富，境外投資者還無(wú)法直接參與市場(chǎng)交易，境內(nèi)期貨價(jià)格的國(guó)際代表性、國(guó)際影響力還有待提升。中國(guó)作為全球商品生產(chǎn)、貿(mào)易、加工和出口大國(guó)，有責(zé)任和義務(wù)為全球市場(chǎng)提供公開(kāi)、透明的中國(guó)價(jià)格，推動(dòng)形成更加公平合理的國(guó)際貿(mào)易秩序，促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)均衡穩(wěn)健發(fā)展。他表示，近年來(lái)大商所以準(zhǔn)備上市期權(quán)、鐵礦石期貨國(guó)際化、場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)等重點(diǎn)工作為抓手，正在全力推進(jìn)向多元、開(kāi)放的綜合性衍生品交易所的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。目前各項(xiàng)工作正在有序推進(jìn)，大商所將繼續(xù)做到四個(gè)始終堅(jiān)持：
一是始終堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)根本宗旨，持續(xù)拓展服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度和廣度。中國(guó)中央政府和市場(chǎng)監(jiān)管部門一直倡導(dǎo)期貨市場(chǎng)發(fā)展必須立足于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這也是大商所多年來(lái)長(zhǎng)期堅(jiān)持的發(fā)展理念。交易所將繼續(xù)支持產(chǎn)業(yè)企業(yè)更好地利用期貨市場(chǎng)，加快建設(shè)國(guó)際化的大宗商品價(jià)格發(fā)現(xiàn)中心和風(fēng)險(xiǎn)管理中心。
二是始終堅(jiān)持市場(chǎng)“三公”原則，堅(jiān)決維護(hù)市場(chǎng)正常秩序，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。大商所將嚴(yán)格依法依規(guī)辦事，切實(shí)履行自律監(jiān)管職責(zé)，加強(qiáng)參與者權(quán)益保護(hù)，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為。同時(shí)，密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，依法加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控，確保市場(chǎng)安全平穩(wěn)運(yùn)行。
三是始終堅(jiān)持市場(chǎng)創(chuàng)新與市場(chǎng)優(yōu)化“兩手抓”方針，不斷提高市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量和效率。大商所將持續(xù)加大新品種、期權(quán)等新工具的研發(fā)創(chuàng)新力度，來(lái)推動(dòng)場(chǎng)外市場(chǎng)、互換市場(chǎng)建設(shè)，優(yōu)化完善已上市品種合約規(guī)則制度，進(jìn)一步降低交易、交割成本，不斷提高市場(chǎng)效率。他強(qiáng)調(diào)，大商所將以鐵礦石期貨為試點(diǎn)，爭(zhēng)取早日直接引入境外參與者來(lái)參與交易，穩(wěn)步推進(jìn)中國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放。在鐵礦石期貨國(guó)際化進(jìn)程中，交易所也希望與海內(nèi)外的能源、礦山等機(jī)構(gòu)有更多交流，在有關(guān)合約規(guī)則設(shè)計(jì)、制度安排調(diào)整等方面，更多、更廣泛地聽(tīng)取各方意見(jiàn)，努力為海內(nèi)外的市場(chǎng)參與者提供公開(kāi)、公平和高效的制度安排。
四是始終堅(jiān)持共享發(fā)展理念，促進(jìn)交易所與市場(chǎng)各方、社會(huì)各界的和諧發(fā)展。多年來(lái)，大商所與中國(guó)國(guó)家有關(guān)部委、行業(yè)協(xié)會(huì)、產(chǎn)業(yè)企業(yè)、市場(chǎng)機(jī)構(gòu)等建立了長(zhǎng)期友好合作關(guān)系。下一步，大商所將繼續(xù)深化與境內(nèi)外交易所、金融機(jī)構(gòu)、貿(mào)易商、礦山、鋼廠等各類組織機(jī)構(gòu)的交流與合作，進(jìn)一步加大與中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)的合作，在合約規(guī)則設(shè)計(jì)、改進(jìn)業(yè)務(wù)管理、創(chuàng)新服務(wù)方式等方面充分聽(tīng)取各方意見(jiàn)建議，以交易所安全平穩(wěn)發(fā)展和有效市場(chǎng)服務(wù)的實(shí)績(jī)?nèi)⌒庞谑袌?chǎng)各方。
他表示，目前中國(guó)市場(chǎng)已初步建立起比較完整的商品期貨品種體系，市場(chǎng)參與者比較踴躍，但包括煤焦鋼在內(nèi)的商品期貨發(fā)展還仍有巨大潛力，未來(lái)發(fā)展前景十分廣闊。大商所希望海內(nèi)外企業(yè)更多地關(guān)注、支持并積極參與到中國(guó)期貨市場(chǎng)的建設(shè)發(fā)展中來(lái)，交易所愿與各方一道，推動(dòng)期貨市場(chǎng)更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，更好的服務(wù)國(guó)際貿(mào)易。
創(chuàng)新完善黑色系列品種合約制度
在“第十六屆中國(guó)鋼鐵原材料國(guó)際研討會(huì)”上，大商所工業(yè)品事業(yè)部總監(jiān)陳緯在演講時(shí)指出，黑色系列期貨品種市場(chǎng)影響力不斷提升，大商所將不斷創(chuàng)新完善合約規(guī)則制度，進(jìn)一步降低交易、交割成本，持續(xù)提升黑色系列期貨品種服務(wù)實(shí)體企業(yè)的能力和效率。
陳緯說(shuō)，2016年大商所工業(yè)品品種、特別是煤焦礦品種交易活躍，大連期貨市場(chǎng)已成為全球最大的爐料期貨市場(chǎng)，鐵礦石、焦炭和焦煤均成為全球交易規(guī)模最大、具有中國(guó)特色的期貨品種，尤其鐵礦石期貨成交量位居全球金屬期貨第二名。
據(jù)介紹，鐵礦石、焦炭和焦煤三品種自上市至今年8月底，累計(jì)成交量分別達(dá)到622億噸、268億噸和81億噸；日均持倉(cāng)量分別為6264萬(wàn)噸、861萬(wàn)噸和752萬(wàn)噸，具備了產(chǎn)業(yè)客戶套期保值的規(guī)模。但陳緯指出，鐵礦石、焦炭和焦煤期貨合約仍有改善空間，今后將通過(guò)對(duì)合約規(guī)則制度的優(yōu)化完善來(lái)提升市場(chǎng)效率。
鐵礦石方面，陳緯表示，由于鐵礦石期貨市場(chǎng)參與者主要局限于國(guó)內(nèi)，所形成的價(jià)格對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的輻射力和影響力還不夠。作為市場(chǎng)規(guī)模最高時(shí)超1萬(wàn)億元人民幣、現(xiàn)貨國(guó)際化程度高、世界第二大貿(mào)易額的商品，且我國(guó)是全球最大的鐵礦石消費(fèi)國(guó)和進(jìn)口國(guó)、第三大生產(chǎn)國(guó)，全球70%的貿(mào)易量流入中國(guó)，在國(guó)際定價(jià)中心尚未形成之時(shí)，中國(guó)版的鐵礦石期貨國(guó)際化具有必要性。他說(shuō)，鐵礦石期貨是一個(gè)已經(jīng)運(yùn)行的市場(chǎng)，國(guó)際化的本質(zhì)是立足現(xiàn)有平臺(tái)、合約不變下，引入境外交易者，完善價(jià)格形成機(jī)制。
業(yè)內(nèi)人士指出，鐵礦石國(guó)際化后，鐵礦石期貨市場(chǎng)將由局域性變?yōu)槿蛐允袌?chǎng)，境內(nèi)外衍生品市場(chǎng)間聯(lián)動(dòng)性更強(qiáng)，跨市場(chǎng)交易更為便利，同時(shí)保稅交割可能使境內(nèi)外現(xiàn)貨市場(chǎng)更為統(tǒng)一。屆時(shí)，鐵礦石市場(chǎng)定價(jià)更為公平透明，行業(yè)發(fā)展將更趨平穩(wěn)、有序，企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式也將更為明確。這位負(fù)責(zé)人說(shuō)，目前，保稅交割、貨幣政策已經(jīng)落地，技術(shù)系統(tǒng)則已上線測(cè)試，交易所正穩(wěn)步推進(jìn)鐵礦石期貨國(guó)際化相關(guān)工作。
陳緯說(shuō)，面對(duì)新的市場(chǎng)變化，交易所正不斷完善鐵礦石交割環(huán)節(jié)，以進(jìn)一步促進(jìn)期現(xiàn)結(jié)合。目前擬通過(guò)實(shí)施倉(cāng)單服務(wù)商制度，解決合約不連續(xù)問(wèn)題，改善市場(chǎng)參與者在某些時(shí)間點(diǎn)上無(wú)法有效參與市場(chǎng)保值等問(wèn)題，提升其近月月份參與交割的能力。據(jù)了解，該制度實(shí)施后，將有效解決因部分客戶現(xiàn)貨處理能力不夠、處理現(xiàn)貨成本高，而導(dǎo)致的臨近交割月合約流動(dòng)性下降的問(wèn)題。“會(huì)有人替這些客戶做服務(wù)”，屆時(shí)在港口將有對(duì)應(yīng)的倉(cāng)單服務(wù)商為客戶提供倉(cāng)單服務(wù)，通過(guò)相應(yīng)的報(bào)價(jià)和配對(duì)，客戶在付出一定“服務(wù)費(fèi)”后，可以在到期時(shí)選擇付款或放棄購(gòu)買，相對(duì)應(yīng)的，由倉(cāng)單服務(wù)商來(lái)提供倉(cāng)單或幫助銷售倉(cāng)單等。
此外，陳緯表示，根據(jù)鐵礦石現(xiàn)貨特點(diǎn)，將通過(guò)調(diào)整出入庫(kù)費(fèi)用、降低廠庫(kù)滯納金等降低交割成本，使交割成本的變化對(duì)品種交割月價(jià)格的影響進(jìn)一步降低。
陳緯還說(shuō)，大商所將進(jìn)一步推進(jìn)焦炭廠庫(kù)異地交收制度的實(shí)施，“異地廠庫(kù)負(fù)責(zé)將貨物運(yùn)輸?shù)礁劭?rdquo;，會(huì)吸引更廣泛區(qū)域的產(chǎn)業(yè)客戶參與，并兼顧倉(cāng)單實(shí)物與金融屬性，降低交割成本，尤其是便利內(nèi)陸焦化企業(yè)參與市場(chǎng)、提升其期貨市場(chǎng)參與積極性；在焦煤品種上，一是正通過(guò)課題合作和市場(chǎng)調(diào)研，進(jìn)一步深入研究國(guó)內(nèi)外主流焦煤品質(zhì)及供應(yīng)情況，以及焦煤各指標(biāo)的分布，“通過(guò)調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)品灰分指標(biāo)區(qū)間、為Y值設(shè)置上限及提高CSR標(biāo)準(zhǔn)并設(shè)置合理升貼水”，使焦煤指標(biāo)更準(zhǔn)確反映主流焦煤品質(zhì)；二是推動(dòng)焦煤無(wú)倉(cāng)單交割制度實(shí)施落地，“在交割月規(guī)定時(shí)間內(nèi)，由持有單向賣持倉(cāng)的賣方客戶主動(dòng)申請(qǐng)，經(jīng)交易所組織配對(duì)并監(jiān)督，買賣雙方按照規(guī)定程序直接進(jìn)行貨物交收。”他表示，該制度能進(jìn)一步降低交割成本，買賣雙方直接對(duì)接將更貼近現(xiàn)貨實(shí)際。據(jù)了解，交易所正在有序推進(jìn)上述相關(guān)工作進(jìn)程。