導(dǎo)讀
值得關(guān)注的是，當(dāng)前鋼鐵下游的用鋼需求并未明顯改善，整體經(jīng)濟(jì)形勢的下行周期可能還會繼續(xù)，如今鋼價和礦價的齊漲局面是曇花一現(xiàn)，還是觸底回暖？而在鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的大背景下，已經(jīng)過半虧損的鋼企們命運如何？
“從今年2月底、3月初開始，伴隨著鋼材價格的回升，鐵礦石的價格也開始回升，且其漲幅超過鋼材價格，而鐵礦石價格快速上漲，勢必會吞噬鋼材價格上漲帶來的利潤空間。”4月14日，在2016中國冶金礦產(chǎn)品國際會議上，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長王利群如此表示。
更值得關(guān)注的是，當(dāng)前鋼鐵下游的用鋼需求并未明顯改善，整體經(jīng)濟(jì)形勢的下行周期可能還會繼續(xù)，如今鋼價和礦價的齊漲局面是曇花一現(xiàn)，還是觸底回暖？而在鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的大背景下，已經(jīng)過半虧損的鋼企們命運如何？
部分高爐已復(fù)工
“今年2月底3月初，鋼價開始回升。”王利群透露，其中，3月第二周平均每噸鋼材價格上漲將近四百塊錢，而此后的第三周、第四周雖有所調(diào)整，但是總體仍上漲。鞍鋼股份有限公司副總經(jīng)理徐世帥也補(bǔ)充，對比去年12月之前，國內(nèi)鋼材價格已上漲超過3成。
在鋼企經(jīng)歷了長達(dá)4年的業(yè)績下滑和虧損后，這種“遲到的”上漲對市場來說是興奮的。徐世帥提供的數(shù)據(jù)顯示，2011年10月份至今，中國鋼材價格從每噸122元左右下降到每噸54.48元的最低點，而2015年也成了中國鋼鐵行業(yè)效益最差的一年，中鋼協(xié)會全年累計虧損超過一千億元。
“這種價格背景下，鋼價價格已與價值背離，所以這種價格的回升是正常的。”王利群表示，當(dāng)前低迷的鋼鐵行業(yè)需要鋼價上漲來支撐行業(yè)的繼續(xù)發(fā)展，但價格的回升可能導(dǎo)致鋼鐵產(chǎn)量的重新上漲，與去產(chǎn)能的政策背離。今年以來，其走訪全國200多家鋼廠時發(fā)現(xiàn)，已有60多家鋼企已停掉的高爐重新復(fù)工。
鐵礦價格回升超鋼材
鐵礦石的價格也緊隨鋼價回升，漲幅超過鋼材價格。徐世帥也表示，近些年來，進(jìn)口鐵礦石價格雖逐年調(diào)整但除2015年有較大幅下跌以外，其他年份礦石價格降幅較小，礦價和鋼價嚴(yán)重失衡。且眾多投資機(jī)構(gòu)都一致看好鐵礦石的保值能力，“在和鋼材的同步回升過程中，每次鐵礦石都比鋼材的幅度來得要大。”一位從事該行業(yè)的基金經(jīng)理告訴記者。
“而鐵礦石價格快速上漲，勢必會吞噬鋼材價格上漲帶來的利潤空間。”王利群也表示，形成這種現(xiàn)象的原因則是國際鐵礦石進(jìn)口地來源的集中和對海外礦石依存度的提升。
從鐵礦石進(jìn)口地來說，近幾年我國從澳大利亞和巴西的進(jìn)口比重逐年增加，2015年以上兩個國家的進(jìn)口比重達(dá)84.2%，從其他地區(qū)進(jìn)口比重下降15.8%，我國鐵礦石進(jìn)口來源地數(shù)量也日益下降，2013年，我國從68個國家進(jìn)口鐵礦石，2016年前兩個月鐵礦石進(jìn)口國已降至31個。國內(nèi)市場則對海外礦石依存度還在提升，2015年我國鐵礦石對外的依存度達(dá)到84%，較2010年提高了64個百分點。今年1-2月份，我國鐵礦石對外依存度高達(dá)86.7%。
“且對于眾多鋼企來說，在鐵礦石上的議價能力顯得十分薄弱。”津西國際貿(mào)易有限公司副總經(jīng)理龐大航告訴記者，因為我國鋼鐵行業(yè)的集中度十分低，導(dǎo)致了我們在鐵礦石的價格上沒有發(fā)言權(quán)。
不過，這種價格回調(diào)的持續(xù)性也很難說。王利群表示，從鋼鐵的需求端來看，全國經(jīng)濟(jì)增長仍然處在溫和狀態(tài)，也仍然存在下行的風(fēng)險，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，需求減弱，產(chǎn)能過剩的矛盾突出，所以全球的鋼鐵行業(yè)進(jìn)入了深度調(diào)整發(fā)展階段，這個階段的特征就是出現(xiàn)產(chǎn)量下降，價格低迷，企業(yè)實際產(chǎn)業(yè)面臨著很多很大的困難。
對于大多數(shù)鋼企來說，此輪鋼價的回暖似乎有些脫離市場規(guī)律。龐大航說，從中長期來看，鋼材的下游市場集中在基礎(chǔ)建設(shè)和房地產(chǎn)開發(fā)上，在過去的黃金十年中，伴隨著中國經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，基礎(chǔ)建設(shè)和房地產(chǎn)開發(fā)已經(jīng)幾乎接近峰值。在這樣的大環(huán)境下，未來鋼材的需求并不會像過去十年這般大。由于對市場需求缺乏信心，更多的鋼廠則選擇了保持觀望的態(tài)度。“民營企業(yè)仍舊沒錢開工，在資金方面我們不能和國企比。不過如果有資金，且回暖勢頭持續(xù)時間長我們也會開工。”
鋼企面對諸多困難
“鋼企面臨的問題首先是產(chǎn)能利用率持續(xù)下降的問題。”王利群說，2015年，我國粗鋼產(chǎn)能利用率71.2%，同期全球產(chǎn)能利用率為69.7%，產(chǎn)能過剩矛盾進(jìn)一步凸顯。而利用率下降后帶來的則是鋼價的持續(xù)下降，同時企業(yè)的效益就很差，去年中國大型鋼企的盈利狀況是最差的。
當(dāng)前，國際貿(mào)易對國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的壓力也很大。去年，中國鋼鐵產(chǎn)品出口達(dá)到1.12億噸，量有一定的增幅，“但由此給國際市場帶來了很多的壓力，去年，針對中國鋼企的反傾銷案例發(fā)生了37起，已是2013和2014年的數(shù)量總和，而今年到現(xiàn)在為止也已發(fā)生14起，”王利群表示，如果中國鋼企出口量繼續(xù)增加，反傾銷案例會影響我們出口，涉及到的數(shù)量會越來越大。而國內(nèi)市場上，2011年以來鋼鐵行業(yè)中集中度進(jìn)一步下滑，加劇了行業(yè)惡性競爭，降低了企業(yè)的銷售利潤率。
“國務(wù)院下發(fā)的6號文件，說明政府對化解產(chǎn)能這件事重視程度是前所未有的，它肯定會有效果。此外，市場確實走到今天這樣的程度，會支撐化解產(chǎn)能的效果。”王利群表示，企業(yè)都希望其他同行去產(chǎn)能，地方政府也會偏愛區(qū)域內(nèi)鋼企，但產(chǎn)能過剩了，你要想走得好，就肯定得關(guān)閉，就有企業(yè)需要停產(chǎn)，如果大家不能這么想，去產(chǎn)能政策的效果就會打折扣，不過，隨著市場走勢和國家的推動，這些觀念預(yù)計會有很大的變化。
評價鋼鐵行業(yè)就是采購經(jīng)營指數(shù)，鞍鋼股份原采購中心總經(jīng)理劉華濤則表示，今年3月，我國鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)49.7%，盡管環(huán)比升高0.7%，但連續(xù)23個月處于榮枯線下。新訂單指數(shù)明顯回升，但受出口倒掛影響，3月新出口訂單指數(shù)36.9%，急降9.3%。
在這種情況下，鋼企面臨的現(xiàn)狀則是，上下游市場價格變化不同步。“鐵礦石價格在每個反彈的波動中，都緊隨著鋼材價格啟動，而且漲幅和周期都超過了鋼材的幅度。”劉華濤說，這就是因為國內(nèi)鋼材的產(chǎn)業(yè)集中度下降，企業(yè)間無序競爭，再加上四大礦山企業(yè)的低位價格提高導(dǎo)致的，這也是說明我國產(chǎn)業(yè)鏈不穩(wěn)定運行。
此外，對以長協(xié)礦為主、裝船月定價的大型鋼廠來說，由于存在1-3個月的采購、運輸、商檢、回運、使用周期，這種價格背離情況更為嚴(yán)重，劉華濤說，行業(yè)內(nèi)存在經(jīng)常性的原料與鋼材市場走勢不同步，對成本控制及生產(chǎn)安排帶來極大的困難。
而對鋼鐵實業(yè)來說，鐵礦石期貨參與者與成交量持續(xù)快速加大，期貨市場參與者中短期的熱錢快錢的巨量流動，使期貨市場與實體經(jīng)濟(jì)發(fā)生了背離，甚至達(dá)到了期貨左右現(xiàn)貨市場的程度，實體產(chǎn)業(yè)客戶長期穩(wěn)定機(jī)構(gòu)投資者的份額在下降，造成了市場的暴漲暴跌，讓鋼廠無所適從。
為彌補(bǔ)損失，還有鋼廠參與期貨套保，鎖定當(dāng)期利潤水平，規(guī)避風(fēng)險，劉華濤說，“但最終套保在虧損線下。”因此，黑色產(chǎn)業(yè)鏈目前仍處于寒冬期，鋼鐵行業(yè)已處于冰凍期，去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化重組，綠色鋼鐵產(chǎn)業(yè)仍有較長的路要走。
武鋼集團(tuán)副總經(jīng)理、武鋼股份總經(jīng)理鄒繼新也表示，武鋼目前還面臨兩個方面突出的問題，即人多和債多。目前，武鋼本部職工還有5萬多人，2015年本部人均產(chǎn)鋼量在3萬左右，人工成本高。此外，武鋼集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債達(dá)70%左右，財務(wù)費用非常高，旗下的經(jīng)濟(jì)實體普遍效益也不是很好，償債的壓力很大，武鋼要解決困境必須要減人減債。
值得關(guān)注的是，當(dāng)前鋼鐵下游的用鋼需求并未明顯改善，整體經(jīng)濟(jì)形勢的下行周期可能還會繼續(xù)，如今鋼價和礦價的齊漲局面是曇花一現(xiàn)，還是觸底回暖？而在鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的大背景下，已經(jīng)過半虧損的鋼企們命運如何？
“從今年2月底、3月初開始，伴隨著鋼材價格的回升，鐵礦石的價格也開始回升，且其漲幅超過鋼材價格，而鐵礦石價格快速上漲，勢必會吞噬鋼材價格上漲帶來的利潤空間。”4月14日，在2016中國冶金礦產(chǎn)品國際會議上，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長王利群如此表示。
更值得關(guān)注的是，當(dāng)前鋼鐵下游的用鋼需求并未明顯改善，整體經(jīng)濟(jì)形勢的下行周期可能還會繼續(xù)，如今鋼價和礦價的齊漲局面是曇花一現(xiàn)，還是觸底回暖？而在鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的大背景下，已經(jīng)過半虧損的鋼企們命運如何？
部分高爐已復(fù)工
“今年2月底3月初，鋼價開始回升。”王利群透露，其中，3月第二周平均每噸鋼材價格上漲將近四百塊錢，而此后的第三周、第四周雖有所調(diào)整，但是總體仍上漲。鞍鋼股份有限公司副總經(jīng)理徐世帥也補(bǔ)充，對比去年12月之前，國內(nèi)鋼材價格已上漲超過3成。
在鋼企經(jīng)歷了長達(dá)4年的業(yè)績下滑和虧損后，這種“遲到的”上漲對市場來說是興奮的。徐世帥提供的數(shù)據(jù)顯示，2011年10月份至今，中國鋼材價格從每噸122元左右下降到每噸54.48元的最低點，而2015年也成了中國鋼鐵行業(yè)效益最差的一年，中鋼協(xié)會全年累計虧損超過一千億元。
“這種價格背景下，鋼價價格已與價值背離，所以這種價格的回升是正常的。”王利群表示，當(dāng)前低迷的鋼鐵行業(yè)需要鋼價上漲來支撐行業(yè)的繼續(xù)發(fā)展，但價格的回升可能導(dǎo)致鋼鐵產(chǎn)量的重新上漲，與去產(chǎn)能的政策背離。今年以來，其走訪全國200多家鋼廠時發(fā)現(xiàn)，已有60多家鋼企已停掉的高爐重新復(fù)工。
鐵礦價格回升超鋼材
鐵礦石的價格也緊隨鋼價回升，漲幅超過鋼材價格。徐世帥也表示，近些年來，進(jìn)口鐵礦石價格雖逐年調(diào)整但除2015年有較大幅下跌以外，其他年份礦石價格降幅較小，礦價和鋼價嚴(yán)重失衡。且眾多投資機(jī)構(gòu)都一致看好鐵礦石的保值能力，“在和鋼材的同步回升過程中，每次鐵礦石都比鋼材的幅度來得要大。”一位從事該行業(yè)的基金經(jīng)理告訴記者。
“而鐵礦石價格快速上漲，勢必會吞噬鋼材價格上漲帶來的利潤空間。”王利群也表示，形成這種現(xiàn)象的原因則是國際鐵礦石進(jìn)口地來源的集中和對海外礦石依存度的提升。
從鐵礦石進(jìn)口地來說，近幾年我國從澳大利亞和巴西的進(jìn)口比重逐年增加，2015年以上兩個國家的進(jìn)口比重達(dá)84.2%，從其他地區(qū)進(jìn)口比重下降15.8%，我國鐵礦石進(jìn)口來源地數(shù)量也日益下降，2013年，我國從68個國家進(jìn)口鐵礦石，2016年前兩個月鐵礦石進(jìn)口國已降至31個。國內(nèi)市場則對海外礦石依存度還在提升，2015年我國鐵礦石對外的依存度達(dá)到84%，較2010年提高了64個百分點。今年1-2月份，我國鐵礦石對外依存度高達(dá)86.7%。
“且對于眾多鋼企來說，在鐵礦石上的議價能力顯得十分薄弱。”津西國際貿(mào)易有限公司副總經(jīng)理龐大航告訴記者，因為我國鋼鐵行業(yè)的集中度十分低，導(dǎo)致了我們在鐵礦石的價格上沒有發(fā)言權(quán)。
不過，這種價格回調(diào)的持續(xù)性也很難說。王利群表示，從鋼鐵的需求端來看，全國經(jīng)濟(jì)增長仍然處在溫和狀態(tài)，也仍然存在下行的風(fēng)險，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，需求減弱，產(chǎn)能過剩的矛盾突出，所以全球的鋼鐵行業(yè)進(jìn)入了深度調(diào)整發(fā)展階段，這個階段的特征就是出現(xiàn)產(chǎn)量下降，價格低迷，企業(yè)實際產(chǎn)業(yè)面臨著很多很大的困難。
對于大多數(shù)鋼企來說，此輪鋼價的回暖似乎有些脫離市場規(guī)律。龐大航說，從中長期來看，鋼材的下游市場集中在基礎(chǔ)建設(shè)和房地產(chǎn)開發(fā)上，在過去的黃金十年中，伴隨著中國經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，基礎(chǔ)建設(shè)和房地產(chǎn)開發(fā)已經(jīng)幾乎接近峰值。在這樣的大環(huán)境下，未來鋼材的需求并不會像過去十年這般大。由于對市場需求缺乏信心，更多的鋼廠則選擇了保持觀望的態(tài)度。“民營企業(yè)仍舊沒錢開工，在資金方面我們不能和國企比。不過如果有資金，且回暖勢頭持續(xù)時間長我們也會開工。”
鋼企面對諸多困難
“鋼企面臨的問題首先是產(chǎn)能利用率持續(xù)下降的問題。”王利群說，2015年，我國粗鋼產(chǎn)能利用率71.2%，同期全球產(chǎn)能利用率為69.7%，產(chǎn)能過剩矛盾進(jìn)一步凸顯。而利用率下降后帶來的則是鋼價的持續(xù)下降，同時企業(yè)的效益就很差，去年中國大型鋼企的盈利狀況是最差的。
當(dāng)前，國際貿(mào)易對國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的壓力也很大。去年，中國鋼鐵產(chǎn)品出口達(dá)到1.12億噸，量有一定的增幅，“但由此給國際市場帶來了很多的壓力，去年，針對中國鋼企的反傾銷案例發(fā)生了37起，已是2013和2014年的數(shù)量總和，而今年到現(xiàn)在為止也已發(fā)生14起，”王利群表示，如果中國鋼企出口量繼續(xù)增加，反傾銷案例會影響我們出口，涉及到的數(shù)量會越來越大。而國內(nèi)市場上，2011年以來鋼鐵行業(yè)中集中度進(jìn)一步下滑，加劇了行業(yè)惡性競爭，降低了企業(yè)的銷售利潤率。
“國務(wù)院下發(fā)的6號文件，說明政府對化解產(chǎn)能這件事重視程度是前所未有的，它肯定會有效果。此外，市場確實走到今天這樣的程度，會支撐化解產(chǎn)能的效果。”王利群表示，企業(yè)都希望其他同行去產(chǎn)能，地方政府也會偏愛區(qū)域內(nèi)鋼企，但產(chǎn)能過剩了，你要想走得好，就肯定得關(guān)閉，就有企業(yè)需要停產(chǎn)，如果大家不能這么想，去產(chǎn)能政策的效果就會打折扣，不過，隨著市場走勢和國家的推動，這些觀念預(yù)計會有很大的變化。
評價鋼鐵行業(yè)就是采購經(jīng)營指數(shù)，鞍鋼股份原采購中心總經(jīng)理劉華濤則表示，今年3月，我國鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)49.7%，盡管環(huán)比升高0.7%，但連續(xù)23個月處于榮枯線下。新訂單指數(shù)明顯回升，但受出口倒掛影響，3月新出口訂單指數(shù)36.9%，急降9.3%。
在這種情況下，鋼企面臨的現(xiàn)狀則是，上下游市場價格變化不同步。“鐵礦石價格在每個反彈的波動中，都緊隨著鋼材價格啟動，而且漲幅和周期都超過了鋼材的幅度。”劉華濤說，這就是因為國內(nèi)鋼材的產(chǎn)業(yè)集中度下降，企業(yè)間無序競爭，再加上四大礦山企業(yè)的低位價格提高導(dǎo)致的，這也是說明我國產(chǎn)業(yè)鏈不穩(wěn)定運行。
此外，對以長協(xié)礦為主、裝船月定價的大型鋼廠來說，由于存在1-3個月的采購、運輸、商檢、回運、使用周期，這種價格背離情況更為嚴(yán)重，劉華濤說，行業(yè)內(nèi)存在經(jīng)常性的原料與鋼材市場走勢不同步，對成本控制及生產(chǎn)安排帶來極大的困難。
而對鋼鐵實業(yè)來說，鐵礦石期貨參與者與成交量持續(xù)快速加大，期貨市場參與者中短期的熱錢快錢的巨量流動，使期貨市場與實體經(jīng)濟(jì)發(fā)生了背離，甚至達(dá)到了期貨左右現(xiàn)貨市場的程度，實體產(chǎn)業(yè)客戶長期穩(wěn)定機(jī)構(gòu)投資者的份額在下降，造成了市場的暴漲暴跌，讓鋼廠無所適從。
為彌補(bǔ)損失，還有鋼廠參與期貨套保，鎖定當(dāng)期利潤水平，規(guī)避風(fēng)險，劉華濤說，“但最終套保在虧損線下。”因此，黑色產(chǎn)業(yè)鏈目前仍處于寒冬期，鋼鐵行業(yè)已處于冰凍期，去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化重組，綠色鋼鐵產(chǎn)業(yè)仍有較長的路要走。
武鋼集團(tuán)副總經(jīng)理、武鋼股份總經(jīng)理鄒繼新也表示，武鋼目前還面臨兩個方面突出的問題，即人多和債多。目前，武鋼本部職工還有5萬多人，2015年本部人均產(chǎn)鋼量在3萬左右，人工成本高。此外，武鋼集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債達(dá)70%左右，財務(wù)費用非常高，旗下的經(jīng)濟(jì)實體普遍效益也不是很好，償債的壓力很大，武鋼要解決困境必須要減人減債。