曾幾何時(shí)，“煤老板”某種程度上是一個(gè)光鮮，甚至是讓人艷羨的詞匯之一。
“他們買得起最貴的房子，搞得定很多普通老百姓一輩子都難搞到的大城市戶口，可能還有賺不完的利潤(rùn)。”江蘇的一位小貸公司負(fù)責(zé)人李某說，“比如，通過煤炭獲得的利潤(rùn)，又可以轉(zhuǎn)換到房地產(chǎn)開發(fā)，甚至土地買賣等。再比如，開個(gè)小額貸款公司，運(yùn)氣好的話，還能得到政府注資。”
李某過去幾年與數(shù)位煤老板接觸過，也為他們提供過小額資金，一直認(rèn)為煤老板既“大方”，又顯得“很謹(jǐn)慎”。但李某現(xiàn)在可能不太知道的是，就全國(guó)范圍看，煤老板們從前幾年開始就在不斷經(jīng)歷陣痛，“資金斷裂”、“跑路”、“銀行壞賬”等，均出現(xiàn)在媒體的報(bào)章中。
日前，媒體引述中國(guó)人民銀行榆林市中心支行一名不愿具名工作人員的話稱，“整個(gè)榆林市2014年底的不良貸款余額超過80億元，比年初增加了60億元，產(chǎn)煤大縣府谷縣2014年底的不良貸款比去年增長(zhǎng)了7倍多。”
榆林市位于中國(guó)陜西省最北部，東臨黃河，與山西省朔州市、忻州市、呂梁市隔河相望，北與內(nèi)蒙古鄂爾多斯市相連。與山西和內(nèi)蒙古的一些城市一樣，這個(gè)城市最重要的產(chǎn)業(yè)就是煤炭，可定義為支柱產(chǎn)業(yè)。但現(xiàn)在，隨著煤炭?jī)r(jià)格的下跌，這座城市出現(xiàn)了可能在預(yù)料之中的壞賬。
“現(xiàn)在，我們對(duì)光伏、玻璃、鋼鐵等行業(yè)限制貸款。更早前，我們就對(duì)煤炭有些‘敬而遠(yuǎn)之’了，一些效益好的國(guó)有企業(yè)除外。”在滬港兩地上市的一家股份制銀行上海分行的信貸經(jīng)理對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者坦言。
煤炭行業(yè)的困境早就引發(fā)了國(guó)家的關(guān)注。7月1日，政府層面?zhèn)鞒隽死孟??！秶?guó)際金融報(bào)》記者從國(guó)家發(fā)改委官網(wǎng)獲悉，該部委經(jīng)濟(jì)運(yùn)行調(diào)節(jié)局約請(qǐng)財(cái)政部、人社部、人民銀行、國(guó)家能源局、國(guó)家煤監(jiān)局有關(guān)司及煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)等單位，組織召開了煤炭行業(yè)脫困工作第31次聯(lián)席會(huì)議，對(duì)支持煤炭行業(yè)走出困境的有關(guān)綜合措施進(jìn)行了重點(diǎn)研究。
事實(shí)上，過去一年來，國(guó)家發(fā)改委等部門多次出臺(tái)措施，就“煤炭困境”進(jìn)行政府層面的“幫扶”。
產(chǎn)業(yè)的發(fā)展永遠(yuǎn)離不開金融資本的支持。但在分析人士看來，現(xiàn)實(shí)卻是：當(dāng)前的困境下，一旦煤炭企業(yè)轉(zhuǎn)型或大型煤炭企業(yè)整合其他中小煤炭企業(yè)，或都難得到銀行的融資支持。
“在我個(gè)人看來，銀行出于風(fēng)險(xiǎn)考慮沒錯(cuò)，但整個(gè)煤炭行業(yè)發(fā)展如此低迷，是不是也有錯(cuò)？”上市信貸部經(jīng)理無奈地說。
煤價(jià)節(jié)節(jié)下跌
由于煤炭需求持續(xù)疲軟，多數(shù)過剩煤炭產(chǎn)能尚未得到有效化解，煤炭市場(chǎng)重新真正趨于平衡尚需時(shí)日
“黃金十年”——現(xiàn)在看來，可以說是煤炭行業(yè)過得最好的十年。“這十年，不賺錢都難。”李某對(duì)本報(bào)說，“這句話，不是我說的。前幾年，在一個(gè)飯局上，一個(gè)煤老板借著酒意親口說的。當(dāng)時(shí)，包括我在內(nèi)，都很羨慕。”
也就是在那幾年，一些煤老板涌入李某所在的城市，開發(fā)房地產(chǎn)，建了該城市一座算是地標(biāo)性建筑的酒店。
但那可能是最后瘋狂的前奏——2012年底，隨著煤炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)性變化，李某發(fā)現(xiàn)，煤老板似乎撤退了，也沒有煤老板周邊的人跟他洽談小額貸款業(yè)務(wù)了。
煤炭?jī)r(jià)格，確實(shí)出現(xiàn)了趨勢(shì)性變化，讓市場(chǎng)前兩年高呼“煤炭的‘黃金十年’”就此終結(jié)。
山西智誠(chéng)達(dá)能源咨詢公司總經(jīng)理馬俊華前階段寫了一篇《是時(shí)候離開煤炭了》，引起了煤炭業(yè)內(nèi)人士的“共鳴”。
他撰文介紹，“不知不覺中，我們堅(jiān)持和煎熬了多久？以動(dòng)力煤為例，2013年1月9日，環(huán)渤海指數(shù)633元，到了當(dāng)年10月9日，指數(shù)下跌到530元，跌幅超過100元。2014年1月8日，環(huán)渤海指數(shù)反彈至610元，但到了當(dāng)年8月27日，跌至年內(nèi)最低值478元/噸，跌幅超過132元。今年1月7日，環(huán)渤海指數(shù)以520元開局，到3月25日?qǐng)?bào)收于473元，開年11連跌，累計(jì)下降52元/噸。”
信達(dá)證券日前也介紹，今年上半年煤價(jià)持續(xù)下跌，基本面繼續(xù)惡化。“目前，環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤均價(jià)為415元/噸，較2014年底下跌110元/噸，跌幅20.95%。”信達(dá)證券說，“隨著水力發(fā)電的高峰來臨，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤價(jià)格反彈空間十分有限。”
作為煉鋼原材料的煉焦煤同樣不樂觀。“目前，房地產(chǎn)企業(yè)視樓市新政為去庫存的最后時(shí)機(jī)，對(duì)于開啟新一輪投資周期的認(rèn)同度仍舊較低，在終端需求持續(xù)疲軟的形勢(shì)下，煉焦煤價(jià)格難有回升空間。”信達(dá)證券說。
資深煤炭行業(yè)分析師李廷認(rèn)為，由于煤炭需求持續(xù)疲軟，多數(shù)過剩煤炭產(chǎn)能尚未得到有效化解，煤炭市場(chǎng)重新真正趨于平衡尚需時(shí)日。
“再加上國(guó)際煤價(jià)也在震蕩走低，國(guó)內(nèi)煤價(jià)反彈回升動(dòng)力不足。”李廷分析，但由于下游用煤企業(yè)煤炭去庫存進(jìn)程已基本結(jié)束，去庫存給煤炭市場(chǎng)帶來的部分下行壓力未來也將逐步消減，“這無疑將有助于煤價(jià)止跌企穩(wěn)”。
“由于前期煤價(jià)持續(xù)走弱，越來越多的礦井陷入虧損，煤炭生產(chǎn)積極性整體下降。這也有助于阻止煤價(jià)進(jìn)一步下滑。”李廷分析，“因此，總體來看，預(yù)計(jì)下半年國(guó)內(nèi)煤價(jià)整體將低位徘徊。”
但在業(yè)內(nèi)人士看來，即使回暖，煤炭?jī)r(jià)格也再難回到2008年、2009年時(shí)“一煤難求”的瘋狂狀態(tài)。
“全行業(yè)虧損”
產(chǎn)業(yè)集中度過低是過去十多年來煤炭行業(yè)快速發(fā)展所形成的產(chǎn)業(yè)組織缺陷，也是行業(yè)面臨當(dāng)前困局的深層次原因
與價(jià)格相對(duì)應(yīng)的是煤炭企業(yè)的虧損。
6月27日，A股上市公司中煤能源發(fā)布公告稱，“經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2015年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)將出現(xiàn)虧損，虧損金額為8億元—12億元。這意味著該公司業(yè)績(jī)將遭遇兩年來首次虧損。”
“受到宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、煤炭行業(yè)產(chǎn)能過剩及煤炭需求不足等因素影響，2015年中國(guó)煤炭行業(yè)延續(xù)了深度調(diào)整態(tài)勢(shì)，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)大幅下滑，導(dǎo)致該公司今年上半年凈利潤(rùn)與上年同期相比有大幅度下降。”中煤能源稱。
就整個(gè)上市公司層面看，截至今年4月30日，全部39家煤炭上市企業(yè)發(fā)布的2014年年報(bào)中，有31家凈利潤(rùn)同比下降，約占79.5%。數(shù)據(jù)更是現(xiàn)實(shí)，今年前兩月，中煤協(xié)統(tǒng)計(jì)的90家大型企業(yè)虧損131億元，虧損面80%以上，而去年同期，這項(xiàng)數(shù)據(jù)還是整體盈利112億元。
事實(shí)上，中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)路耀華早前就對(duì)外表示，2015年全國(guó)煤炭市場(chǎng)供大于求的態(tài)勢(shì)難以改變，“國(guó)內(nèi)煤炭消費(fèi)和產(chǎn)量將繼續(xù)保持下降，煤炭?jī)r(jià)格下行壓力依然比較大，全行業(yè)將面臨整體虧損的局面”。
緊接著，中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)董躍鷹近日又對(duì)媒體稱，截至4月份，全國(guó)煤炭國(guó)有和國(guó)有控股企業(yè)整體虧損，“中煤協(xié)統(tǒng)計(jì)的90家大型煤企整體虧損4.4億元，而去年同期，這項(xiàng)數(shù)據(jù)還是整體盈利217.7億元”。
煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2015年以來，受需求放緩、過剩產(chǎn)能難以消化、控制煤炭總量難度增加、國(guó)際能源價(jià)格下降等多重因素影響，煤炭產(chǎn)銷量下降，庫存居高不下，煤價(jià)持續(xù)下跌，企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難加劇。
那么，是什么導(dǎo)致了煤炭?jī)r(jià)格的持續(xù)下跌及行業(yè)的極度不景氣？
太平洋證券認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)集中度過低是過去十多年來煤炭行業(yè)快速發(fā)展所形成的產(chǎn)業(yè)組織缺陷，也是行業(yè)面臨當(dāng)前困局的深層次原因。
申銀萬國(guó)認(rèn)為，中國(guó)煤炭產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，有效產(chǎn)能的數(shù)量取決于煤炭市場(chǎng)的需求和煤炭?jī)r(jià)格，“鑒于煤礦停工、復(fù)工的靈活性，過剩的煤炭產(chǎn)能將持續(xù)地抑制煤價(jià)的上漲”。
銀行“謹(jǐn)慎”
煤炭貸款的新客戶準(zhǔn)入須同時(shí)滿足以下標(biāo)準(zhǔn)：首先，客戶評(píng)級(jí)在“B級(jí)及以上”。其次，煤炭企業(yè)原煤年產(chǎn)量120萬噸以上
相對(duì)于行業(yè)，“煤老板”的處境同樣有些困頓。去年，陜西省榆林市府谷縣以為煤老板及家人以高息為誘餌，吸收大量民間資金后無力償還，已于當(dāng)年4月被府谷縣公安機(jī)關(guān)以涉嫌“非法吸收公眾存款”的罪名立案?jìng)刹椴⒕辛簟?/span>
早前，就有消息稱，按內(nèi)蒙古銀監(jiān)局的要求，“商業(yè)銀行需監(jiān)測(cè)分析煤炭、電力、鋼鐵、稀土制造、房地產(chǎn)等重點(diǎn)行業(yè)和重點(diǎn)領(lǐng)域。同時(shí)，各銀行機(jī)構(gòu)要嚴(yán)格限制‘兩高一剩’貸款，加大落后過剩產(chǎn)能的轉(zhuǎn)讓、消化等處置工作，堅(jiān)決壓縮退出存量貸款，騰出更多信貸資源”。
消息稱，商業(yè)銀行對(duì)煤炭企業(yè)的貸款利率基本是上浮15%，且貸款的行業(yè)集中度控制在10%左右。
這與此前的態(tài)度形成了鮮明對(duì)比。以山東為例，2011年，當(dāng)?shù)囟嗉毅y行密集推出煤炭類融資產(chǎn)品，并以“利率低、放款快”等優(yōu)惠條件許諾，爭(zhēng)相向煤炭開采和貿(mào)易企業(yè)貸款。但2013年開始，“不僅單一小貿(mào)易商取得貸款很難，就連小型煤炭企業(yè)通過聯(lián)保聯(lián)貸等方式想從銀行貸款都已行不通”。
淮北礦業(yè)相關(guān)人士也曾對(duì)外表示，現(xiàn)金回款比例已不足以支付工資費(fèi)用，“公司每月均須向銀行申請(qǐng)貸款和貼現(xiàn)，現(xiàn)金流進(jìn)一步呈現(xiàn)周轉(zhuǎn)難、籌資大、籌資難的特點(diǎn)，僅資金運(yùn)行成本上就給企業(yè)‘雪上加霜’”。
“煤炭屬于產(chǎn)能過剩行業(yè)，且現(xiàn)在行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)比較大。因此，在我看來，不會(huì)有太多的銀行會(huì)讓資金進(jìn)入到這個(gè)行業(yè)。”上述貸款經(jīng)理稱，“用輕一點(diǎn)的詞匯，對(duì)煤炭行業(yè)，銀行的態(tài)度應(yīng)該是‘謹(jǐn)慎’。”
查閱公開資料，網(wǎng)絡(luò)上流傳著一份中國(guó)銀行煤炭行業(yè)授信的政策。其中，這份政策顯示，煤炭貸款的新客戶準(zhǔn)入須同時(shí)滿足以下標(biāo)準(zhǔn)：首先，客戶評(píng)級(jí)在“B級(jí)及以上”。其次，煤炭企業(yè)原煤年產(chǎn)量120萬噸以上。
再次，也是比較重要的一點(diǎn)：遵循國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，經(jīng)國(guó)家或省（區(qū)、市）煤炭行業(yè)管理部門批準(zhǔn)；符合國(guó)家安全生產(chǎn)和節(jié)能環(huán)保的管理要求；煤炭資源回采率和機(jī)械化程度達(dá)到當(dāng)?shù)仄骄?；具有完整產(chǎn)運(yùn)銷鏈條，及與產(chǎn)量相匹配的運(yùn)力保障和下游銷售保障體系；規(guī)模以上煤礦必須做到正規(guī)化開采。
如果按最后一條標(biāo)準(zhǔn)看，市場(chǎng)中很多中小煤礦根本不可能從中國(guó)銀行獲得授信。
事實(shí)上，早前也有數(shù)據(jù)顯示，去年西部地區(qū)的不良貸款規(guī)模增長(zhǎng)迅速。
對(duì)此，工商銀行當(dāng)時(shí)認(rèn)為，“不良貸款增加較多的地區(qū)分別是西部地區(qū)、珠江三角洲和環(huán)渤海地區(qū)，西部地區(qū)不良貸款增加主要是受煤炭?jī)r(jià)格下跌影響，部分煤炭相關(guān)企業(yè)出現(xiàn)貸款違約，及其他個(gè)別企業(yè)不良貸款增加所致。”
煤炭的未來
這個(gè)行業(yè)依然會(huì)存活著大量經(jīng)過優(yōu)勝劣汰生存下來的更為優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，依然會(huì)有很多人在從事這個(gè)行業(yè)，只是需要度過一段陣痛期
在業(yè)內(nèi)人士看來，短期內(nèi)，中國(guó)煤炭行業(yè)獲得授信的難度可能會(huì)越來越大。一方面，整個(gè)行業(yè)還沒有真正企穩(wěn)，價(jià)格還在下挫之中；另一方面，從控制風(fēng)險(xiǎn)的角度，銀行不會(huì)坐視不良貸款率上升。
中國(guó)人民銀行金融研究所和創(chuàng)綠中心今年5月發(fā)布的《中國(guó)能源轉(zhuǎn)型和煤炭消費(fèi)總量控制下的金融政策研究》就稱，為實(shí)現(xiàn)國(guó)家能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和控煤目標(biāo)，要充分發(fā)揮金融的杠桿作用，建立和實(shí)施基于市場(chǎng)和支持清潔替代能源發(fā)展與節(jié)能的綠色金融政策和創(chuàng)新手段。
《報(bào)告》提出，建立相應(yīng)的綠色金融體系，促進(jìn)替代能源的生產(chǎn)和消費(fèi)。同時(shí)控制涉煤行業(yè)外源性融資的主要來源，“執(zhí)行大幅縮減的煤炭信貸政策”，有望實(shí)現(xiàn)2020年或之前全國(guó)煤炭消費(fèi)總量達(dá)峰，峰值控制在40億噸-42億噸的目標(biāo)。
這份報(bào)告稱，中國(guó)以煤為主的高碳、高污染的能源消費(fèi)模式正向著煤炭清潔化、減量化與替代化的方向轉(zhuǎn)型，但現(xiàn)階段能源融資中存在的問題正阻礙著轉(zhuǎn)型步伐，主要包括：信貸資金仍集中在煤炭行業(yè)；可再生能源融資渠道狹窄；節(jié)能減排投資中，多是企業(yè)依靠自籌資金和政府補(bǔ)貼操作，通過貸款等市場(chǎng)化融資依然較少。
“因此，亟需充分發(fā)揮金融在推動(dòng)低碳能源轉(zhuǎn)型中的作用，采取有效的金融手段改變資源配置的激勵(lì)機(jī)制。”上述報(bào)告稱。
《中國(guó)銀行業(yè)》雜志建議，未來銀行對(duì)煤炭行業(yè)貸款，首先，要規(guī)范煤炭交易手續(xù)。其次，經(jīng)確認(rèn)便受約束，“規(guī)定銀行向煤炭供應(yīng)者核實(shí)有關(guān)情況，煤炭供應(yīng)者一經(jīng)確認(rèn)便受約束，其不能再以所有權(quán)保留、合同已解除或變更等提出抗辯，從而排除其隨意性，更可制止其惡意行為”。再次，賦予相關(guān)部門介入的權(quán)力，打擊強(qiáng)行拉煤者的違法行為，以引導(dǎo)其通過合法渠道解決與借款企業(yè)之間的糾紛。
但缺少大規(guī)模信貸支撐的煤炭行業(yè)并非完全沒有希望。
汾渭能源咨詢價(jià)格中心主任、高級(jí)分析師曾浩在公開場(chǎng)合表示，很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，煤炭依然是中國(guó)的主體能源，只是量不會(huì)那么快增長(zhǎng)，“中國(guó)至少在未來幾十年內(nèi)，還要依靠煤炭，依靠能源。這個(gè)行業(yè)依然會(huì)存活著大量經(jīng)過優(yōu)勝劣汰生存下來的更為優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，依然會(huì)有很多人在從事這個(gè)行業(yè)，只是需要度過一段陣痛期”。
還有專家對(duì)煤炭行業(yè)建言稱，一方面，積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，“加強(qiáng)科學(xué)管理，改變傳統(tǒng)地粗放式經(jīng)營(yíng)模式；加大科技和設(shè)備投入，努力提高生產(chǎn)效率和對(duì)資源的回收率；努力進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，可以向煤炭相關(guān)產(chǎn)業(yè)延伸”。
另一方面，嘗試多種經(jīng)濟(jì)模式轉(zhuǎn)型，“在立足煤炭的基礎(chǔ)上，也要嘗試其他向其他方式轉(zhuǎn)型。山西有很多的旅游資源，但多年來由于高度重視煤炭產(chǎn)業(yè)，對(duì)于旅游資源的開發(fā)投入少。煤礦私營(yíng)業(yè)主可以像介休‘煤老板’投資開發(fā)綿山一樣嘗試對(duì)山西旅游資源進(jìn)行深度開發(fā)”。