2014年11月11日，注定是一個特殊的日子。
這一天，是單身人士的狂歡節(jié)，網(wǎng)絡(luò)購物的狂歡節(jié)，也是A股投資者的狂歡節(jié)。
當(dāng)日，以金融、鋼鐵為代表的大盤藍籌揭竿而起，帶領(lǐng)上證綜指放量飆升，盤中一度突破2500點整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)下近3年來的新高。
中國銀行罕見漲停，銀行板塊大漲逾3%。滬市全天成交額達到驚人的3312.57億元，創(chuàng)下歷史新高；兩市累計成交額5747.28億元，同樣創(chuàng)下A股成交額紀錄。
與此同時，次新股繼續(xù)狂歡。截至11月13日，“最牛新股”蘭石重裝（603169.SH）連續(xù)24個交易日漲停，累計漲幅1298.81%，嘆為觀止。
天量天價，市場一片歡騰。然而，熱鬧只屬于少數(shù)人。
銀行、鋼鐵等藍籌股集體飆升的同時，中小盤股卻遭到資金的拋棄。同樣是在11月11日，創(chuàng)業(yè)板指震蕩下跌，收盤暴跌3.52%。11月13日，創(chuàng)業(yè)板指再度重挫2.23%。
“滬港通開通在即，是近期藍籌股強勢回歸的主要因素。”上海一位私募負責(zé)人對理財周報記者表示，“短期之內(nèi)，藍籌股強創(chuàng)業(yè)板弱的格局不會改變。”
A股天量天價，滬港通催生二八效應(yīng)
滬港通水到渠成，A股一片歡騰。
根據(jù)2014年11月10日《中國證券監(jiān)督管理委員會、香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會聯(lián)合公告》，“滬港通”試點將于2014年11月17日正式啟動。
同一日，上交所發(fā)布了《啟動滬港通試點有關(guān)事項的通知》，距離滬港通正式啟動只剩下7天時間。
而此時，“一帶一路”也余溫尚存。在兩大重磅利好的推動之下，滬深兩市11月10日高開高走，收盤雙雙大漲。其中，上證綜指收盤漲2.30%，報2473.67點，劍指2500整數(shù)關(guān)口；深證成指也大漲2.13%，報8410.22點。
金融、鋼鐵等大盤藍籌股一馬當(dāng)先。其中，興業(yè)證券（601377.SH）漲停，山東鋼鐵（600022.SH）、韶鋼松山（000717.SZ）、柳鋼股份（601003.SH）等3只鋼鐵股漲停，金融板塊、鋼鐵板塊分別大漲3%和4%，列所有行業(yè)漲幅榜前兩位。
此外，“一帶一路”題材也集體飆升，中國建筑（601668.SH）、中遠航運（600428.SH）等14只相關(guān)概念股齊刷刷漲停。
11月11日，全民網(wǎng)購狂歡節(jié)，A股也迎來了“狂歡。”
當(dāng)日，以金融、鋼鐵為代表的大盤藍籌再度揭竿而起，帶領(lǐng)上證綜指放量飆升，盤中一度突破2500點整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)下近3年來的新高。
其中，中國銀行跳空高開并迅速拉升至漲停板，全天成交額突破30億元，達到了30.68億，歷史罕見。而中國銀行漲停催化劑，是一則成為滬港通結(jié)算銀行的消息。
中國銀行日前宣布，香港中央結(jié)算有限公司選定中國銀行為“滬股通”獨家結(jié)算銀行，由中銀香港和中行上海市分行分別擔(dān)任香港和內(nèi)地結(jié)算銀行。至此，中國銀行已獲得“滬港通”全部業(yè)務(wù)資格，成為“滬股通”獨家結(jié)算銀行和“港股通”結(jié)算銀行及獨家指定銀行。
在中國銀行漲停的刺激下，金融股集體飆升。當(dāng)日，銀行板塊繼續(xù)大漲逾3%，兩市成交額也急速放大，中信證券（600030.SH）全天成交高達91.91億元。
然而，滬指在突破2500點后卻出現(xiàn)跳水，導(dǎo)致交易額進一步放大。截至收盤，滬市全天成交額達到驚人的3312.57億元，創(chuàng)下歷史新高；兩市累計成交額5747.28億元，同樣創(chuàng)下A股成交紀錄。
隨后數(shù)日，大盤在2500點關(guān)口展開拉鋸戰(zhàn)，金融、鋼鐵等大盤藍籌股則繼續(xù)逞強。
11月12日，滬深兩市低開高走，收盤雙雙大漲。其中，上證綜指收盤漲1.00%，報2494.48點，再度逼近2500點關(guān)口；深證成指則上漲1.17%，收復(fù)昨日失地。
其中，中信證券大漲7.85%，成交79.36億元。“大券商的估值仍比較便宜，接下來將發(fā)力。”申銀萬國何宗炎表示，“中信、海通當(dāng)前的估值僅為1.65倍,相對2013年初2倍的估值還有較大空間。”
11月13日。滬深兩市高位震蕩，收盤均出現(xiàn)下跌。其中，上證綜指收盤跌0.36%，報2485.61點。當(dāng)日，滬指盤中再度突破2500點關(guān)口，最高達到2507.74點。雖然指數(shù)出現(xiàn)一定的調(diào)整，但鋼鐵集體逆勢飆升，山東鋼鐵、包鋼股份（600010.SH）漲停，鋼鐵板塊逆勢大漲2.81%。
金融、鋼鐵等大盤藍籌股輪番起舞，次新股也繼續(xù)漲停板盛宴。
截至11月13日，“最牛新股”蘭石重裝連續(xù)24個交易日漲停，當(dāng)日盤中一度達到23.50元的新高，較1.68元的發(fā)行價暴漲1298.81%，嘆為觀止。
在蘭石重裝的賺錢效應(yīng)推動下，次新股集體進入連續(xù)漲停模式。根據(jù)理財周報記者的統(tǒng)計，11月10日至11月13日期間，兩市漲停的次新股分別達到15只、14只、19只和15只，幾乎每天都占據(jù)兩市一半的漲停席位。
“次新股的集體秒停放眼全球也是僅A股一家，絕大多數(shù)新股的價值都被高估了，是非理性的繁榮。”前述私募人士表示。
然而，一邊是金融鋼鐵等藍籌股和次新股的熱鬧，另一邊卻是創(chuàng)業(yè)板、中小板等中小盤股票的冷清。由于滬港通對藍籌股形成直接利好，資金從創(chuàng)業(yè)板和中小板中持續(xù)流出，加倉藍籌股，直接導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)板指數(shù)等持續(xù)大跌。
11月11日，創(chuàng)業(yè)板低開低走，收盤暴跌3.52%，而中小板指也大跌2.96%；兩市當(dāng)日出現(xiàn)15個跌停股，其中有10只是創(chuàng)業(yè)板或中小板股票。兩天之后的11月13日，創(chuàng)業(yè)板指和中小板指再度分別大跌2.23%和1.97%，雙雙進入下跌通道。
對此現(xiàn)象，市場人士表現(xiàn)出一定的擔(dān)憂，認為大盤指數(shù)被少數(shù)藍籌綁架，后市趨于謹慎。
“短期來看，市場上漲伴隨縮量，而下跌多表現(xiàn)為放量乃至天量，資金凈流出趨勢明顯；大盤走勢為少數(shù)藍籌股所左右。”一位資深業(yè)內(nèi)人士表示，“預(yù)計多數(shù)個股的調(diào)整態(tài)勢仍將延續(xù)，建議控制倉位，規(guī)避估值偏高的股票。”
四因素助鋼鐵股估值修復(fù)
山東鋼鐵周漲60.94%
除了金融股，鋼鐵股近期的表現(xiàn)也讓人刮目相看。
自11月3日以來，鋼鐵股持續(xù)大漲，并在11月10日以來呈現(xiàn)出加速上漲的趨勢。截至11月13日，鋼鐵板塊4天之內(nèi)大漲近5%，在所有申萬一級行業(yè)中僅次于非銀金融和金融板塊。
其中，山東鋼鐵11月10日至11月13日間連續(xù)4個交易日漲停，11月15日盤中再度觸及漲停，短短5個交易日內(nèi)最高上漲60.94%。此外，柳鋼股份、包鋼股份等眾多鋼鐵股都收獲了一個以上的漲停板，一掃多年來的低迷走勢，集體逆襲。
事實上，本輪鋼鐵股的走強，有其天時地利人和。最近兩周以來，“一帶一路”、滬港通以及鋼鐵停產(chǎn)等消息面利好接踵而至，而多年來持續(xù)低迷的鋼鐵行業(yè)也開始出現(xiàn)了復(fù)蘇回暖的跡象。
“一帶一路”以及滬港通對鋼鐵股形成實質(zhì)性利好，相信投資者都不難理解。而鋼鐵股爆發(fā)的催化劑，則是來自APEC期間鋼鐵限產(chǎn)的消息。
近日河北省亞太經(jīng)合組織會議空氣質(zhì)量工作指揮部下發(fā)《關(guān)于河北省亞太經(jīng)合組織會議期間進一步采取強化污染減排措施的緊急通知》，其中提到對河北省鋼鐵、焦化、水泥、玻璃等行業(yè)全部暫時停產(chǎn)（燜爐）。
“此次河北地區(qū)限停產(chǎn)力度超出預(yù)期，據(jù)統(tǒng)計當(dāng)前停產(chǎn)比例已達70%-80%，由于河北省為國內(nèi)鋼鐵最重要產(chǎn)區(qū)，大面積停產(chǎn)將對短期鋼鐵供應(yīng)造成較大影響。”業(yè)內(nèi)分析人士表示，“從產(chǎn)品品種上看，河北地區(qū)以生產(chǎn)長材為主，因此短期長材價格及利潤反彈力度將相對強勁。”
“從最近兩周鋼鐵股的強勁表現(xiàn)看，主要是政策利好、鋼廠減產(chǎn)的雙向支撐，且鋼鐵行業(yè)低價股較多，隨著11月17日滬港通啟動時點臨近，資金配置意愿強烈。”華泰證券陳靂也表示，“尤其是北京會議期間，環(huán)保減產(chǎn)的力度持續(xù)加碼，眾多北方企業(yè)集中減產(chǎn)，或?qū)⒍虝r改變鋼鐵行業(yè)的供需狀況，給價格上行帶來強勁的支撐。”
除了限產(chǎn)的事件性驅(qū)動，行業(yè)整體復(fù)蘇的預(yù)期則是鋼鐵股回暖的根本動力。中鋼協(xié)此前公布前三季度重點鋼企實現(xiàn)利潤193億元，同比增長達到了71.3%，銷售利潤率0.71%。
眾所周知，在經(jīng)歷數(shù)年的綿綿下跌之后，鋼鐵板塊早已是“破凈率”最高的行業(yè)。截至11月14日，33只鋼鐵股中仍有10只股票市盈率低于1倍。而在最為低迷的3月20日，33只鋼鐵股中有22只股票市凈率低于1倍，占比高達三分之二，其中市凈率最低的首鋼股份還不到0.3倍。
在如此低的估值和行業(yè)復(fù)蘇的預(yù)期下，鋼鐵股本身就存在非常強烈的估值修復(fù)需求。
近期漲幅最大的山東鋼鐵就是一個典型的低價股。截至11月10日，山東鋼鐵收盤價只有1.92元，是正在交易的A股中股價最低的一只股票。
除了鋼鐵受到鋼鐵行業(yè)補漲和低價股的刺激，山東鋼鐵當(dāng)日還發(fā)布了一則定增公告。公司11月7日晚間發(fā)布定增預(yù)案，公司擬以每股不低于1.81元的價格，非公開發(fā)行不超過27.62億股，募資資金總額不超過50億元，擬全部用于“增資山東鋼鐵集團日照有限公司實施日照鋼鐵精品基地項目”。
受多重利好因素影響，山東鋼鐵受到了市場游資的熱捧。自11月10日至11月13日間連續(xù)4個交易日漲停，11月15日盤中再度觸及漲停，短短5個交易日內(nèi)最高上漲60.94%，成為同期兩市第一牛股。
2500點拉鋸戰(zhàn)或?qū)⒗^續(xù)
短期焦點仍在藍籌股
11月14日，滬深兩市繼續(xù)震蕩，收盤漲跌互現(xiàn)。其中，上證綜指收盤跌0.27%，報2478.82點，繼續(xù)在2500點關(guān)口展開拉鋸戰(zhàn)。
雖然指數(shù)波瀾不驚，但個股卻大有玄機。以次新股為例，當(dāng)日次新股出現(xiàn)了罕見的冰火兩重天局面，漲停和跌停的次新股均超過10只。
而在金融鋼鐵等藍籌股節(jié)節(jié)上升的同時，創(chuàng)業(yè)板和中小板仍處于調(diào)整通道，讓相當(dāng)一部人投資者感覺“賺了指數(shù)不賺錢”。
“預(yù)計下周一滬港通開通之后，藍籌股還會有一定的上漲機會，特別是今年以來漲幅比較小的中小銀行。”南方基金首席策略分析師楊德龍對記者表示，“在滬港通開通之后，小盤股的估值可能會受到一定的打壓，操作上也要減持前期漲幅過大的小盤股。”
“短期來看，回調(diào)之時或是重新布局具備優(yōu)良成長性標(biāo)的和具備較大估值修復(fù)空間標(biāo)的的好時機。”海通證券中小市值研究員何繼紅則表示，“關(guān)注產(chǎn)業(yè)信息化、產(chǎn)業(yè)服務(wù)化、節(jié)能環(huán)保安全化和軍民結(jié)合化。”