8月份，國內(nèi)市場鋼材需求增長仍較緩慢，鋼鐵產(chǎn)量環(huán)比小幅上升。受供大于求、鐵礦石等原料價格持續(xù)下降等因素影響，鋼材價格繼續(xù)呈現(xiàn)下跌走勢。后期市場鋼材供需形勢仍難有改觀，鋼價將呈低位波動運行態(tài)勢。

一、國內(nèi)市場鋼材價格繼續(xù)下降

8月末，鋼鐵協(xié)會CSPI鋼材綜合價格指數(shù)為90.63點，連續(xù)第11個月低于100點，環(huán)比下降1.25點，降幅為1.36%，降幅較上月擴大0.14個百分點；同比下降11.48點，降幅為11.24%。（見下圖）

CSPI國內(nèi)鋼材綜合價格指數(shù)走勢圖

1、長材價格降幅高于板材

8月末，CSPI長材指數(shù)為91.24點，環(huán)比下降1.70點，降幅為1.83%；板材指數(shù)為91.91點，環(huán)比下降1.45點，降幅為1.55%；長材價格降幅比板材高0.28個百分點。與去年同期相比，長材指數(shù)下降13.35點，降幅為12.76%；板材指數(shù)下降9.59點，降幅為9.45%。（見下圖、下表）

CSPI國內(nèi)長材和板材價格指數(shù)走勢圖

CSPI國內(nèi)鋼材價格指數(shù)變化情況表

2、主要鋼材品種價格繼續(xù)下降

8月末，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會監(jiān)測的八大鋼材品種價格均繼續(xù)下降，除冷軋薄板和鍍鋅板價格降幅收窄外，其他品種價格降幅較上月有所擴大。其中高線、螺紋鋼和角鋼價格分別環(huán)比下降81元/噸、66元/噸和48元/噸；中厚板、熱軋板卷、冷軋薄板、鍍鋅板及無縫鋼管環(huán)比分別下降66元/噸、66元/噸、29元/噸、22元/噸和93元/噸。（見下表）

主要鋼材品種價格及指數(shù)變化情況表（單位：元/噸）

3、鋼材價格逐周回落

從各周情況看，8月份CSPI鋼材價格指數(shù)繼續(xù)呈現(xiàn)逐周下行走勢；至9月第2周跌至88.20點，已連續(xù)兩周跌破90點。（見下表）

CSPI鋼材價格指數(shù)各周變化情況表

二、國內(nèi)市場鋼材價格變化因素分析

8月份，用鋼行業(yè)增速回落，鋼材需求增長緩慢，市場供大于求態(tài)勢未有改觀，鐵礦石等原燃材料價格繼續(xù)回落，鋼價保持下跌走勢。

1、宏觀經(jīng)濟(jì)承受下行壓力，鋼材需求增長緩慢

據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，1-8月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長16.5%，增速比1-7月份回落0.5個百分點，比上年同期回落3.8個百分點；全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長13.2%，增速比1-7月份回落0.5個百分點，比上年同期回落6.1個百分點；房屋新開工面積下降10.5%；8月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.9%，比7月份增速回落2.1個百分點。其中除了鐵路和通用設(shè)備制造業(yè)增速加快外，汽車制造業(yè)、電氣機械和器材制造業(yè)、計算機通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)以及電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增速均較上年同期有所回落；社會消費品零售總額增長11.9%，比7月份增速回落0.3個百分點，比上年同期回落1.5個百分點；人民幣新增貸款7025億元，同比少增103億元；全社會發(fā)電量同比下降2.2%（上月為增長3.3%）；制造業(yè)PMI為51.1%，比上月回落0.6個百分點。從總體情況看，宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)承受下行壓力，鋼材需求增長緩慢。

2、粗鋼日產(chǎn)量環(huán)比小幅增加，市場供大于求局面未有改觀

據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，8月份，全國生鐵、粗鋼和鋼材（含重復(fù)材）產(chǎn)量分別為6033萬噸、6891萬噸和9497萬噸，分別同比增長0.2%、1.0%和2.4%；平均日產(chǎn)粗鋼222.29萬噸，環(huán)比增加1.90萬噸，增幅為0.86%；另據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，8月份全國出口鋼材776萬噸，環(huán)比減少30萬噸，下降3.7%；進(jìn)口鋼材117萬噸，環(huán)比減少5萬噸，下降4.1%；凈出口鋼材659萬噸，折合粗鋼701萬噸，環(huán)比減少27萬噸，下降3.7%。按此計算，8月份國內(nèi)市場粗鋼日均供給量為199.68萬噸，環(huán)比增加2.77萬噸，增幅為1.41%。從總體情況看，受需求增長緩慢影響，國內(nèi)鋼材市場仍呈供大于求狀況。

3、原燃材料價格持續(xù)下降，對鋼價的支撐作用進(jìn)一步減弱

8月份，鋼鐵生產(chǎn)用原燃材料價格繼續(xù)回落。其中：進(jìn)口鐵礦石（海關(guān)）價格降至90.85美元/噸，連續(xù)第7個月下降，環(huán)比下降1.43美元/噸，降幅為1.55%；國產(chǎn)鐵精粉價格連續(xù)第4個月下降，環(huán)比下降16元/噸，降幅為2.06%；煉焦煤價格連續(xù)第3個月下降，環(huán)比下降65元/噸，降幅為7.78%；廢鋼價格連續(xù)第4個月下降，環(huán)比下降96元/噸，降幅為4.32%；冶金焦價格保持平穩(wěn)。原燃材料價格持續(xù)下降，使成本對鋼價支撐作用進(jìn)一步減弱。（見下表）

國內(nèi)鋼鐵原燃材料市場價格變化情況表

三、國際市場鋼材價格降幅有所加大

8月末，CRU國際鋼材綜合價格指數(shù)為160.2點，環(huán)比下降1.4點，降幅為0.9%，降幅較上月加大0.6個百分點；同比下降9.3點，降幅為5.5%。（見下圖、下表）

CRU國際鋼材綜合價格指數(shù)走勢圖

CRU國際鋼材價格指數(shù)變化表

1、長材、板材價格均繼續(xù)下降

8月末，CRU長材價格指數(shù)為173.0點，環(huán)比下降1.6點，降幅為0.9%；板材價格指數(shù)為154.7點，環(huán)比下降1.4點，降幅為0.9%。與去年同期相比，長材指數(shù)下降12.5點，降幅為6.7%；板材指數(shù)下降7.2點，降幅為4.4%。（見下圖）

CRU國際長材和板材價格指數(shù)走勢圖

2、北美市場保持平穩(wěn)，歐洲市場由降轉(zhuǎn)升，亞洲市場繼續(xù)下降

（1）北美市場

8月末，CRU北美鋼材價格指數(shù)為180.8點，與上月末持平。8月份，美國制造業(yè)PMI為59.0%，環(huán)比上升1.9個百分點。其中新訂單指數(shù)升至66.7%，環(huán)比上升3.3個百分點；客戶庫存指數(shù)為49.0%，環(huán)比上升5.5個百分點；8月末，美國粗鋼產(chǎn)能利用率為79.5%，比上年同期提高1.9個百分點。受廢鋼價格上漲影響，美國市場主要鋼材品種鋼材格小幅上升。（見下表）

美國中西部鋼廠鋼材出廠價格變化情況表（單位：美元/噸）

（2）歐洲市場

8月末，CRU歐洲鋼材價格指數(shù)為152.0點，環(huán)比上升1.1點，升幅為0.7%。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭趨緩，8月份，歐元區(qū)制造業(yè)PMI指數(shù)為50.7%，環(huán)比下降1.1個百分點。在歐洲主要國家中，德國PMI為51.4%，環(huán)比下降1.0個百分點；法國、西班牙和意大利的制造業(yè)PMI分別為46.9%、52.8%和49.8%，分別環(huán)比下降0.9、1.1和2.1個百分點。受夏休及原料價格下跌影響，本月德國市場除鋼筋和線材價格小幅上升外，其他主要鋼材品種價格繼續(xù)呈小幅下跌走勢。（見下表）

德國市場鋼材價格變化情況（單位：美元/噸）

（3）亞洲市場

8月末，CRU亞洲鋼材價格指數(shù)為156.2點，環(huán)比下降3.4點，降幅為2.1%，降幅較上月加大1.6個百分點。8月份，日本制造業(yè)PMI為52.2%，環(huán)比上升1.7個百分點；韓國制造業(yè)PMI為50.3點，環(huán)比上升1.0個百分點。受鐵礦石等原料價格持續(xù)下跌影響，本月遠(yuǎn)東市場鋼筋價格小幅上升，其他長材品種基本保持平穩(wěn)，板材價格繼續(xù)下跌。（見下表）

遠(yuǎn)東市場鋼材到岸價格變化情況表（單位：美元/噸）

四、后期鋼材市場價格走勢分析

從總體情況看，宏觀經(jīng)濟(jì)運行平穩(wěn)，但仍承受下行壓力。隨著前一階段“穩(wěn)增長”政策措施效果陸續(xù)顯現(xiàn)，預(yù)計后期鋼材需求將保持增長，但受供大于求態(tài)勢制約，鋼價難以大幅回升，將呈低位波動運行態(tài)勢。

1、宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運行，鋼材需求將保持增長

今年以來，在“三期”疊加背景下，國民經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，但仍在合理區(qū)間運行，經(jīng)濟(jì)運行總體保持平穩(wěn)。后期隨著國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境改善，國內(nèi)穩(wěn)增長政策效應(yīng)集中顯現(xiàn)，下行壓力會有所緩解。李克強總理在9月9日達(dá)沃斯論壇上強調(diào)，中央將繼續(xù)依靠“強改革”來激發(fā)市場活力。后期國家有望在保持宏觀政策連續(xù)性、穩(wěn)定性的同時，著力推進(jìn)相關(guān)領(lǐng)域改革，釋放經(jīng)濟(jì)內(nèi)在增長潛力，促使經(jīng)濟(jì)向新常態(tài)平穩(wěn)過渡。隨著新型城鎮(zhèn)化的持續(xù)推進(jìn)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍有很大的發(fā)展空間，拉動鋼材需求繼續(xù)保持增長。

2、鋼鐵生產(chǎn)保持高水平，市場繼續(xù)呈現(xiàn)供大于求局面

據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，1-8月份，全國生鐵、粗鋼和鋼材（含重復(fù)材）產(chǎn)量分別為48325萬噸、55010萬噸和74210萬噸，分別同比增長0.5%、2.6%和5.4%，生鐵產(chǎn)量增速比1-7月提高了0.1個百分點，粗鋼和鋼材產(chǎn)量增速分別回落0.1和0.4個百分點；黑色金屬冶煉及壓延業(yè)固定資產(chǎn)投資額達(dá)3060億元，同比下降7.3%，連續(xù)第5個月下降。盡管投資增速持續(xù)回落，但由于基數(shù)龐大，形成的新增產(chǎn)能仍然較多，鋼材市場供大于求局面難以扭轉(zhuǎn)。

3、市場走勢低于預(yù)期，鋼材庫存繼續(xù)下降

受鋼價持續(xù)下跌影響，市場預(yù)期也不斷下降，鋼材社會庫存繼續(xù)下降。8月末，全國主要市場五種主要鋼材社會庫存量降至1233萬噸，環(huán)比下降70萬噸，降幅為5.36%，連續(xù)第6個月下降，降幅較上月加大2.36個百分點；截止9月12日，鋼材庫存進(jìn)一步降至1202萬噸，比上年同期相比下降259萬噸，降幅為17.75%；與年初相比下降149萬噸，降幅為11.05%；同2月末峰值相比，已累計下降了885萬噸，降幅達(dá)42.40%。（見下表）

鋼材社會庫存變化情況表（單位：萬噸）

后期市場需要關(guān)注的主要問題：

一是粗鋼產(chǎn)量同比增速回落，總體水平仍然較高。8月份全國粗鋼日產(chǎn)量為222.29萬噸，同比增長2.6%，增速較上年同月回落5.2個百分點，但總體水平仍然較高。在市場供大于求、需求放緩情況下，鋼鐵企業(yè)應(yīng)按需組織生產(chǎn)，積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，合理制定銷售政策，促進(jìn)鋼材價格平穩(wěn)運行。

二是鋼材出口以價換量，品種結(jié)構(gòu)有待于進(jìn)一步優(yōu)化。1-8月份，全國出口鋼材5683萬噸，同比增長35.4%。但出口鋼材價格僅為789.0美元/噸，同比下降71.1美元/噸，降幅達(dá)8.3%。鋼材出口以價換量，后期需要進(jìn)一步優(yōu)化品種結(jié)構(gòu)，提高出口效益。

三是鐵礦石進(jìn)口量增幅較大，對國產(chǎn)礦影響需關(guān)注。1-8月份，全國累計進(jìn)口鐵礦石6.14億噸，同比增長了16.9%，遠(yuǎn)高于國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量增幅。同時，進(jìn)口鐵礦石平均價格跌至年內(nèi)最低的90美元左右。由于進(jìn)口鐵礦石價格已接近國產(chǎn)礦成本線，對后期國產(chǎn)礦價格影響需關(guān)注。