需求轉(zhuǎn)入淡季
受高溫多雨天氣影響，近期下游采購較為有限；加之期貨現(xiàn)貨聯(lián)袂下挫，鋼價(jià)跌至年內(nèi)新低水平，下跌通道里需求觀望情緒加重，從而導(dǎo)致成交進(jìn)一步萎縮。從我們的一線調(diào)研數(shù)據(jù)也顯示，大型鋼廠9月訂單增長并不明顯，“金九銀十”的需求旺季或很難實(shí)現(xiàn)。
而從房地產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，2014年1-7月房地產(chǎn)投資增速為13.7%，較1-6月增速回落0.37個(gè)百分點(diǎn)；1-7月累計(jì)新開工面積同比下降12.8%，降幅較1-6月縮窄3.7個(gè)百分點(diǎn)；1-7月，商品房銷售面積同比下降7.6%，創(chuàng)今年新低。總體來看，房地產(chǎn)投資增速低位徘徊，但新開工出現(xiàn)一定反彈。不過，房地產(chǎn)銷售面積繼續(xù)下滑，顯示前期政府密集出臺(tái)的微刺激政策成效依然不顯著，房地產(chǎn)市場調(diào)整壓力仍然很大。
供給釋放
統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，7月份粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為6832萬噸、5975萬噸和9476萬噸，同比分別增長1.5%、下降0.6%和增長3.7%；粗鋼和鋼材日均產(chǎn)量分別為220.4萬噸和305.7萬噸，環(huán)比分別下降4.6%和6.5%。
與之背離的是，7月我國鐵礦石進(jìn)口環(huán)比增加795萬噸，鐵礦石港口庫存月環(huán)比下降280萬噸，同期鋼廠鐵礦石庫存和國產(chǎn)礦庫存也是穩(wěn)中下降。以上數(shù)據(jù)均說明鐵礦石消耗是增加的，但7月粗鋼產(chǎn)量卻大幅回落，折算到日均下降10萬噸，原料和成材出現(xiàn)明顯背離。
而從我們一線調(diào)研結(jié)果來看，除了極個(gè)別因?yàn)樽陨碣Y金問題減產(chǎn)的鋼廠之外，其他鋼廠都是滿負(fù)荷生產(chǎn)。同時(shí)，中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，8月上旬會(huì)員企業(yè)粗鋼日均181.99萬噸，較7月下旬增3.6％。所以我們更傾向于相信鐵礦石的真實(shí)消耗數(shù)據(jù)以及中鋼協(xié)的最新旬度數(shù)據(jù)，當(dāng)前供給釋放或仍處于高位。
鋼廠無意抬價(jià)
近期板材企業(yè)寶鋼、武鋼、鞍鋼相繼出臺(tái)9月份價(jià)格政策，除武鋼熱軋上調(diào)20-40元/噸外，三大板材廠家多數(shù)主流產(chǎn)品出廠價(jià)格均保持不變，顯示主導(dǎo)鋼廠對(duì)旺季板材市場仍較為謹(jǐn)慎。而寶鋼方面表示，9月訂單跟8月淡季相比，上升沒有往年明顯，汽車板訂單仍未有明顯起色，這也是它們難以提價(jià)的重要原因。建筑鋼材廠家則是下調(diào)居多，華東沙鋼、中天等鋼廠對(duì)8月中旬線材、盤螺出廠價(jià)格下調(diào)30-50元/噸，螺紋鋼出廠價(jià)格保持不變，并對(duì)前期合同追補(bǔ)30元/噸。從我們一線調(diào)研了解到，鋼廠當(dāng)前多是以加大出貨鎖定利潤為主，并無主動(dòng)抬價(jià)意愿。
市場信心缺失
截至8月15日，全國螺紋、線材、中板、熱軋和冷軋五大品種庫存總量1253.87萬噸，周環(huán)比降幅為1.36%，同比降幅為14.80%；全國主要城市螺紋鋼庫存為567.20萬噸，周環(huán)比降幅為2.28%，同比降幅為9.60%。鋼材社會(huì)庫存進(jìn)一步減少，但據(jù)貿(mào)易商反饋，目前市場普遍無補(bǔ)庫意愿，低庫存已不是漲價(jià)的主要理由，而更多只是反映了市場信心的缺失。
另從鋼廠庫存來看，目前板材類企業(yè)庫存相對(duì)偏高，建材類企業(yè)庫存相對(duì)較低，同時(shí)，由于淡季出貨不暢，部分鋼企的庫存已經(jīng)較前期上升，8月上旬鋼材庫存1456.9萬噸，較7月底增3.4％。
原料價(jià)格弱勢(shì)下跌
上周國內(nèi)原料價(jià)格弱勢(shì)下跌，因部分軋材企業(yè)虧損停產(chǎn)，周二唐山鋼坯跌至2650元/噸關(guān)口，是8年以來的新低。而鐵礦石市場來看，上周五普氏指數(shù)（62%）報(bào)93.75美元/噸，周環(huán)比下跌1.25美元/噸。據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，本周全國41個(gè)主要港口鐵礦石庫存總量為11067萬噸，環(huán)比上周降122萬噸?？傮w來看，由于目前鋼廠生產(chǎn)普遍存在利潤，所以對(duì)港口低價(jià)鐵礦石采購意愿尚可，預(yù)計(jì)短期礦價(jià)進(jìn)一步下跌空間有限。
目前格局來看，鋼廠產(chǎn)量居高位，但下游出貨轉(zhuǎn)弱，期待中“金九銀十”的消費(fèi)旺季或難以實(shí)現(xiàn)。從宏觀面來看，盡管政府救市口號(hào)積極，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金流入有限，難以對(duì)需求形成進(jìn)一步拉動(dòng)。
從技術(shù)面來看，上周螺紋主力周K線收陰，周持倉增加22.5萬手，前期箱體運(yùn)行下沿已經(jīng)被打破。綜上，預(yù)計(jì)鋼市反彈空間有限，震蕩下行趨勢(shì)不變。